Opcje egzotyczne i modele matematyczne z nimi związane Małgorzata Górecka.

Slides:

Advertisements

Podobne prezentacje

Podstawowe instrumenty pochodne

Advertisements

Opcje egzotyczne, Strategie opcyjne i ich zastosowania

Struktura kanałów marketingowych. Definicje kanału dystrybucji Podejście podmiotowe Podejście funkcjonalne zbiór wzajemnie zależnych od siebie organizacji.

BYĆ PRZEDSIĘBIORCZYM - nauka przez praktykę Projekt współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego.

Instytucje ubezpieczeniowe na rynku kapitałowym. Ubezpieczyciel Ubezpieczyciel to instytucja, która ma znieść lub ograniczyć ciężar zdarzeń losowych,

RYNEK GOSPODARCZY. Analiza rynku, konkurencji: Aby ka ż dy biznes, bez wzgl ę du na wielko ść, czy obszar dzia ł ania, móg ł sprawnie funkcjonowa ć powinien.

Wprowadzenie. Pojęcie i struktura rynku finansowego.

Powiatowy Urząd Pracy w Śremie Powiatowy Urząd Pracy w Śremie SFINANSUJEMY NOWE MIEJSCA PRACY Śrem, 4 listopada 2010 roku.

BANKOWOŚĆćwiczenia 5 UNIWERSYTET WARSZAWSKI WYDZIAŁ ZARZĄDZANIA Bankowe normy ostrożnościowe Marcin Ignatowski Warszawa 2013.

Rozwój infrastruktury sportowej w Gminie Wyszków Analiza wariantowa.

Niedozwolone postanowienia umowne we wzorach umów pośrednictwa handlu nieruchomościami ` Zygmunt Rajchemba Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów Delegatura.

1 Kobiety na rynku pracy. 2 Współczynnik aktywności zawodowej kobiet i mężczyzn w wieku w Polsce i w UE w 2013 roku.

Jak finansować rozwój działalności gospodarczej – unijne pożyczki dla firm Leszno, 17 czerwca 2011 r. Ewelina Śmichurska.

Modele biznesowe. Podręcznik Model biznesowy to w pewnym sensie szkic strategii, która ma zostać wdrożona w ramach struktur, procesów i systemów organizacji.

Plan Czym się zajmiemy: 1.Bilans przepływów międzygałęziowych 2.Model Leontiefa.

Nowe instrumenty inwestycyjne, do których adaptują się systemy zarządzania ryzykiem rozliczeniowym: Krótka Sprzedaż Pożyczki Papierów Wartościowych Krzysztof.

Dr Anna M. Zarzycka Katedra Biznesu Międzynarodowego A.M. Zarzycka.

Opodatkowanie spółek Wykład specjalizacyjny. Formy Finansowania Finasowanie spółki ze środków wspólników 1. Dopłaty 2. Pożyczki - zasady ogólne 3. Pożyczki.

BYĆ PRZEDSIĘBIORCZYM - nauka przez praktykę Projekt współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego.

Ekonomika i projektowanie przedsięwzięć przedsiębiorstw – plan marketingowy oraz plan zarządzania Michał Suchanek Katedra Ekonomiki i Funkcjonowania Przedsiębiorstw.

OPERATORZY LOGISTYCZNI 3 PL I 4PL NA TLE RYNKU TSL Prof. zw.dr hab. Włodzimierz Rydzkowski Uniwersytet Gdańsk, Katedra Polityki Transportowej.

EFaktor S.A. Prezentacja produktowa Dla kogo faktoring?

Rozliczanie kosztów działalności pomocniczej

Program Operacyjny „Rybactwo i Morze” PO RYBY Warszawa, 4 listopada 2015 r.

Warszawa, 15 czerwca 2012 r. System rozliczeń OTC – strona regulacyjna.

„ Kredyty mieszkaniowe: rodzaje, pułapki. ” Aleksandra Łukasiewicz, Open Finance SA Warszawa, 6 grudnia 2006.

ING BANK Faktoring –Jednostkom organizacyjnym Lasów Państwowych oferujemy faktoring krajowy z przejęciem ryzyka wypłacalności odbiorcy (bez regresu, pełny).

Kielce, 9 października 2014 r. Wstępne założenia dotyczące wnoszenia i oceny wkładu własnego w projektach współfinansowanych ze środków EFS w latach

Połączenie towarzystw budownictwa społecznego Opracowano w BNW UMP 2008.

Ryzyko a stopa zwrotu. Standardowe narzędzia inwestowania Analiza fundamentalna – ocena kondycji i perspektyw rozwoju podmiotu emitującego papiery wartościowe.

Instytucjonalne uwarunkowania realizacji koncepcji CSR w obszarze merchandisingu – zarys problemu Dr Jarosław Plichta Katedra Handlu i Instytucji Rynkowych.

Analiza instrumentów dłużnych

Założenia dla poddziałania Efektywność energetyczna - mechanizm ZIT - wsparcie dotacyjne w ramach RPO WP Regionalny Program Operacyjny.

BYĆ PRZEDSIĘBIORCZYM - nauka przez praktykę Projekt współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego.

Projekt realizowany przy udziale środków Europejskiego Funduszu Społecznego w ramach Inicjatywy Wspólnotowej EQUAL.

Motywy i bariery ekspansji zagranicznej polskich przedsiębiorstw Rafał Tuziak, Instytut Rynków i Konkurencji SGH.

Oferta pożyczkowa FUNDUSZU GÓRNOŚLĄSKIEGO S.A. w Katowicach w Katowicach.

Kontrakty terminowe na indeks mWIG40 Prezentacja dla inwestorów Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Dział Notowań GPW kwiecień 2005.

TEORIE OSZCZĘDNOŚCI I INWESTYCJI Wykład 6 1. Teorie oszczędności i inwestycji 2  Zainteresowanie kapitałem i jego oszczędzaniem pojawiła się w połowie.

BYĆ PRZEDSIĘBIORCZYM - nauka przez praktykę Projekt współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego.

Równowaga rynkowa w doskonałej konkurencji w krótkim okresie czasu Równowaga rynkowa to jest stan, kiedy przy danej cenie podaż jest równa popytowi. p.

Działania na rzecz ustalenia uczciwych reguł gry na rynku płatności kartami w Europie Cécile Grégoire Rynek Usług Finansowych w UE 25 stycznia 2007, Warszawa.

Finanse i Rachunkowość Wybory ścieżki kształcenia na rok akademicki 2016/2017.

Kryzys w przedsiębiorstwie „Najtrudniej zmienić się wtedy, kiedy nie wydaje się to jeszcze konieczne……” Jack Welch.

Wynik finansowy Opracowała Anna Górecka. Działalność przedsiębiorstwa charakteryzują 3 podstawowe kategorie: Przychody ze sprzedaży Koszty Wynik finansowy.

Ocena postępowania o udzielenie zamówienia publicznego polega na ocenie zgodności postępowania Beneficjentów z obowiązującymi przepisami dotyczącymi zamówień.

Swap, opcje Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu „Zarządzanie portfelem inwestycyjnym” 1.

Pawlicz, A. (2015). Wykorzystanie mediów społecznościowych jako narzędzia marketingu turystycznego przez gminy leżące na terenach Parków Narodowych w Polsce.

Kontakt w sprawie projektu: dr Tomasz Baran mobile: Płatności gotówkowe w polskich firmach marca 2016.

Kryteria formalne specyficzne i kryteria premiujące w ramach konkursu nr RPLU IZ /16 Ewa Pachowska – Kurzepa Departament Wdrażania EFS.

Skuteczności i koszty windykacji polubownej Wyniki badań zrealizowanych w ramach grantu Narodowego Centrum Nauki „Ocena poziomu rzeczywistej.

Studium przypadku Crivina Ogrezeni (położona niedaleko Bukaresztu, Rumunia) Przedsięwzięcie – budowa i eksploatacja zakładu uzdatniania wody Celem projektu.

Ubezpieczenie - podsumowanie Marek Szczepański. Agenda Ryzyko Zarządzanie ryzykiem Metoda ubezpieczeniowa – schemat ideowy (wg prof. T.Szumlicza) Klasyfikacja.

Raport Electus S.A. Zapotrzebowanie szpitali publicznych na środki finansowe w odniesieniu do zadłużenia sektora ochrony zdrowia Rzeszów, 16 luty 2012.

Raport Electus S.A. Zapotrzebowanie szpitali publicznych na środki finansowe w odniesieniu do zadłużenia sektora ochrony zdrowia Olsztyn, r.

Wieloaspektowa analiza czasowo- kosztowa projektów ze szczególnym uwzględnieniem kryterium jakości rozwiązań projektowych AUTOR: ANNA MARCINKOWSKA PROMOTOR:

Proces transakcyjny Podsumowanie Rafał Tuzimek. Typy transakcji M&A 2 SprzedażprzedsiębiorstwZakupprzedsiębiorstw FuzjeprzedsiębiorstwPoszukiwaniefinansowaniawłaścicielskiego/doradztwofinansoweLBO/MBO.

Tanie pożyczki na założenie lub rozwój firmy r Nowy Dwór Mazowiecki.

Optymalna wielkość produkcji przedsiębiorstwa działającego w doskonałej konkurencji (analiza krótkookresowa) Przypomnijmy założenia modelu doskonałej.

FINANSE I INWESTYCJE Katedra Inwestycji i Nieruchomości Katedra Finansów Publicznych.

Raiffeisen BANK Finansowanie działalności kontrahentów PGL LP - limit wierzytelności, w ramach tego limitu kontrahenci będą mogli korzystać z: –kredytów.

INSTYTUCJE GOSPODRKI RYNKOWEJ Jerzy Wilkin i Dominika Milczarek Wykład 1 Wiedza o instytucjach w nauczaniu ekonomii.

 Co to jest bank? Co to jest bank?  Lokata Lokata  Super konto GRAFITTI Super konto GRAFITTI  Karta kredytowa Karta kredytowa  Karta bankomatowa.

mgr Marek Jarzęcki Katedra Finansów Przedsiębiorstw

Rachunek inwestycyjny prowadzony jako IKZE w Domu Maklerskim BDM SA

Struktura kanałów marketingowych

Korporacja Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych Spółka Akcyjna

22 ZAGROŻENIA Czyhające na Ciebie podczas kontraktowania Energii Elektrycznej i Gazu Co zrobić, aby uniknąć kłopotów, nieprzewidzianych sankcji i kosztów.

Przychody i koszty działalności

Joanna Kosik Marta Gomułka

Zapis prezentacji:

Opcje egzotyczne i modele matematyczne z nimi związane Małgorzata Górecka

Historia opcji  Pierwsze wzmianki w starożytnej Grecji i Rzymie.  Boom tulipanowy.  Kryzys i zakazanie handlu opcjami.  Pierwsze opcje finansowe.  Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Rynek finansowy Instrumenty finansowe Papiery wartościowe Depozyty bankowe Kredyty bankowe Polisy ubezpieczeniowe

Podział papierów wartościowych Papiery wartościowe AkcjeObligacje Instrumenty pochodne

Podział instrumentów pochodnych Instrumenty pochodne Kontrakty forwards Kontrakty futures Opcje

Istota opcji  Z łacińskiego optio.  Wysoka standaryzacja:  Przedmiot umowy,  Termin ważności,  Wielkość,  Cena.  Strategie

Kontrakt opcyjny  Nabywca a sprzedawca.  Opcje europejskie i amerykańskie.  Opcje kupna i sprzedaży.  Nabycie opcji kupna.  Nabycie opcji sprzedaży.  Sprzedaż opcji kupna.  Sprzedaż opcji sprzedaży.  Spekulacje i ryzyko.

Wartość opcji  Funkcja wypłaty

Wycena opcji  Model Blacka-Scholesa (1973 r.)

Opcje egzotyczne pojedynczeelastycznezłożone nieliniowekorelacyjneuwarunkowane

Czynniki uwzględniane w klasyfikacji  Możliwość decydowania w przyszłości o cenie i czasie wykonania.  Możliwość decydowania w przyszłości o charakterze opcji (kupna, sprzedaży).  Możliwość wyznaczenia dodatkowych warunków dla instrumentu bazowego.  Konstrukcja elementów funkcji wypłaty.  Ciągłość funkcji wypłaty.  Sposób wypłaty w przypadku realizacji opcji.  Nieliniowość funkcji wypłaty.

Opcje pojedyncze Są to opcje, których funkcja wypłaty zależy w sposób skokowy od ceny instrumentu bazowego. Funkcja wypłaty opcji pojedynczych charakteryzuje się więc nieciągłością lub nagłymi skokami.

Opcje pojedyncze binarne o uwarunkowanej premii o odwrotnie uwarunkowanej premii z luką

Opcje binarne typu „gotówka albo nic” Funkcja wypłaty: opcja kupna opcja sprzedaży

Cena opcji: kupna sprzedaży

Opcje binarne typu „instrument bazowy albo nic” Funkcja wypłaty: opcji kupnaopcji sprzedaży Cena opcji kupnasprzedaży

Opcje binarne typu „supershare” Funkcja wypłaty

Cena opcji

Pozostałe opcje binarne  Opcje o uwarunkowanej premii.  Opcje o odwrotnie uwarunkowanej premii.  Opcje z luką.

Zastosowanie opcji pojedynczych  Baza do konstrukcji innych opcji egzotycznych.  Transakcje spekulacyjne.

Opcje elastyczne  Opcje bermudzkie.  Opcje o opóźnionym starcie.  Opcje wyboru:  Proste,  Złożone.  Zastosowanie:  Skuteczne zarządzanie ryzykiem,  Transakcje spekulacyjne.

Opcje złożone  Opcja kupna wystawiana na opcję kupna.  Opcja kupna wystawiana na opcję sprzedaży.  Opcja sprzedaży wystawiana na opcję kupna.  Opcja sprzedaży wystawiana na opcję sprzedaży.  Zastosowanie:  Są tańsze od zwykłych opcji.  Zabezpieczanie przedsięwzięć inwestycyjnych.

Opcje uwarunkowane  Wartościami ekstremalnymi.  Wartościami średnimi.  Zastosowanie:  Zabezpieczające.  Tańsze od zwykłych opcji.  Wprowadzenie do systemu wynagrodzeń.

Opcje nieliniowe  Opcje potęgowe:  Asymetryczne,  Symetryczne.  Zastosowanie:  Spekulacyjne – efekt dźwigni finansowej,  Obniżenie kosztów transakcji.

Opcje korelacyjne.  Pierwszego rodzaju.  Drugiego rodzaju.  Trzeciego rodzaju.  Zastosowanie:  Zabezpieczenie dla firm prowadzących działalność na kilku rynkach.  Zabezpieczenie innych egzotycznych instrumentów pochodnych.

Dziękuję za uwagę.