Dodatkowy przykład przedsięwzięcia biznesowego Produkcja 1

Projekt inwestycyjny polega na uruchomieniu produkcji nowych wyrobów w wydzierżawionej hali fabrycznej. W budynku należy zainstalować urządzenia do produkcji o wartości 5600 tys. zł (umarzane w ciągu 10 lat). Początkowe nakłady inwestycyjne obejmą również wydatki na remont i adaptację hali fabrycznej w kwocie 400 tys. zł   Szacuje się, że wartość sprzedaży w 1 roku działalności osiągnie 7 778 tys. zł, a w kolejnych latach: w 2 roku - 8 564 tys. zł, w 3 roku – 9 410 tys. zł, w 4 roku – 10 350 tys. zł, w 5 roku – 10 350 tys. zł. Przewidywane są następujące koszty produkcji: - koszty materiałów bezpośrednich do produkcji stanowią 45% wartości sprzedaży - koszty opakowań stanowią 6% wartości sprzedaży - koszty płac (wraz z stawką ZUS ): w 1 roku – 1 585 tys. zł, w 2 roku – 1 614 tys. zł, w 3 roku – 1 645 tys. zł, w 4 roku – 1 677 tys. zł, w 5 roku – 1 711 tys. zł - koszty zużycia paliw: w 1 roku – 180 tys. zł, w 2 roku – 190 tys. zł, w 3 roku – 200 tys. zł, w 4 roku – 210 tys. zł, w 5 roku – 220 tys. zł - koszty konserwacji i remontów : w 1 roku – 40 tys. zł, w 2 roku – 50 tys. zł, w 3 roku – 60 tys. zł, w 4 roku – 70 tys. zł, w 5 roku – 80 tys. zł - koszty administracyjne (wraz z kosztem dzierżawy hali fabrycznej ) : w 1 roku – 557 tys. zł, w 2 roku – 578 tys. zł, w 3 roku – 600 tys. zł, w 4 roku – 620 tys. zł, w 5 roku – 620 tys. zł - koszty marketingu w kwocie 140 tys. zł w każdym roku działalności. Produkcja wymaga utrzymywania zapasów materiałów i opakowań, produkcji w toku i wyrobów, których rotacja (S/Zp) wynosi 14 razy w ciągu roku. Zakup materiałów i opakowań jest dokonywany z odroczoną płatnością. Cykl płatności zobowiązań wynosi 21 dni. Zakłada się, że spływ należności będzie następował w ciągu 24 dni. Zaangażowany własny kapitał inwestora wynosi 2 300 tys. zł. Pozostałą część nakładów inwestycyjnych ma pokryć kredyt bankowy. Spodziewane warunki kredytowe: spłata kredytu w ciągu 3 lat z roczną karencją, oprocentowanie 10% rocznie. Podatek dochodowy 20% od zysku brutto. Stopa dyskonta 12%

Wartość sprzedaży w tys. 1 rok 2 rok 3 rok 4 rok 5 rok

Plan nakładów inwestycyjnych w tys. Urządzenia do produkcji Wydatki remontowe RAZEM

Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy 1 2 3 4 5 Należności [(S/365) * 24] Zapasy (S/14) Zobowiązania bieżące [(S*0,51)/365 * 21] ZKO DZKO

Plan całkowitych nakładów inwestycyjnych  0 1 2 3 4 5 Aktywa trwałe Zmiana ZKO RAZEM

Plan początkowych nakładów inwestycyjnych  0 Środki trwałe D kapitału obrotowego RAZEM

Plan źródeł finansowania  0 1 2 3 4 5 Kapitał własny Kredyt bankowy D Zobowiązania bieżące RAZEM

Stan kredytu i obsługa kredytu 1 2 3 4 5 Stan kredytu na początek roku Spłata kredytu Stan kredytu pod koniec roku Odsetki

Plan kosztów stałych 1 2 3 4 5 Płace wraz z ZUS Paliwa Remonty Administracja Marketing RAZEM

Planowany rachunek zysków i strat wg kosztów zmiennych 1 2 3 4 5 Przychody ze sprzedaży Koszty zmienne Marża brutto Koszty stałe operacyjne Koszty amortyzacji Zysk operacyjny Koszty finansowe (odsetki) Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto

Planowany rachunek przepływów pieniężnych 1 2 3 4 5 Zysk netto Amortyzacja CF I Zmiana ZKO Spłata kredytu CF II Sp. gotówki Sk. gotówki

Planowany bilans 1 2 3 4 5 AKTYWA   Środki trwałe Zapasy Należności Gotówka RAZEM AKTYWA PASYWA Kapitał podstawowy Zysk zatrzymany Kredyt bankowy Zobowiązania bieżące RAZEM PASYWA

Planowane wskaźniki finansowe 1 2 3 4 5 Wsk. zadłużenia aktywów Wsk. pokrycia odsetek ROS ROA ROE

NPV 1 2 3 4 5 CF Współcz. dyskontowy DCF Łączne DCF lat 1 – 5 RV Zdyskontowane RV NPVR

Ocena ryzyka finansowego 1 2 3 4 5 BP MBF (w %) DOL DCL