Transakcje fuzji i przejęć w sektorze spożywczym w Polsce IV Forum Rynku Spożywczego i Handlu 2011 4 października 2011.

Prezentacja na temat: "Transakcje fuzji i przejęć w sektorze spożywczym w Polsce IV Forum Rynku Spożywczego i Handlu 2011 4 października 2011."— Zapis prezentacji:

1 Transakcje fuzji i przejęć w sektorze spożywczym w Polsce IV Forum Rynku Spożywczego i Handlu 2011 4 października 2011

2 1 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. KPMG jako wiodący doradca finansowy Czynniki stymulujące konsolidację sektora spożywczego w Polsce Transakcje M&A w latach 2010-2011 Spis treści

3 2 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. KPMG na świecie Obecność w 146 krajach 140.000 pracowników na całym świecie Przychody wyniosły 20,63 mld USD w roku finansowym 2010 KPMG w Polsce Założona w 1990 roku 1.200 pracowników, w tym 46 partnerów 6 biur: Warszawa, Gdańsk, Katowice, Kraków, Poznań, Wrocław PodatkiAudytDoradztwo KPMG Corporate Finance WycenyFinansowanieFuzje i przejęcia Corporate Finance w Polsce Biuro w Warszawie 3 partnerzy: Krzysztof W. Klamut, Krzysztof A. Rozen, Tomasz P. Wiśniewski 34 profesjonalistów w Polsce KPMG jest jedną z 4 wiodących firm doradztwa finansowego na świecie

4 3 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. 2006Liczba transakcji 1.KPMG434 2.Goldman Sachs & Co377 3.JP Morgan334 4.Morgan Stanley328 5.UBS327 6.PricewaterhouseCoopers317 7.Citigroup314 8.Rothschild309 9.Credit Suisse275 10.Merrill Lynch253 2007Liczba transakcji 1.Citi457 2.KPMG450 3.Goldman Sachs & Co418 4.Morgan Stanley395 5.UBS392 6.JP Morgan361 7.Credit Suisse343 8.PricewaterhouseCoopers335 9.Rothschild329 10.Merrill Lynch282 2008Liczba transakcji 1.KPMG390 2.JP Morgan357 3.Goldman Sachs & Co316 4.Credit Suisse315 5.Citi314 6.Merrill Lynch307 7.UBS306 8.Morgan Stanley298 9.PricewaterhouseCoopers284 10.Rothschild269 2009Liczba transakcji 1.KPMG260 2.JP Morgan250 3.Goldman Sachs & Co240 4.PricewaterhouseCoopers229 5.Morgan Stanley222 6.Credit Suisse210 7.Rothschild206 8.UBS203 9.BoA Merrill Lynch198 10.Deutsche Bank AG192 2010Liczba transakcji 1.KPMG284 2.Morgan Stanley238 3.PwC232 4.Lazard232 5.Goldman Sachs & Co231 6.Rothschild222 7.Deloitte220 8.JP Morgan196 9.Credit Suisse185 10.UBS177 KPMG to wiodący doradca w liczbie obsługiwanych transakcji M&A na świecie … Średnio jedna transakcja dziennie! Każde z zestawień opiera się na opublikowanych rankingach za dany rok Źródło: Thomson Reuters SDC

5 4 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. … jak również wiodący doradca M&A w sektorze Consumer Markets 2010Liczba transakcji* 1KPMG51 2PricewaterhouseCoopers49 3Deloitte48 3*Rothschild48 5Credit Suisse46 6Goldman Sachs & Co42 7Nomura38 8IMAP37 9Lazard36 10 Bank of America Merrill Lynch 31 2009Liczba transakcji 1 PricewaterhouseCoope rs 82 2KPMG78 3JP Morgan65 4 Bank of America Merrill Lynch 58 5Credit Suisse52 5Goldman Sachs & Co52 7Nomura49 7UBS49 9Lazard48 9Citi48 2010Liczba transakcji 1KPMG28 2Rothschild25 2Deloitte25 4Credit Suisse23 5PricewaterhouseCoopers19 6UniCredit15 7Lazard14 8Morgan Stanley13 9Ernst & Young LLP11 10IMAP9 2009Liczba transakcji 1KPMG48 2PricewaterhouseCoopers43 3Rothschild36 4Lazard31 5Credit Suisse30 6IMAP29 7UBS28 7Ernst & Young LLP28 9BNP Paribas SA24 10JP Morgan23 2008Liczba transakcji 1KPMG77 2PricewaterhouseCoopers72 3Rothschild71 4Deloitte & Touche64 5UBS51 6Ernst & Young LLP50 7Deutsche Bank AG49 8Goldman Sachs & Co47 9Merrill Lynch38 10Lazard37 Każde z zestawień opiera się na opublikowanych rankingach za dany rok Uwaga: *Zestawienie dotyczy liczby transakcji w sektorach Consumer Markets i Retail Market Źródło:Thomson Reuters SDC … w Europie … i na świecie

6 5 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. Klientami KPMG w Polsce były lub są dziesiątki czołowych firm spożywczych…

7 6 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. Corporate Finance Cederroth AB 2010 było doradcą Cederroth AB w procesie zakupu 100% udziałów w Dermika SA, producenta markowych kosmetyków do pielęgnacji twarzy Corporate Finance Dopio Sp. z o.o. 2010 było doradcą finansowym Pana Marka Jutkiewicza, właściciela spółki Dopio Sp. z o.o., przy nabyciu spółki Towarzystwo Gospodarcze BEWA Sp. z o.o., polskiego producenta wody źródlanej Corporate Finance Orkla Brands AS 2009 było doradcą finansowym w procesie sprzedaży Kotlin sp. z o.o., polskiej spółki z grupy Orkla zajmującej się produkcją przetworów owocowych i warzywnych, spółce Agros Nova Corporate Finance Orkla Brands AS 2009 było doradcą finansowym w procesie sprzedaży Elbro sp. z o.o., polskiej spółki z grupy Orkla zajmującej się sprzedażą mrożonych dań gotowych, spółce Agros Nova Corporate Finance Mispol S.A. i Makarony Polskie 2010 było doradcą Mispol i Makarony Polskie w procesie ustalenia kluczowych parametrów finansowych rozważanej transakcji połączenia spółek Corporate Finance Good Food 2009 było doradcą finansowym w procesie sprzedaży Good Food sp. z o.o., producenta wafli ryżowych, w transakcji wykupu menedżerskiego współfinansowanego przez Avallon Sp. z o.o. Orkla Brands AS 2008 było doradcą finansowym w procesie sprzedaży Guseppe a.s., czeskiej spółki z grupy Orkla, zajmującej się produkcją mrożonej pizzy i dań gotowych, spółce Dr Oetker Corporate Finance Vistula & Wólczanka 2008 sporządziło oszacowanie stosunku wymiany akcji na potrzeby sporządzenia planu połączenia V&W i W.Kruk Corporate Finance Good Food S.A. 2011 było doradcą finansowym dla funduszu MBO Avallon w procesie sprzedaży Good Food S.A., producenta wafli ryżowych …dla których w ostatnich latach z sukcesem zrealizowaliśmy m.in. szereg projektów fuzji i przejęć

8 7 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. KPMG jako wiodący doradca finansowy Czynniki stymulujące konsolidację sektora spożywczego w Polsce Transakcje M&A w latach 2010-2011 Spis treści

9 8 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. Sklepy wielko-formatowe:  hipermarkety  supermarkety  sklepy dyskontowe Sklepy mało-formatowe i specjalistyczne:  spożywcze duże, średnie, małe  chemiczno-kosmetyczne  sklepy convenience, stacje paliw, kioski Wzrost znaczenia handlu nowoczesnego - koncentracja odbiorców FMCG – główne kanały detaliczne Uwaga:E – dane szacunkowe Źródło: Raport GFK Polonia, Roland Berger za Nielsen Udział kanału nowoczesnego w wybranych krajach w 2010 roku Źródło: Raport GFK Polonia, Roland Berger za Nielsen Potencjał dalszego wzrostu

10 9 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. Zawirowania cenowe na rynku surowców spożywczych Ceny głównych surowców w Polsce vs. indeks CRB Źródło: IERiGŻ; CRB Trader Rok 2007 – gwałtowny, niespodziewany wzrost cen surowców („szok cenowy”) Rok 2008 – równie silne spadki w niektórych kategoriach surowców Rok 2010 – ponowny, znaczący wzrost cen surowców Ostatnie lata pokazały, jak zmienna może być sytuacja na rynku surowcowym

11 10 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. Stała presja na koszty operacyjne Źródło: GUS Przeciętne wynagrodzenie (vs bezrobocie) w Polsce Ceny paliwa w Polsce Źródło: PKN Orlen

12 11 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. KPMG jako wiodący doradca finansowy Czynniki stymulujące konsolidację sektora spożywczego w Polsce Transakcje M&A w latach 2010-2011 Spis treści

13 12 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. Źródło: Analizy KPMG wg DealWatch Aktywność M&A w sektorze spożywczym w Polsce od 2002 roku

14 13 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. Najważniejsze transakcje M&A w ciągu ostatnich dwóch lat DataCel przejęciaKupującySprzedający Wartość transakcji Rodzaj inwestoraMotyw kupującego 14.06.2010 Agros Nova Sp. z o.o. IK Investment Partners Limited Sonda S.A.245 mln EURFinansowy Inwestycja typu Private Equity 28.06.2011Kamis S.A. McCormick & Company Inc Robert Kamiński209 mln EURStrategiczny Ekspansja geograficzna 28.06.2010 E.Wedel S.A. (aktywa spółki) Lotte GroupKraft Foods157 mln EURStrategiczny Ekspansja geograficzna 24.06.2010Lider S.K.G.Groupe PoultGerard Kalinowski92 mln EURStrategiczny Ekspansja geograficzna 13.08.2011 (transakcja w toku) Elstar Oils S.A. Archer Daniels Midland Nederland B.V. Blazito Ltd63 mln EURStrategiczny Umocnienie pozycji rynkowej 09.03.2010IgloKrak Group Penta Investments Limited b.d.50 mln EURFinansowy Inwestycja typu Private Equity 18.08.2010 Mainstream Scotland Limited Morpol S.A.Cermaq ASA44 mln EURStrategiczny Konsolidacja pionowa 21.06.2010 ZPC Mieszko S.A. (65,9% akcji) EVA Grupe Central European Confectionery Holdings BV 31 mln EURFinansowy Inwestycja typu Private Equity 12.04.2010Lisner Homann Feinkost GmbH & Co. KG Uniq Plc29 mln EURStrategiczny Umocnienie pozycji rynkowej Ekspansja geograficzna 24.08.2011Good Food S.A. Resource Partners Sp. z o.o. Avallon Sp. z o.o.b.d.Finansowy Inwestycja typu Private Equity

15 14 © 2011 KPMG Advisory Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością sp.k. jest polską spółką komandytową i członkiem sieci KPMG składającej się z niezależnych spółek członkowskich stowarzyszonych z KPMG International Cooperative (“KPMG International”), podmiotem prawa szwajcarskiego. Wszelkie prawa zastrzeżone. Dziękuję za uwagę! Piotr Grauer Wicedyrektor Grupa Corporate Finance KPMG Advisory e-mail: pgrauer@kpmg.pl Tel. +48 502 052 982