Studium przypadku Crivina Ogrezeni (położona niedaleko Bukaresztu, Rumunia) Przedsięwzięcie – budowa i eksploatacja zakładu uzdatniania wody Celem projektu jest zaopatrzenie w wodę przy zapewnieniu: –czystości –zaspokojenia potrzeb –przystępności finansowej –środków na realizację przedsięwzięcia

Rozwiązanie dotyczące Finansowania Przedsięwzięcia Umowa jest zawarta na czas określony 20 lat od daty rozpoczęcia prac ziemnych – 3 lata na wybudowanie i 17 lat na eksploatację Koszty budowy wynoszą GBP 100 milionów: –10% “kapitału” – od Partnera Prywatnego –90% “długu” – od Banków i Instytucji Finansowych Roczny koszt eksploatacji wynosi GBP 10 milionów Zadłużenie w banku spłacane z bieżących dochodów, począwszy od daty zakończenia budowy projektu ustalonej w harmonogramie

Kluczowi uczestnicy Burmistrz Konsorcjum Instytucje finansowe i bankowe

Kluczowi uczestnicy - cele Burmistrz –zdolność systemu do dostarczenia określonej ilości wody –przystępna cena –odpowiednie „value for money” Konsorcjum –zyskowność –zdolność systemu do dostarczania odpowiedniej ilości wody –łatwość zarządzania Instytucje finansowe i bankowe –spłata kredytu

Analiza ryzyka Etap projektu i budowy: –czy Ministerstwo ds. Planowania może odmówić wydania pozwolenia na budowę zakładu uzdatniania wody na przedmiotowej działce? –okazuje się, że 6 metrów pod powierzchnią znajduje się skała magmowa co przedłuży o 3 miesiące prace budowlane i zwiększy o 10% koszty budowy –lokalny podwykonawca Głównego Wykonawcy nie reguluje płatności terminowo, a jego pracownicy w celu uzyskania zapłaty strajkują

Analiza ryzyka Etap “O&M”: –źródło wody tzw. „nieoczyszczonej” w lokalnej rzece wysycha –weszły w życie nowe przepisy prawa wymagające od pracowników używających w pracy chemikaliów noszenia specjalnej odzieży ochronnej –weszły w życie nowe przepisy prawa, zgodnie z którymi wszystkie zbiorniki filtrujące uzdatnianą wodę powinny być przykryte: jednorazowy koszt przykrycia GBP10 milionów –bliskość trzęsienia ziemi spowodowała znaczne szkody w urządzeniach, których naprawa zajmie 9 miesięcy, a koszt GBP 30 milionów. Tymczasowo woda może być dostarczana „częściowo” –urządzenie zostało zaprojektowane i skonstruowane w niewłaściwy sposób wskutek czego nie jest możliwe uzdatnienie wystarczającej ilości wody, a ta która jest dostarczana jest słabej jakości

Projekt SPV Podmiot Publiczny Inicjator Spółka Projektowa Spółka Projektowa SPV Spółka Holdingowa Umowa Partnerów Sponsor 1Sponsor 2Sponsor 3 Konsorcjum Sponsorów

Umowa dotycząca projektu Podmiot Publiczny Inicjator Spółka Projektowa Podmiot Publiczny Inicjator Spółka Projektowa SPV Spółka Holdingowa Umowa PPP /Koncesji Umowa Partnerów Sponsor 1Sponsor 2Sponsor 3 Konsorcjum Sponsorów

Umowy z podwykonawcami Podmiot Publiczny Inicjator Spółka Projektowa Podmiot Publiczny Inicjator Konsorcjum Sponsorów Spółka Projektowa SPV Inne Podmioty Spółka Holdingowa Prace Budowlane Usługi Pozostałe Umowa PPP /Koncesji Wykonawca budowlany Dostawca usług FM Dostawca innych usług Ubezpieczyciele Dostawca np. surowców Odbiorca/ Nabywca Umowa Partnerów Sponsor 1Sponsor 2Sponsor 3 Konsorcjum Sponsorów Umowa o roboty budowlane Umowy podwykonawcze FM Inne umowy podwykonawcze Pakiet ubezpieczeniowy Umowa dostawy Umowa z odbiorcami

Główni Kredytodawcy (ok. 90%) Podmiot Publiczny Inicjator Umowa przelewu praw / Umowa współpracy Spółka Projektowa Podmiot Publiczny Inicjator Konsorcjum Sponsorów Spółka Projektowa SPV Kredytodawcy Inne Podmioty Spółka Holdingowa Dług niepod- porządkowany i pakiet zabezpieczeń Kredytodawcy Umowa PPP /Koncesji Wykonawca budowlany Dostawca usług FM Dostawca innych usług Ubezpieczyciele Dostawca np. surowców Odbiorca/ Nabywca Umowa Partnerów Sponsor 1Sponsor 2Sponsor 3 Konsorcjum Sponsorów Umowa o roboty budowlane Umowy podwykonawcze FM Inne umowy podwykonawcze Pakiet ubezpieczeniowy Umowa dostawy Umowa z odbiorcami

Zabezpieczenie głównego kredytu Podmiot Publiczny Inicjator Umowa przelewu praw / Umowa współpracy Spółka Projektowa Podmiot Publiczny Inicjator Konsorcjum Sponsorów Spółka Projektowa SPV Kredytodawcy Inne Podmioty Spółka Holdingowa Dług niepod- porządkowany i pakiet zabezpieczeń Kredytodawcy Umowa PPP /Koncesji Wykonawca budowlany Dostawca usług FM Dostawca innych usług Ubezpieczyciele Dostawca np. surowców Odbiorca/ Nabywca Umowa Partnerów Sponsor 1Sponsor 2Sponsor 3 Konsorcjum Sponsorów Umowa o roboty budowlane Umowa przelewu praw/Współpracy Umowy podwykonawcze FM Inne umowy podwykonawcze Pakiet ubezpieczeniowy Umowa dostawy Umowa z odbiorcami

Podporządkowani kredytodawcy/mezzanine (ok.10%)

Inwestorzy kapitałowi

Struktura transakcji