Prognozy na 2004 r. Warszawa, grudzień 2003

Prognoza na 2004 [mln zł] 1-3Q P2004P Zmiana 04/03 Sprzedaż497,5*640,0*700,4*+9,4% Zysk netto57,365,086,8+33,5% EPS (dla akcji) -7,289,72+33,5% Wydatki inwestycyjne24,630,0129,7 Przychody ze sprzedaży realizowane w podstawowych segmentach biznesowych (bez Flexpolu)

Założenia do prognozy Założenia do prognozy: Cena aluminium1400 USD/tona Inflacja roczna2,3% Stopa oprocentowania kredytu WIBOR 3M5,0% Średni kurs USD3,88 zł Średni kurs EUR4,35 zł Relacja EURUSD1,12 Wzrost PKB4 – 4,5% Cło na aluminium (od miesiąca maja)6,0%

Segment Wyrobów Wyciskanych Sprzedaż SWW [mln zł] Wzrost sprzedaży ilościowej o ok. 9% do poziomu ok. 30 tys ton Utrzymanie stabilnej sprzedaży na rynku krajowym Dalszy dynamiczny wzrost eksportu -ok. 30% głównie w obszarze tzw. Stopów twardych oraz profili wielkogabarytowych Wzrost eksportu o 30% do poziomu 29% całości sprzedaży Zwiększenie wykorzystania mocy produkcyjnych do poziomu %

Segment Systemów Aluminiowych Sprzedaż SSA [mln zł] Wzrost sprzedaży w ujęciu wartościowym o 11% w stosunku do roku 2003 Wzrost eksportu o 44% do poziomu 14% całości sprzedaży Dalszy rozwój sprzedaży na rynkach wschodnich Rozpoczęcie współpracy z klientami z rynków krajów UE – Niemcy Wdrożenie na rynek nowych produktów System zimny MB-45S System ciepły MB-59S Fasada zimno-ciepła

Segment Opakowań Giętkich Sprzedaż SOG [mln zł] Wzrost sprzedaży ilościowej o 10% do poziomu ok. 15 tys ton Wzrost eksportu o 19% do poziomu 30% w całości sprzedaży Pogłębienie współpracy z koncernami międzynarodowymi Zwiększenie sprzedaży na rynki krajów UE Pełne wykorzystanie mocy produkcyjnych maszyn przeniesionych z Oławy do Kęt Wprowadzenie nowych produktów na rynek – folia z lakierem termozgrzewalnym

Nakłady inwestycyjne SWW – 64 mln zł Dwie nowe prasy (mała prasa do cienkich profili oraz prasa przeciwbieżna – stopy twarde) – ok.. 38 mln zł Anodownia – 15 mln zł SOG – 55 mln zł Nowy zakład produkcyjny w strefie ekonomicznej – ok.. 45 mln zł Doposażenie produkcji cylindrów – ok.. 5 mln zł SSA – 6 mln zł Doposażenie lakiernii – 1,2 mln zł Linia do zagniatania profili z przegrodą termiczną – 1,2 mln zł Modernizacja infrastruktury – 1,5 Centrum - 4,7 mln zł IT – 1,7 mln zł Rezerwa inwestycyjna – 2,0 mln zł Inwestycje 2000 – 2004

Poziom zadłużenia Wzrost zadłużenia wynikający z realizacji programu inwestycyjnego oraz wypłaty dywidendy Całkowity koszt długu gotówkowego na poziomie 5,5% Utrzymanie bezpiecznej struktury walutowej długu – ok.. 90% w PLN Bezpieczny poziom wskaźnika dług/kapitał własny – ok. 30% Poziom zadłużenia

Czynniki wpływające na zysk netto Zwiększenie marży operacyjnej poprzez Sukcesywną eliminację wyrobów o najniższej wartości dodanej Dalszą optymalizację kosztów produkcji Wykorzystanie wolnych mocy produkcyjnych Zmniejszenie poziomu tworzonych rezerw na należności Minimalizacja negatywnych skutków 6% cła na aluminium na wyniki SWW Całkowite dodatkowe koszty w skali roku – ok 10 mln brutto (w 2004 roku wpływ jedynie przez okres 6miesięcy) Negocjacje z dotychczasowymi dostawcami oraz poszukiwanie nowych źródeł dostaw Niższa efektywna stopa opodatkowania – ok. 13 – 14% Utrzymanie przywilejów związanych z działaniem w SSE (Alupol Sp. z o.o.) Likwidacja tzw. Ulgi złomowej w spółce matce (Grupie Kęty S.A.)

Podsumowanie DŁUGOTERMINOWE PERSPEKTYWY WZROSTU WARTOŚCI FIRMY 1.Konsekwentna realizacja założonej strategii 2.Dalszy potencjał wzrostu sprzedaży i zysków 3.Nowe produkty, nowe rynki 4.Stabilny cash-flow operacyjny 5.Kontynuacja polityki wypłat dywidendy dla akcjonariuszy EPS