Pobieranie prezentacji. Proszę czekać

Pobieranie prezentacji. Proszę czekać

G IEŁDA P APIERÓW W ARTOŚCIOWYCH DZIŚ I JUTRO U NIWERSYTET E KONOMICZNY W K RAKOWIE 9 GRUDNIA 2013 R.

Podobne prezentacje


Prezentacja na temat: "G IEŁDA P APIERÓW W ARTOŚCIOWYCH DZIŚ I JUTRO U NIWERSYTET E KONOMICZNY W K RAKOWIE 9 GRUDNIA 2013 R."— Zapis prezentacji:

1 G IEŁDA P APIERÓW W ARTOŚCIOWYCH DZIŚ I JUTRO U NIWERSYTET E KONOMICZNY W K RAKOWIE 9 GRUDNIA 2013 R.

2 -2- EU GDP (%) f2014f accumulated GDP Poland5,11,63,94,51,91,12,2 18,1 Lithuania2,9-14,81,55,93,73,13,6 -2,3 Latvia-3,3-17,7-0,95,55,63,84,1 -12,1 Slovakia5,8-4,94,43,22,01,02,8 10,6 Estonia-4,2-14,13,38,33,23,04,0 -5,0 Romania7,3-6,6-1,12,20,71,62,2 2,0 Malta3,9-2,82,91,70,81,41,8 6,5 Denmark-0,8-5,71,61,1-0,50,71,7 -4,4 Luxemburg-0,7-4,12,91,70,30,81,6 0,0 Austria1,4-3,82,12,70,80,61,8 3,1 Finland-8,50,33,32,8-0,20,31,0 -2,7 Germany1,1-5,14,23,00,70,41,8 3,7 Bulgaria6,2-5,50,41,80,80,91,7 3,4 Ireland-2,1-5,5-0,81,40,91,12,2 -6,1 France-0,1-3,11,72,00,0-0,11,1 0,4 Coratia 2,1-6,9-2,30-20,2 -9,0 EU (28 countries) 0,4-4,521,6-0,4na -1,0 UK-1,0-4,01,81,00,30,61,7 -2,0 Sweden-0,6-5,06,63,70,71,52,5 5,1 EU (27 countries) 0,3-4,32,11,6-0,3-0,11,4 -0,7 Belgium1,0-2,82,41,8-0,30,01,2 2,0 Czech Republic3,1-4,52,51,9-1,3-0,41,6 1,5 Euro area (17 countries) 0,4-4,42,01,5-0, ,2 -1,2 Hungary0,9-6,81,31,6-1,70,21,4 -4,9 Cyprus3,6-1,91,30,5-2,4-8,7-3,9 1,0 Netherlands1,8-3,71,61,0-1,0-0,80,9 -0,4 Italy-1,2-5,51,70,4-2,4-1,30,7 -7,0 Slovenia3,4-7,81,20,6-2,3-2,0-0,1 -5,2 Spain0,9-3,7-0,30,4-1,4-1,50,9 -4,1 Portugal0,0-2,91,9-1,6-3,2-2,30,6 -5,8 Romania7,3-6,6-1,12,20,71,62,2 2,0 Polska jest największym nowym (akcesja w 2004 r.) członkiem Unii Europejskiej Liczba populacji wynosi ponad 38 milionów mieszkańców PKB Polski w 2011 r. wyniosło ok. 513 mln USD Wzrost PKB w 2010: 3.9% Wzrost PKB w 2011: 4.3% Wzrost PKB w 2012: 1.9% Prognoza wzrostu PKB w 2013: 1.1% Prognoza wzrostu PKB w 2014: 2.2% Zakumulowany wzrost PKB w : 18,1% Źródło: Ministerstwo Finansów, GUS, Eurostat, EBOR. Polska - kluczowe statystyki: Otoczenie makroekonomiczne

3 -3- Pokolenie, które nie zna recesji Źródło: Eurostat Korea Południowa 26 lata Niemcy 25 lata Polska 22 lata Australia 22 lata Wielka Brytania 14 lata USA 10 lata Japonia 7 lata

4 -4- Giełda w Warszawie Kwiecień 1991 powstanie GPW Listopad 1994 KDPW wydziela się z GPW Styczeń 1998 uruchomienie rynku instrumentów pochodnych Listopad 2000 uruchomienie systemu transakcyjnego WARSET Październik 2003 pierwsza spółka zagraniczna notowana na GPW Maj 2004 Polska członkiem Unii Europejskiej Lipiec 2005 pierwszy zagraniczny Członek Giełdy Sierpień 2007 uruchomienie rynku NewConnect Czerwiec 2008 GPW największą giełdą w CEE wg. kapitalizacji Wrzesień 2009 uruchomienie Catalyst Lipiec 2009 GPW partnerem strategicznym NYSE Euronext Kwiecień 2013 GPW wprowadza nowy system transakcyjny UTP Wybrane wydarzenia w historii GPW: Giełdy papierów wartościowych w Polsce: 1817 r. – otwarcie pierwszej giełdy w Warszawie 1991 r. – powstanie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.

5 -5- Rynek kasowy (akcje i inne) Rynek instrumentów pochodnych Rynek kasowy (obligacje) Dane rynkowe i indeksy Towary Usługi post- transakcyjne Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Akcje 446 spółek, w tym 46 spółek zagranicznych, są notowane na Głównym Rynku (rynku regulowanym) Akcje 443 spółek, w tym 10 spółek zagranicznych, są notowane na rynku NewConnect (rynku alternatywnym) Instrumenty pochodne na różnorodne instrumenty bazowe (indeksy, akcje spółek, waluty) oraz opcje na WIG20 Segment ETP obejmujący m.in. ETFy, warranty, produkty strukturyzowane (w tym certyfikaty typu knock-out oraz factor), a także obligacje strukturyzowane Instrumenty dłużne, w tym obligacje skarbowe, korporacyjne, komunalne, spółdzielcze i listy zastawne Akcje Instrumenty dłużne Certyfikaty Inwestycyjne ETF Produkty strukturyzowane Warranty Kontrakty Futures Opcje

6 -6- Oferta GPW dla firm: rynki akcji, rynek obligacji Główny Rynek GPW - rynek akcji działający zgodnie z dyrektywami UE, obejmuje rynek kasowy dla spółek o wartości rynkowej powyżej 15 mln EUR oraz rynek instrumentów pochodnych. NewConnect - rynek, który umożliwia pozyskanie kapitału małym firmom, łączy młode, dynamicznie rozwijające się spółki z inwestorami oraz z Głównym Rynkiem GPW Catalyst - platforma obrotu dla obligacji korporacyjnych (sp. z o.o., spółki akcyjne, banki spółdzielcze) oraz komunalnych (jednostki samorządu terytorialnego) funkcjonuje od 1991 r. 447 notowanych spółek, w tym 46 zagranicznych kapitalizacja rynku: 873 mld zł funkcjonuje od 2007 r. 443 notowanych spółek, w tym 9 zagranicznych kapitalizacja rynku: 10,7 mld zł funkcjonuje od 2009 r. 172 emitentów wartość emisji obligacji na całym rynku: 624 mld zł Stan na 26 listopada 2013 r. CATALYST GŁÓWNY RYNEK GPW (rynek regulowany) NEWCONNECT (Alternatywny System Obrotu) GPW

7 -7- GPW na tle rynków europejskich Źródło: FESE; w przypadku Moskwy i Londynu – WFE; rynki regulowane + alternatywne; kapitalizacja spółek krajowych

8 -8- GPW na tle rynków europejskich (2) Dynamika wartości obrotów na giełdach europejskich, I-III kw do I-III kw Źródło: FESE; obroty sesyjne w euro 2 Od r. BATS Chi-X Europe funkcjonuje w Europie jako giełda licencjonowana 202% 2 Wartość obrotów akcjami na GPW w pierwszych dziewięciu miesiącach 2013 r. w porównaniu do analogicznego okresu 2012 r. wzrosła o 16,1% rdr W tym czasie wartość obrotów w regionie CEE wzrosła o 9,7%, podczas gdy wartość obrotów na wszystkich europejskich giełdach spadła o 2,0% Udział GPW w wartości obrotu akcjami w regionie CEE 3 wyniósł od początku roku 59,3% Udział GPW w obrotach akcjami w regionie CEE 3 3 dotyczy: GPW, Grupy CEESEG, giełdy bułgarskiej, rumuńskiej i słowackiej, źródło: FESE mld EUR

9 -9- GPW – europejski lider wzgl. liczby debiutów Źródło: PwC, IPO Watch Europe Reports Q1-Q W pierwszych 3 kwartałach roku 2013 w Europie przeprowadzono 172 IPO (rynki regulowane + alternatywne) Udział GPW w całkowitej liczbie debiutów w Europie wyniósł 24% Londyńska Giełda Papierów Wartościowych utrzymała pozycję lidera pod względem liczby IPO Całkowita wartość IPO na GPW w 3 pierwszych kwartałach 2013 r. to 17 mln. Euro, co lokuje GPW na 7 pozycji w Europie.

10 -10- Zagraniczne spółki notowane na GPW 56 zagranicznych spółek notowanych na GPW (46 na Głównym Rynku oraz 10 na NewConnect) 27 zagranicznych spółek zadebiutowało na GPW od początku 2011 roku (na Głównym Rynku i NewConnect). 56 zagranicznych spółek notowanych na GPW (46 na Głównym Rynku oraz 10 na NewConnect) 27 zagranicznych spółek zadebiutowało na GPW od początku 2011 roku (na Głównym Rynku i NewConnect). Źródło: GPW, YTD. Kraje pochodzenia spółek zagranicznych notowanych na GPW Tegoroczne debiuty spółek zagranicznych INTERNATIONAL PERSONAL FINANCE (Wlk. Brytania) IMMOFINANZ AG (Austria) PHOTON ENERGY N.V. (Holandia) AVIAAM LEASING (Litwa) PEIXIN INT. GROUP (Republika Chińska) MILESTONE MEDICAL (USA)

11 lokalnych + 26 zagranicznych (z 11 krajów) domów maklerskich działających na GPW GPW – pełny dostęp do rynku kapitałowego Dlaczego Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie? Korzystne warunki makroekonomiczne – przewidywany wzrost PKB Polski w 2013 r. wynosi 1,8 %, podczas gdy średnia dla UE27 wynosi 0,4% Obecność na największym rynku w Europie Środkowo Wschodniej Dostęp do szerokiej bazy inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych Rozpoznawalność przez międzynarodowe instytucje finansowe, działające na GPW Dostępność różnych źródeł finansowania – np. poprzez emisję długu na Catalyst Societe Generale SA, BNP Paribas Arbitrage SNC Raiffeisen Centrobank AG Concorde Securities Ltd, Equilor InvestmentIP Intercapital Markets AD ING Bank NVRenaissance Securities, Dragon Capital, SIB (Cyprus) Ltd. Orion SecuritiesWood & Company, Cyrrus, Fio Banka Credit Suisse Securities (Europe) Ltd, JP Morgan Securities Ltd, Goldman Sachs International, HSBC BANK, Merrill Lynch International, Liquidnet Europe, UBS Ltd, Wedbush Europe Ltd., Morgan Stanley & Co International Plc, VTB Capital Plc Neonet Securities AB UniCredit Bank AG

12 -12- System Transakcyjny UTP 12 System wykorzystywany na giełdach NYSE Euronext w Nowym Jorku, Paryżu, Lizbonie, Amsterdamie i Brukseli Otwarcie na nowe kategorie inwestorów, w tym stosujących handel wysokich częstotliwości Szersza paleta funkcjonalności (w tym nowe typy zleceń), a także umożliwienie notowania instrumentów w nowych segmentach rynku, dedykowanych określonym grupom produktów (np. warranty i produkty strukturyzowane) Możliwości WARSETParametry UTP Liczba przychodzących komunikatów/sekunda (podczas sesji) Liczba transakcji/dzień W pełni skalowalna Liczba wychodzących komunikatów z danymi rynkowymi/dzień W pełni skalowalna Wewnętrzne opóźnienie systemu transakcyjnego60ms0,15ms

13 -13- Nowy Indeks WIG30 W jakim celu? WIG30 pełniej odzwierciedla obecną wielkość rynku i liczbę notowanych spółek na Głównym Rynku GPW WIG30 lepiej odwzorowuje strukturę sektorową spółek notowanych na Głównym Rynku WIG30 zwiększa płynność dodatkowej grupy spółek, co przekłada się na wzrost atrakcyjności rynku akcji, a w przyszłości stymulowanie rozwoju rynku instrumentów pochodnych WIG30 zwiększa zainteresowanie inwestorów oraz analityków walorami nowych spółek w indeksie, co przekłada się na wzrost obrotów na tych spółkach WIG30 może potencjalnie przyczynić się do pojawienia się na GPW największych spółek z regionu Europy Środkowej i Wschodniej, które zainteresowane są obecnością w głównym indeksie Do końca 2014 r. licencja na WIG30 będzie bezpłatna

14 -14- Nowe indeksy na GPW Wraz z wprowadzeniem indeksu WIG30 GPW zdecydowała o zwiększeniu liczby uczestników w indeksie średnich spółek – mWIG40 oraz indeksie małych spółek – sWIG80. Od marca 2014 r. GPW rozpocznie publikację indeksów WIG50 i WIG100 W skład portfela indeksu WIG50 wejdzie 50 średnich spółek notowanych na Głównym Rynku GPW. Indeks WIG50 będzie indeksem cenowym. W skład portfela indeksu WIG100 wejdzie 100 małych spółek notowanych na Głównym Rynku GPW. WIG100 będzie indeksem typu cenowego. Indeks WIG50 będzie instrumentem bazowym dla nowych kontraktów terminowych.

15 Czym są produkty strukturyzowane? 2.Co inwestor powinien wiedzieć 3.Wybrane produkty inwestycyjne na GPW 4.Wybór odpowiedniego produktu Wprowadzenie do produktów strukturyzowanych

16 -16- "Produkty strukturyzowane to instrumenty finansowe, których cena jest uzależniona od wartości instrumentu bazowego (np. cena akcji, surowca; wartość indeksu)" "Produkt inwestycyjny stworzony dla Państwa przez emitenta, który pozwala zarobić w określonych warunkach rynkowych. Poziom straty możliwy do poniesienia przez inwestora rózni się w zależności od typu instrumentu." Czym są produkty strukturyzowane

17 -17- Produkty ETP od kuchni Składnikami często są: Opcje Futures Akcje Obligacje Depozyt Można tak…lub tak… Tutaj gotuje dla nas emitent

18 -18- Przykładowe profile wypłat (produkty)

19 % OCHRONA kapitału CZĘŚCIOWA ochrona kapitału BEZ ochrony kapitału BEZ knock-outu Z Knock-outem PRODUKTY LEWAROWANEPRODUKTY INWESTYCYJNE Klasyfikacja produktów ETP

20 -20- Co oferuje rynek ETP Dostęp do szerokiej bazy instrumentów bazowych np: ropa, złoto, srebro, indeksy zagraniczne, akcje polskich i zagranicznych spółek, obligacje skarbowe, waluty Szeroka paleta instrumentów z pełną lub częściową ochroną kapitału, naśladujące stopę zwrotu instrumentu bazowego, pozwalające zarabiać na spadkach, z dźwignią, bez dźwigni, strategie itd. I wiele więcej, o czym będzie mowa w dalszej części prezentacji

21 -21- Przykładowe instrumenty bazowe

22 -22- Chiny Brazylia USA Rosja Europa Indie Polska Kazachstan Turcja Dywersyfikacja geograficzna Mogą to być produkty indeksowe lub oparte o akcje konkretnej spółki zagranicznej Ryzyko Walutowe

23 -23- O czym powinien wiedzieć inwestor Zasady handlu Emitenci Płynność na rynku ETP

24 -24- Wszystkie produkty strukturyzowane notowane sa w tzw. systemie animatora rynku Jest tylko jeden animator, którym zazwyczaj jest emitent. Zapewnie on płynność na tych instrumentach Wolumen obrotu, w przypadku prodkutów ETP, nie jest dobrym miernikiem płynności Brak animatora powoduje zawieszenie instrumentu Handel odbywa się w sposób analogiczny do handlu akcjami. Inwestor poza standardowym rachunkiem maklerskim nie potrzebuje żadnych dodatkowych kont czy uprawnień. Handel odbywa się w minimalnie zmienionym okresie czasu niż handel akcjami. Faza notowań ciągłych trwa od 9:05 do 16:50 Zasady handlu

25 -25- Emitenci

26 -26- Certyfikaty Indeksowe Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe Omawiane produkty: 100% ochrony kapitału

27 % ochrony kapitału - definicja Obligacje i certyfikaty z gwarancją Obligacje i certyfikaty z gwarancją emitowane są na określony termin Produkty te zapewniają zwrot zainwestowanego kapitału w 100% na koniec życia produktu. W trakcie życia produktu jego cena może spaść poniżej ceny emisji i ulegać znacznym wahaniom Zysk z inwestycji zależy od: - efektywności instrumentu bazowego (doboru przez emitenta właściwego instrumentu bazowego i odpowiedniej strategii) - wypłacalności emitenta - okresu trwania instrumentu Zamiast korzyści w wysokości rynkowej stopy procentowej, produkty te oferują: A) kupon wyższy od rynkowej stopy procentowej lub B) udział (partycypację) we wzroście lub spadku instrumentu bazowego Im wyższy współczynnik partycypacji tym większe możliwości zysku (i ostrzejsze warunki brzegowe), np. 80% dodatkowego zysku 100% ochrony kapitału Certyfikaty Indeksowe Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe

28 % ochrony kapitału - przykład 100% ochrony kapitału Certyfikaty Indeksowe Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe Zazwyczaj produkty ze 100% ochroną kapitału są połączeniem lokaty i opcji binarnej. Przykład: Oprocentowanie lokaty w banku 4% Cena produktu – 1000 pln Termin wykupu – 1 rok Obecny poziom WIG20 wynosi 2400 pkt. Z wpłaconego 1000 pln, emitent lokuje 961,54 pln na rocznej lokacie (961,54*1,04=1000), co zagwarantuje 100% ochrony kapitału Pozostała kwota (38,46 pln) jest inwestowana w zakup opcji binarnej o rocznym terminie wygaśnięcia, na zakup indeksu WIG20 po kursie wykonania 2500 pkt. Jeśli, w terminie wykupu indeks wyniesie powyżej 2500 pkt. inwestor otrzyma stałą kwotę, np. w wysokości 80 pln. W przeciwnym wypadku opcja wygaśnie bez wartości. Łącząc opcję z lokatą uzyskaliśmy produkt ze 100% ochroną kapitału

29 -29- Przykład: Certyfikaty Indeksowe Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe 100% ochrony kapitału

30 -30- Przykład: Wzór na kwotę wykupu: ok.2126 pkt. obecnie ok pkt ok. 21% Certyfikaty Indeksowe Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe 100% ochrony kapitału 5,25% BZWPR0714 -

31 -31- Certyfikaty indeksowe - TRACKERY TRACKER (ang. tropiciel) naśladuje efektywność instrumentu bazowego w stosunku 1:1 Dzięki prostej strukturze można łatwo określić wartość certyfikatu. Należy pomnożyć cenę instrumentu bazowego przez współczynnik subskrypcji (ułamek instrumentu bazowego, który można otrzymać za jeden certyfikat) Odmianą certyfikatu indeksowego na spadek jest SHORT TRACKER (również certyfikaty na indeksy typu SHORT) Trackery są w pełni podatne na ryzyko rynkowe. Inwestor powinien mieć na uwadze współczynnik subskrypcji oraz potencjalne zabezpieczenia kursów walutowych. Dla instrumentów bazowych notowanych w innych walutach niż PLN istotne może być ryzyko walutowe. Na GPW są notowane 110 trackerów (long i short) w tym 17 na towary (m.in. złoto, ropa, cukier, kakao, kawa itp.) 100% ochrony kapitału Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty Indeksowe Trackery - definicja

32 % ochrony kapitału Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty Indeksowe Trackery – profile wypłaty Wartość instrumentu bazowego

33 -33- Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Indeksowe Trackery – przykład

34 -34- SHORT TRACKER - ROPA TYPU BRENT Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Indeksowe Trackery – przykład (2) Źródło: GPW, RCB. Stan na

35 -35- LONG TRACKER - KAWA Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Indeksowe Trackery – przykład (3)

36 -36- Certyfikaty dyskontowe Certyfikaty dyskontowe emitowane są na określony termin Umożliwiają inwestorowi osiągnięcie zysku przy rynku delikatnie rosnącym, spadającym, bądź znajdującym się w trendzie bocznym W momencie kupna udzielane jest dyskonto ceny. Oznacza to, że inwestycja w certyfikat dyskontowy jest tańsza niż inwestycja w odpowiadający mu instrument bazowy W zamian za dyskonto, cena certyfikatu może wzrosnąć tylko do określonego maksymalnego pułapu, tzw. CAPa Jeśli cena instrumentu bazowego wzrośnie powyżej CAPa, inwestor nie będzie czerpał zysku z dalszego wzrostu ceny instrumentu bazowego ponad ten pułap Inwestorzy poniosą straty jeśli instrument bazowy spadnie poniżej ceny zakupu certyfikatu Certyfikaty Indeksowe Certyfikaty Bonusowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty dyskontowe

37 -37- Zysk/strata Certyfikaty Indeksowe Certyfikaty Bonusowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty dyskontowe – profil wypłaty Dyskonto cenowe Wartość instrumentu bazowego Zyskowność pozycji w momencie zakupu certyfikatu Cena instrumentu bazowego w momencie zakupu certyfikatu Certyfikat dyskontowy Poziom CAP Zakup certyfikatu

38 -38- Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty Indeksowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty dyskontowe – przykład

39 -39- Cena akcji KGHM S.A.:155,00 PLN Cena certyfikatu:125,00 PLN CAP certyfikatu:150,00 PLN Scenariusze dla akcji KGHM S.A. w ostatnim dniu notowań ( ): Przykład (dane z ): Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty Indeksowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty dyskontowe – przykład (2) Cena akcjiZysk na akcjiZysk na certyfikacie A)180 zł25 zł B)155 zł0 zł25 zł C)135 zł-20 zł10 zł D)110 zł-45 zł-15 zł E)190 zł35 zł25 zł F)200 zł45 zł25 zł G)100 zł-55 zł-25 zł H)90 zł-65 zł-35 zł

40 -40- Przykład: Stopa zwrotu certyfikatu w terminie do wykupu (jeżeli w dniu wykupu cena KGHM >= 150 PLN), wyniesie = ( )/125=20% 20% na akcjach KGHM zarobimy, gdy kurs wzrośnie do 186 PLN (20% ze 155 PLN) + - Cena akcji KGHM 155 Cena certyfikatu CAP Zysk/Strata Cena akcji ostatniego dnia notowań Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty Indeksowe Certyfikaty Dyskontowe 100% ochrony kapitału 186 Jak samemu zrobić certyfikat dyskontowy? Certyfikaty dyskontowe – przykład (2) kont. Certyfikaty dyskontowe polegają na kupnie instrumentu bazowego i sprzedaży opcji kupna.

41 -41- Certyfikaty bonusowe Certyfikaty bonusowe emitowane są na określony termin Certyfikat umożliwia osiągnięcie dodatkowego zysku, jeśli w trakcie jego życia cena instrumentu bazowego pozostaje ponad ustaloną barierą Jeśli w trakcie życia certyfikatu cena instrumentu bazowego spadnie poniżej bariery, bonus się dezaktywuje, a certyfikat naśladuje instrument bazowy w stosunku 1:1 Odległość od bariery stanowi ochronę tylko w przypadkach niewielkich spadków cen Zysk certyfikatu może być ograniczony jeśli został ustalony maksymalny pułap CAP W trakcie emisji określa się: poziom bonusa poziom bariery ewentualny max. pułap (CAP), ograniczający wzrost certyfikatu Cena certyfikatu bonusowego w momencie emisji odpowiada mniej więcej cenie instrumentu bazowego Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Indeksowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty bonusowe

42 -42- Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Indeksowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty bonusowe – profil wypłaty Bariera Bonus Certyfikaty bonusowe bez poziomu CAP Wartość instrumentu bazowego

43 -43- Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Indeksowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty bonusowe – profil wypłaty (2) Bariera Bonus Certyfikaty bonusowe z poziomem CAP CAP Wartość instrumentu bazowego

44 -44- Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Indeksowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty bonusowe – profil wypłaty (3) Bariera Bonus Certyfikaty bonusowe z poziomem CAP równym bonusowi CAP = Wartość instrumentu bazowego

45 -45- Certyfikaty Indeksowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty bonusowe – przykład

46 -46- Przykład 2 (zasada działania): + - Cena akcji PKO BP 36,5 Zysk/Strata Cena akcji PKO BP 40 CAP 27,5 BARIERA Cena certyfikatu Cena akcji PKOBP S.A.36,5 PLN Poziom Bariery27,5 PLN Poziom CAP = Bonus40 PLN Cena certyfikatu34 PLN Stopa zwrotu (potencjalna) 17,65% Cena certyfikatu Certyfikaty Indeksowe 100% ochrony kapitału Certyfikaty Dyskontowe Certyfikaty Bonusowe Certyfikaty bonusowe – przykład kont.

47 -47- Gdzie znaleźć Warunki Końcowe Final Terms?

48 Wybór instrumentu bazowego (spółki/indeksu /towaru) 2. Instrument bazowy - wzrost/spadek? 3. Poziom ryzyka gwarancja kapitału? dźwignia? 4. Czas inwestycji (termin wygasania/open end) 5. Wybór właściwego rodzaju certyfikatu 6. Kupno wybranego certyfikatu Sposób wyboru właściwego certyfikatu

49 -49- Wyszukiwarka produktów

50 -50-

51 Stale rozwijana oferta produktów strukturyzowanych Szeroka paleta typów instrumentów: Certyfikaty z ochroną kapitału Obligacje strukturyzowane Certyfikaty TRACKER Certyfikaty dyskontowe Certyfikaty bonusowe Certyfikaty Twin-Win Certyfikaty ekspresowe Certyfikaty odwrotnie zamienne (COZ) Certyfikaty TURBO (knock-out) Certyfikaty FAKTOR Warranty Zalety inwestycji w produkty strukturyzowane: Bezpieczeństwo i przejrzystość obrotu, pełna informacja o produkcie i o emitencie; Różnorodność strategii: Ochrona kapitału przy jednoczesnym udziale w zyskach; Osiąganie wyższych zysków niż przy bezpośredniej inwestycji w produkt bazowy; Zarabianie na wzrostach albo na spadkach instrumentów bazowych; Łatwy dostęp do nowych rynków i nowych instrumentów. Elastyczność - możliwość sprzedaży instrumentu na rynku wtórnym i wycofania się z inwestycji przed terminem wykupu przez emitenta; Przejrzystość - znana formuła wypłaty, którą w momencie wykupu oferuje dany instrument; Dostępność - wszystkie produkty giełdowe dostępne są za pośrednictwem rachunku inwestycyjnego w Domu Maklerskim; Niskie koszty - prowizja taka sama jak dla transakcji na akcjach na GPW.

52 -52- Pytania

53 -53- Maciej Wojdyła Dział Rozwoju Sieci Biznesowej GPW tel.: (22) Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie SA ul. Książęca 4, Warszawa tel. (022) , fax (022)


Pobierz ppt "G IEŁDA P APIERÓW W ARTOŚCIOWYCH DZIŚ I JUTRO U NIWERSYTET E KONOMICZNY W K RAKOWIE 9 GRUDNIA 2013 R."

Podobne prezentacje


Reklamy Google