Rynek Walutowy
Organizacja rynku walutowego. Notowania kursowe i typy transakcji. Parytet stopy procentowej. Pieniądz krajowy i rynek walutowy. Realny kurs walutowy i parytet siły nabywczej
Organizacja rynku walutowego definicja: instytucje i mechanizmy, które istnieją w skali międzynarodowej dla wymiany walut różnych krajów; ceny walut różnych krajów; instytucje; poziomy rynku walutowego.
Obroty dewizowe w skali światowej
Bloomberg: kursy walut: 26 03 2008
Typy transakcji arbitrażowe bieżące i terminowe forward Futures opcje walutowe swap
Kurs terminowy: punkty swapowe kurs bieżący GBP/USD = 1,9973; stopy procentowe LIBOR od aktywów 6-cio miesięcznych: USA= 3,38%; GB=5,5% 1,9973 USD 6 mies r: 2,38 / 2 = 2,02106 1 GBP 6 mies. r: 5,52 / 2 = 1,0275 2,02106 / 1,0276 = 1,9669
Parytet stopy procentowej dochodowość aktywów: 1+r = 1/e (1+r*) eT równanie uproszczone: r - r* = (eT - e) / e r = r* + (eT – e) / e
Przewidywana zmiana kursu walutowego (eo) r = r* + eo / e jeśli np.: r < r* + eo / e opłaca się kupować depozyty zagraniczne działanie rynku prowadzi do: eT = eo
Parytet stopy procentowej: prezentacja graficzna
Rynek pieniężny Md/P = L(r, Y) r r2 r1 L(Y2) L(Y1) MS1 MS2 M
Pieniądz krajowy i rynek walutowy
Pieniądz krajowy i rynek walutowy cd.
Stałe kursy walutowe i polityka pieniężna
Kurs walutowy nominalny i realny: e cena waluty zagranicznej w walucie krajowej; Pi = e P*i P = e P e = P/ P* er = e P*/ P realny kurs walutowy er jest relatywną ceną dóbr w dwóch krajach. er BP; np.: er BP BP – bilans płatniczy bez rezerw walutowych