Finanse międzynarodowe 120180-1165 Bilans płatniczy Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Plan wykładu Pojęcie bilansu płatniczego Konstrukcja bilansu płatniczego Analiza bilansu płatniczego Dostosowania bilansu płatniczego Finanse międzynarodowe 120180-1165
Pojęcie bilansu płatniczego Zestawienie transakcji między rezydentami danego kraju i zagranicą w danym okresie Finanse międzynarodowe 120180-1165
Konstrukcja bilansu płatniczego (1) Transakcje po stronie debetowej np. zakup zagranicznych towarów płatność dla podmiotów zagranicznych Transakcje po stronie kredytowej np. eksport towarów krajowych płatność dla podmiotów krajowych Finanse międzynarodowe 120180-1165
Konstrukcja bilansu płatniczego (2) Rachunek obrotów bieżących Rachunek obrotów kapitałowych Rachunek obrotów finansowych Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Przykłady transakcji Niemiecki konsument importuje amerykańskie produkty- transakcja po stronie kredytowej w bilansie obrotów bieżących USA Amerykańska firma kupuje japońską fabrykę- transakcje po stronie debetowej na rachunku obrotów finansowych Finanse międzynarodowe 120180-1165
Bilans obrotów bieżących Bilans handlu towarami Bilans handlu usługami Bilans dochodów Bilans transferów jednostronnych Finanse międzynarodowe 120180-1165
Rachunek obrotów kapitałowych Transakcje w wyniku których dochodzi do transferu majątku między krajami Przykład - umorzenie długu Finanse międzynarodowe 120180-1165
Rachunek obrotów finansowych Transakcje związane z zakupem lub sprzedażą aktywów finansowych Przykład: BIZ Inwestycje portfelowe Kredyty krótko- i długoterminowe Finanse międzynarodowe 120180-1165
Błędy i opuszczenia statystyczne Różne źródła informacji o transakcjach po stronie debetowej i kredytowej Utrudnione śledzenie danych dot. transakcji usługami Rachunek obrotów finansowych- w szczególności utrudnione śledzenie transakcji Kwestia podziału rozbieżności statystycznych Finanse międzynarodowe 120180-1165
Transakcje aktywami rezerwowymi Księgowane na rachunku obrotów finansowych Interwencje walutowe Banki centralne Rządy (aktywa pozarezerwowe) Finanse międzynarodowe 120180-1165
Równowaga bilansu płatniczego Z definicji wynika: Saldo obrotów bieżących+ saldo obrotów kapitałowych + saldo obrotów finansowych=0 W praktyce- błędy i opuszczenia Finanse międzynarodowe 120180-1165
Równowaga bilansu płatniczego Równowaga rachunkowa a równowaga ekonomiczna Transakcje autonomiczne i wyrównawcze Równowaga rzeczywista Finanse międzynarodowe 120180-1165
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna MPI netto- różnica pomiędzy zagranicznymi aktywami i zobowiązaniami MPI- sprawozdanie dot. struktury zagranicznych aktywów i zobowiązań Analiza sposobu finansowania inwestycji Finanse międzynarodowe 120180-1165
Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Finanse międzynarodowe 120180-1165
Analiza bilansu płatniczego Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Wstępne wnioski Deficyt obrotów bieżących Deficyt obrotów towarami Nadwyżka obrotów usługami Nadwyżka obrotów finansowych Finansowanie deficytu obrotów bieżących napływem inwestycji Finanse międzynarodowe 120180-1165
Wskaźniki równowagi zewnętrznej Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Rezerwy- zmiany Finanse międzynarodowe 120180-1165
Narzędzia polityki dostosowawczej Polityka zmiany wydatków Polityka przesuwania wydatków Finanse międzynarodowe 120180-1165
Polityka zmiany wydatków Wpływ na wielkość wydatków krajowych Polityka pieniężna Polityka fiskalna Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Polityka pieniężna (1) Deficyt bilansu płatniczego podniesienie stóp procentowych zmniejszenie popytu na pieniądz spadek wydatków spadek dochodu spadek importu równowaga bilansu płatniczego Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Polityka pieniężna (2) Wpływ na obroty kapitałowe Zmiana stopy procentowej zachwianie parytetu stóp procentowych odpływ/ napływ kapitału spadek nadwyżki/ deficytu bilansu płatniczego Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Polityka fiskalna Restrykcyjna polityka fiskalna spadek wydatków spadek dochodu spadek importu równowaga bilansu Finanse międzynarodowe 120180-1165
Polityka przesuwania wydatków Przesuwanie wydatków między dobrami krajowymi i zagranicznymi Polityka kursowa Polityka wybiórczego przesuwania wydatków Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Polityka kursowa Stałe kursy walutowe- dewaluacje i rewaluacje Płynne kursy walutowe- interwencje walutowe Finanse międzynarodowe 120180-1165
Polityka wybiórczego przesuwania wydatków Przesuwanie wydatków za pomocą innych środków niż polityka kursowa Ograniczenia handlowe Ograniczenia przepływu kapitału Finanse międzynarodowe 120180-1165
Skuteczność polityki dostosowawczej Bariery dla skuteczności polityki dostosowawczej Podejście absorpcyjne Koordynacja równowagi zewnętrznej i wewnętrznej Finanse międzynarodowe 120180-1165
Podejście absorpcyjne Jeśli absorpcja krajowa jest większa od dochodu danego kraju deficyt handlowy polityka dostosowawcza nieskuteczna gdy pełne wykorzystanie mocy wytwórczych Finanse międzynarodowe 120180-1165
Koordynacja równowagi zewnętrznej i wewnętrznej Diagram Swana Inflacja i nadwyżka BP Inflacja i deficyt BP Bezrobocie i deficyt BP Bezrobocie i nadwyżka BP Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Diagram Swana Źródło: Opracowanie własne na podstawie: A. Budnikowski, op. cit. Finanse międzynarodowe 120180-1165
Finanse międzynarodowe 120180-1165 Literatura Balance of payments and international investment position manual, sixth edition, IMF, 2008 A. Budnikowski, Międzynarodowe stosunki gospodarcze, PWE, Warszawa 2004 Bilans płatniczy Rzeczpospolitej Polskiej za I kwartał 2010 r., NBP, Warszawa 2010 P. Krugman, M.Obstfeld, International economics: theory and policy. Part II, Pearson, Addison Wesley, Boston 2009. Międzynarodowa pozycja inwestycyjna Polski w 2009 r., NBP, Warszawa 2010. Finanse międzynarodowe 120180-1165