Marta Cerańska Marta Zaguła Papiery komercyjne, bankowe papiery wartościowe, w tym z uwzględnieniem rynku niemieckiego i duńskiego listów zastawnych. Marta Cerańska Marta Zaguła

Plan prezentacji papiery komercyjne bankowe papiery wartościowe listy zastawne certyfikaty depozytowe bony oszczędnościowe podsumowanie

Papiery komercyjne niezabezpieczone krótkoterminowe papiery wartościowe alternatywa dla pożyczek i kredytów

Papiery komercyjne-rodzaje typ dyskontowy sprzedawane poniżej wartości nominalnej, na koniec okresu inwestycji emitent wykupuje je, płacąc kwotę równą wartości nominalnej, która zawiera zwrot kapitału i odsetek typ kuponowy w dniu wykupu inwestor otrzymuje nie tylko wartość nominalną ale również kupon odsetkowy

Bankowe papiery wartościowe dłużny papier wartościowy emitowany wyłącznie przez banki na warunkach podawanych do publicznej wiadomości służy do gromadzenia przez banki środków pieniężnych

Listy zastawne emitowany wyłącznie przez banki hipoteczne podstawę emisji i zabezpieczenie stanowią wierzytelności banku z tytułu udzielonych przez  niego  kredytów nabywcy: osoby fizyczne, prawne, instytucje rynku finansowego

Listy zastawne-rodzaje hipoteczne listy zastawne podstawę emisji stanowią wierzytelności z tytułu kredytów zabezpieczonych hipotekami publiczne listy zastawne podstawę emisji stanowią wierzytelności z tytułu kredytów udzielonych sektorowi publicznemu lub posiadających poręczenie podmiotów tego sektora

BRE Bank Hipoteczny emituje listy zastawne od 2000 r. największy krajowy emitent tych papierów z udziałem  w rynku wynoszącym ok. 72% wartość wszystkich listów zastawnych Banku znajdujących się w obrocie przekracza 2mld zł

RYNEK LISTÓW ZASTAWNYCH W INNYCH KRAJACH Najwcześniejsze uregulowanie prawne listów zastawnych w Europie miało miejsce w Danii w 1851 r. Tabela poniżej przedstawia zarys historyczny wprowadzenia prawnego porządku regulującego listy zastawne w krajach Europy. 1. Dania 1851/2007 2. Niemcy 1900/2005 10. Polska 1997

źródło: ECBC (European Covered Bond Council), 2010

Certyfikaty depozytowe Bankowy papier wartościowy zaświadczający, że nabywca waloru zdeponował w banku określoną sumę pieniędzy na określony czas, która zostanie mu zwrócona przez wystawcę waloru – emitenta – wraz z określonym oprocentowaniem. Na emisje certyfikatów depozytowych bank musi otrzymać zezwolenie Narodowego Banku Polskiego, a papiery te oferowane są wybranym klientom banku.

Certyfikat łączy w sobie… Cechy standardowej lokaty bankowej Cechy inwestycji na rynku kapitałowym Określony czas trwania. Możliwość uzyskania odsetek premiowych, których wypłata zależy od zachowania Instrumentu Bazowego czyli wybranego wskaźnika rynkowego. Ochrona zainwestowanego kapitału w przypadku utrzymania certyfikatu do daty wykupu W przypadku niespełnienia warunku wypłaty Odsetek Premiowych, Inwestor otrzyma w dacie wykupu 100% zainwestowanego kapitału oraz odsetki gwarantowane. Zobowiązanie do wypłaty osobie uprawnionej zainwestowanego kapitału wraz z należnymi odsetkami.

Strukturyzowane certyfikaty depozytowe powiązane z indeksem DAX w Banku BPH

Przykład Warunki początkowe: Klient nabywa Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe o wartości nominalnej 3 000 PLN. Rozpatrzmy następujące scenariusze kształtowania się wartości Wskaźnika Odniesienia w okresie inwestycji,

Scenariusz optymistyczny

Scenariusz pesymistyczny

Bony oszczędnościowe Dokument potwierdzający założenie w banku wkładu oszczędnościowego o określonej wartości. Emitowany jest w odcinkach o różnej wartości, może być dokumentem imiennym lub na okaziciela. Oprocentowany w różnej wysokości, w zależności od okresu i warunków, na jakich ulokowano oszczędności.

Bony oszczędnościowe Pojawiły się na rynku na mocy zarządzenia ministra finansów z dnia 27 maja 1971 r. Były przedmiotem losowań nagród pieniężnych. Obecnie bony o wartości nominalnej 1000zł można sprzedać za pośrednictwem serwisów aukcyjnych za ok.7-10zł.

Podsumowanie List zastawny powinien być dla banków polskich idealnym instrumentem finansowania długoterminowego. Pomimo to w Polsce rynek listów zastawnych nie rozwinął się. W porównaniu z innymi papierami wartościowymi (choćby z obligacjami) CD charakteryzuje uproszczona procedura emisji, a przez to nisze jej koszty oraz odmienna podstawa prawna emisji

Dziękujemy za uwagę 

Bibliografia Papież Renata Innowacje na niemieckim rynku listów zastawnych - lotniczy list zastawny http://yadda.icm.edu.pl/yadda/element/bwmeta1.element.ekon-element-000171208797 dostęp on-line 02.11.2013 Zarzecki Dariusz. Zarzadzanie finansami, mierzenie wyników i wycena przedsiębiorstw.Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2003 BRE Hipoteczny http://www.brehipoteczny.pl/listy-zastawne/nasze-emisje dostęp on-line 05.11.2013 Niczuporuk P., Talecka T., Bankowość, podstawowe zagadnienia, Białystok 2011 Szpringer Zofia. Banki Hipoteczne i listy zastawne w Polsce i UE. http://biurose.sejm.gov.pl/teksty_pdf_04/i-1046.pdf dostęp on-line 02.11.2013