Analiza finansowa przedsiębiorstwa (1)

Czym jest analiza finansowa Analiza – przeciwieństwo syntezy. Analiza – rozkład na czynniki. Analiza finansowa – integralna część analizy ekonomicznej przedsiębiorstwa. Analiza finansowa – bada i prezentuje wielkości finansowe charakteryzujące przedsiębiorstwo i zależności pomiędzy tymi wielkościami. Bada i prezentuje stan (na dany dzień) oraz wyniki (za dany okres).

Czym jest analiza finansowa (cd.) Dyscyplina naukowa Metoda pracy badawczej w/w dyscypliny naukowej Czynności związane z w/w pracą badawczą Efekt w/w czynności badawczych.

Źródła danych do analizy finansowej przedsiębiorstwa Dane przetworzone i nieprzetworzone od służb księgowych. Dane przetworzone to przede wszystkim – sprawozdania finansowe.

Komu służy analiza finansowa Analiza finansowa – to źródło informacji. Analiza finansowa bazuje m.in. na sprawozdaniach finansowych. Komu służyły sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa – temu służy też analiza finansowa.

Miernik a wskaźnik Miernik analizy – to prezentowana wartość bezwzględna, np. suma bilansowa, roczna sprzedaż, zysk roczny, stan zapasów. Wskaźnik analizy – prezentuje relację między miernikami, np. rentowność sprzedaży (zysk/sprzedaż), rotacja zapasów (zapasy/sprzedaż), produktywność majątku (sprzedaż/suma bilansowa).

Analiza wstępna Prezentacja mierników. Porównania mierników w czasie i przestrzeni. Porównania wewnętrzne mierników ze sprawozdań (w pionie i w poziomie.)

Podstawowe wskaźniki analizy finansowej Wskaźniki rentowności. Wskaźniki produktywności. Wskaźniki płynności. Dźwignia operacyjna. Dźwignia finansowa.

Prezentacja wskaźników rentowności Relacje pomiędzy zyskiem (na różnych jego poziomach) a wartością innych wielkości charakteryzujących przedsiębiorstwo – np. wartością przychodów (na różnych jego poziomach), wartością kapitału własnego, wartością sumy bilansowej itp. Prezentowana w wartościach ułamkowych (np. 0,12) lub częściej w wartościach procentowych (np. 12%)

Przykłady wskaźników rentowności (1) Rentowność przychodów (sprzedaży) Rentowność majątku Rentowność kapitału

Przykłady wskaźników rentowności (2) Wskaźnik rentowności przychodów operacyjnych: Zysk operacyjny / Przychodów operacyjnych * 100% Rentowność operacyjna majątku: EBIT / suma bilansowa * 100% Wskaźnik rentowności kapitału własnego: Zysk netto / kapitał własny * 100%

Prezentacja wskaźników produktywności (1) w wartościach liczbowych. (2) w dniach (rotacji).

Przykłady wskaźników produktywności / obrotowości (1) (1) produktywność majątku (2) rotacja (obrotowość) majątku

Przykłady wskaźników produktywności / obrotowości (2) Produktywność majątku: wartość sprzedaży (roczna) / wartość majątku całkowitego Rotacja zapasów: wartość zapasów (średnia) / wartość sprzedaży (roczna) * 360 dni Rotacja materiałów: wartość materiałów w magazynie / wartość zużycia materiałów (roczna) * 360 dni

Prezentacja wskaźników płynności (1)w wartościach liczbowych (2) w procentach

Podział wskaźników płynności Płynności długoterminowej Płynności krótkoterminowej

Przykłady wskaźników płynności długoterminowej Kapitał własny / majątek trwały (tzw. I stopień pokrycia) Kapitał własny + kapitał długoterminowy / majątek trwały (tzw. II stopień pokrycia)

Inne wskaźniki płynności długoterminowej Wskaźniki obsługi zadłużenia: (zysk netto + amortyzacja) / spłata rat kapitałowych (zysk brutto + odsetki) / odsetki (zysk brutto + amortyzacja + odsetki) / odsetki

Przykłady wskaźników płynności krótkookresowej Płynność III stopnia (tzw. current ratio) zapasy + należności + gotówka / zobowiązania Płynność II stopnia (tzw. quick ratio) należności + gotówka / zobowiązania Płynność I stopnia gotówka / zobowiązania

Tytuł kolejnego wykładu Analiza finansowa przedsiębiorstwa cd.