Analiza finansowa przedsiębiorstwa

Czym jest analiza finansowa Analiza – przeciwieństwo syntezy. Analiza – rozkład na czynniki. Analiza finansowa – integralna część analizy przedsiębiorstwa. Analiza finansowa – bada i prezentuje wielkości finansowe charakteryzujące przedsiębiorstwo i zależności pomiędzy tymi wielkościami. Bada i prezentuje stan (na dany dzień) oraz wyniki (za dany okres).

Źródła danych do analizy finansowej przedsiębiorstwa Dane przetworzone i nieprzetworzone od służb księgowych. Dane przetworzone to przede wszystkim – sprawozdania finansowe.

Komu służy analiza finansowa Analiza finansowa – to źródło informacji. Analiza finansowa bazuje m.in. na sprawozdaniach finansowych. Komu służyły sprawozdania finansowe przedsiębiorstwa – temu służy też analiza finansowa.

Miernik a wskaźnik Miernik analizy – to prezentowana wartość bezwzględna, np. suma bilansowa, roczna sprzedaż, zysk roczny, stan zapasów. Wskaźnik analizy – prezentuje relację między miernikami, np. rentowność sprzedaży (zysk/sprzedaż), rotacja zapasów (zapasy/sprzedaż), produktywność majątku (sprzedaż/suma bilansowa).

Analiza wstępna Prezentacja mierników. Porównania mierników w czasie i przestrzeni. Porównania wewnętrzne mierników ze sprawozdań (w pionie i w poziomie.)

Podstawowe wskaźniki analizy finansowej Wskaźniki rentowności. Wskaźniki produktywności. Wskaźniki płynności. Dźwignia operacyjna. Dźwignia finansowa.

Wskaźniki rentowności Rentowność przychodów (sprzedaży) Rentowność majątku Rentowność kapitału

Prezentacja wskaźników rentowności Relacje pomiędzy zyskiem (na różnych jego poziomach) a wartością innych wielkości charakteryzujących przedsiębiorstwo – np. wartością przychodów (na różnych jego poziomach), wartością kapitału własnego, wartością sumy bilansowej itp. Prezentowana w wartościach ułamkowych (np. 0,12) lub najczęściej procentowych (np. 12%)

Przykłady wskaźników rentowności Wskaźnik rentowności przychodów operacyjnych: Zysk operacyjny / Przychodów operacyjnych * 100% Rentowność operacyjna majątku: EBIT / suma bilansowa * 100% Wskaźnik rentowności kapitału własnego: Zysk netto / kapitał własny * 100%

Wskaźniki produktywności / obrotowości produktywność majątku rotacja majątku

Prezentacja wskaźników produktywności W wartościach liczbowych. W dniach (rotacji).

Przykłady wskaźników produktywności/obrotowości Produktywność majątku: wartość sprzedaży (roczna) / wartość majątku całkowitego Rotacja zapasów: wartość zapasów (średnia) / wartość sprzedaży (roczna) * 360 dni Rotacja materiałów: wartość materiałów w magazynie / wartość zużycia materiałów * 360 dni

Wskaźniki płynności Płynności długoterminowej Płynności krótkoterminowej

Przykłady wskaźników płynności długoterminowej Kapitał własny / majątek trwały (tzw. I stopień pokrycia) Kapitał własny + kapitał długoterminowy / majątek trwały (tzw. II stopień pokrycia)

Przykłady wskaźników płynności krótkookresowej Płynność III stopnia (tzw. current ratio) zapasy + należności + gotówka / zobowiązania Płynność II stopnia (tzw. quick ratio) należności + gotówka / zobowiązania Płynność I stopnia gotówka / zobowiązania

Inne wskaźniki płynności przedsiębiorstwa Wskaźniki obsługi zadłużenia: (zysk netto + amortyzacja) / spłata rat kapitałowych (zysk brutto + odsetki) / odsetki (zysk brutto + amortyzacja + odsetki) / odsetki

Tytuł kolejnego wykładu Analiza finansowa przedsiębiorstwa cd.