Szkoła Główna Handlowa w Warszawie Instytut Rynków i Konkurencji

Slides:



Advertisements
Podobne prezentacje
Model IS, LM, BP dla gospodarki otwartej w warunkach zmiennych kursów walutowych;
Advertisements

Rynek pieniężny, kursy walutowe i ceny w długim okresie
Dochody i wydatki w gospodarce otwartej. Analiza międzyokresowa
Ćwiczenia 8 Rynek pieniężny i Bank Centralny
Makroekonomia I Ćwiczenia 11 Model AS-AD
Równowaga gospodarcza: model IS, LM
Ćwiczenia 10 RÓWNOWAGA NA RYNKU DÓBR I PIENIĄDZA – MODEL ISLM
Model IS-LM w gospodarce zamkniętej
Równowaga na rynku dóbr i pieniądza
Finanse międzynarodowe
Pieniądz, współczesny system bankowy
INSTRUMENTY I REALIZACJA POLITYKI PIENIĘŻNEJ
FINANSE PUBLICZNE I SYSTEM FINANSOWY PAŃSTWA
Wykład: POPYT KREUJE PODAŻ - KEYNESOWSKI MODEL GOSPODARKI
Dochody i wydatki gospodarce otwartej
Pieniądz i polityka pieniężna
Makroekonomia I Ćwiczenia
POJĘCIE I FUNKCJE FINANSÓW
SYSTEM BANKOWY Finanse
Polityka pieniężna – zagadnienia podstawowe
BANK CENTRALNY I JEGO FUNKCJE
Polityka makroekonomiczna i stałe kursy walutowe.
Produkcja i polityka ekonomiczna w gospodarce otwartej: model Mudella - Fleminga.
Polityka monetarna państwa
NBP.
POLITYKA MONETARNA Wykonała Izabela Łabęda.
OPRACOWAŁA KRYSTYNA KOCHAJEWSKA
MODEL RÓWNOWAGI NA RYNKU TOWAROWO - PIENIĘŻNYM
Narodowy Bank Polski funkcje i znaczenie banku centralnego
Finanse Zbigniew Kuryłek
Historia pieniądza i banków
Polityka gospodarcza Wykład 2: Model IS-LM.
System Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych
Zadania polityki gospodarczej
MODEL IS-LM.
Model krzyża Keynsowskiego.
Makroekonomia I Ćwiczenia
Makroekonomia 1 Model IS-LM Mgr Łukasz Matuszczak
MAKROEKONOMIA MODEL IS-LM.
PODAŻ PIENIĄDZA POPYT NA PIENIĄDZ
Makroekonomia gospodarki otwartej
PODAŻ PIENIĄDZA POPYT NA PIENIĄDZ
Wykład 13: Produkcja i kurs walutowy w krótkim okresie
Wykład 11 WNE UW Jerzy Wilkin
Banki i ich rola w gospodarce
Model gospodarki otwartej – nie w pełni zintegrowanej z gospodarką światową W modelu gospodarki otwartej nie w pełni występują: rynek towarowy , rynek.
Dr inż. Ewa Mazurek-Krasodomska
Pieniądz LEGENDA r - stopa procentowa M - ilość pieniądza (M1)
Podstawy makroekonomii
Model gospodarki otwartej w pełni zintegrowanej z gospodarką światową
Bilans płatniczy i współzależności makroekonomiczne
Narodowy Bank Polski Mgr Przemysław Mazurek. Podstawowe wiadomości NBP jest bankiem centralnym Rzeczypospolitej Polskiej. Wypełnia zadania określone w.
Bilans płatniczy: zestawianie i analiza 1.Zestawianie i grupowanie transakcji; 2.Układ bilansu i jego analiza 3.Współzależności między transakcjami zagranicznymi.
Europejski System Banków Centralnych Agnieszka Kociuba
Ćwiczenia 7 Bilans Płatniczy
CELE POLITYKI PIENIĘŻNEJ
Dr Urszula Banaszczak - Soroka. Bank Polski ( 1828 – 1886) Polska Krajowa Kasa Pożyczkowa (1918 – 1924 tymczasowo pełniła rolę banku emisyjnego) Bank.
INFLACJA Wykonał:PawełSochacki Kl.1 Te. Rodzaje inflacji Inflacja popytowa Inflacja popytowa Inflacja pieniężna Inflacja pieniężna Inflacja pieniężna.
Marek Garbicz, Edward Golachowski Elementarne modele makroekonomiczne Oficyna Wydawnicza SGH Warszawa 2012 Rok akad / 2017 Literatura Edward Golachowski.
Prof. dr hab. Roman Sobiecki
Mikro i makroekonomia Prof. dr hab. Jan Wiśniewski
CELE POLITYKI PIENIĘŻNEJ
Polityka gospodarcza Wykład 2: Model IS-LM.
Mikro i makroekonomia Prof. dr hab. Jan Wiśniewski
Prof. dr hab. Roman Sobiecki Budżet państwa i polityka fiskalna.
MAKROEKONOMIA Kierunek ZARZĄDZANIE - Wykład Studia II stopnia
mgr Małgorzata J. Januszewska
MAKROEKONOMIA Dr Monika Wyrzykowska-Antkiewicz
Polityka fiskalna, monetarna... i polityczno-pieniężne różności
BANKOWOŚĆ dr Radosław Winiarski Zakład Bankowości i Rynków Pieniężnych Katedra Systemów Finansowych Gospodarki Wydział Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego.
Zapis prezentacji:

Szkoła Główna Handlowa w Warszawie Instytut Rynków i Konkurencji Prof. dr hab. Roman Sobiecki Makroekonomia Pieniądz w gospodarce. Banki i polityka pieniężna

Pieniądz w gospodarce. Banki i polityka pieniężna Funkcje i formy pieniądza Agregaty pieniężne Funkcje i zadania banku centralnego Instrumenty banku centralnego Regulacje makroekonomiczne a) rezerwa obowiązkowa b) stopy procentowe c) operacje otwartego rynku d) kurs walutowy 6. Mechanizm kreacji pieniądz kredytowego 7. Restrykcyjna i ekspansywna polityka fiskalna i monetarna (krzywa IS-LM)

Pieniądz w gospodarce. Banki i polityka pieniężna Funkcje pieniądza: Miernik wartości towarów i usług Środek wymienno-płatniczy Środek oszczędnościowo-kapitałowy Środek stymulacyjny Środek tezauryzacji Skala pieniężna: Nazwa podstawowej jednostki, np. EURO Nazwa i ilość mniejszej jednostki, np. 100 eurocentów Proporcje wymiany z innymi walutami (kurs walutowy), np. 1 EUR = 1,42 USD

Pieniądz w gospodarce. Banki i polityka pieniężna Formy pieniądza: Towarowa Sztabowa –złota i srebrna Monetarna – złota i srebrna Banknoty (wymienialne na złoto) Pieniądz papierowy a) gotówkowy (bilon, banknoty) b) bezgotówkowy (zapisy na kontach, pieniądz elektroniczny plastikowy

Agregaty pieniężne Agregat M0 - baza monetarna, który obejmuje wartość krążącego w gospodarce pieniądza gotówkowego, wartość rachunków bieżących banków komercyjnych w banku centralnym, za pomocą których dokonują codziennych rozliczeń z Narodowym Bankiem Polskim oraz wartość rachunków rezerwy obowiązkowej. Agregat M1 - oprócz pozycji agregatu M0 obejmuje dodatkowo całą wartość depozytów na żądanie w bankach komercyjnych osób prywatnych, podmiotów gospodarczych i instytucji finansowych nie będących bankami. Agregat M2 - oprócz agregatu M1 obejmje dodatkowo wszystkie depozyty w bankach komercyjnych o terminie zwrotu do 2 lat włącznie. Agregat M3 - jest najszerszym pojęciem pieniądza, zawiera oprócz pozycji z M2 bankowe papiery dłużne o terminie zwrotu do 2 lat oraz zobowiązania banków z tytułu operacji przeprowadzonych z podmiotami niebankowymi.

Miary pieniądza w Polsce Załącznik w Excelu

Funkcje i zadania banku centralnego Funkcje banku centralnego Centralny bank państwa Funkcja emisyjna Bank banków (bank ostatniej instancji) Zadania banku centralnego : Zachowanie wartości pieniądza Refinansowanie oraz regulowanie płynności banków komercyjnych Opracowanie bilansu płatniczego i obsługa dewizowa państwa Prowadzenie gospodarki rezerwami dewizowymi Obsługa budżetu państwa

Mechanizm kreacji pieniądz kredytowego Krajowy system bankowy działa tak sprawnie, że w pełni wykorzystuje możliwości kreacji pieniądza. Rezerwy gotówkowe w systemie bankowym R=1000, co stanowi 5% zgromadzonych depozytów D. W obiegu pozabankowym znajduje się C=2500 gotówki. Oblicz: bazę monetarną M0 ……………………………….. podaż pieniądza M3 ……………………………….. mnożnik kreacji pieniądza bankowego ……………………………….. ilość pieniądza bezgotówkowego ……………………………….. nowy mnożnik kreacji pieniądza bankowego, spowodowany zmniejszeniem ilości pieniądza w obiegu pozabankowym o 500, w tym wycofaniem z obiegu (zniszczono) 300 oraz spadkiem stopy rezerw obowiązkowych do 4% ……………………………….. bazę monetarną po zmianach ……………………………….. podaż pieniądza po zmianach ………………………………..

Analiza krzywej IS a) zmiany położenia punktu E na IS IS E0 Y Y0 i0 Przykład - skutki wzrostu i0 do i1 : i1 E1 - podrożenie kredytu inwestycyjnego, więc rezygnacja z najmniej opłacalnych projektów ; E2 i2 - obniżenie popytu inwestycyjnego, więc również obniżenie produkcji dóbr inwestycyjnych ; Y1 Y2 - obniżenie ich sprzedaży i dochodów pracowników zatrudnionych w tej sferze ; obniżenie ich popytu konsumpcyjnego i obniżenie produkcji dóbr konsumpcyjnych ; równowaga w E1 . Przypadek obniżenia stopy procentowej ( przeciwna interpretacja i skutki, równowaga w E2 ).

Niech  G < 0 ( tj. obniżenie popytu rządowego czyli restrykcja fiskalna ) Po obniżce popytu zmniejszy się produkcja. i i0 Y Y0 IS0 E0 IS2 IS1 E2 E1 Y1 Y2 Skutkiem jest zmniejszenie Y bez zmian i . Nowy punkt równowagi ma współrzędne ( i0, Y1 ) . Restrykcja fiskalna przesuwa krzywą IS równolegle w lewo. Natomiast ekspansja fiskalna ( tj.  G > 0 ) zwiększa produkcję i przesuwa krzywą IS równolegle w prawo. Nowy punkt równowagi ma współrzędne ( i0 , Y2 ) .

Analiza krzywej LM i LM Y Y0 i0 i1 i2 Y2 Y1 a) zmiany położenia punktu E na LM Przykład - skutki wzrostu produkcji do Y1 : i LM Y Y0 i0 - produkcja rośnie, rośnie więc popyt na pieniądz ( popyt transakcyjny ) ; i1 E1 E0 - przy danej podaży M wzrost popytu wywoła wzrost „ceny pieniądza” ( tj. stopy procentowej ) . i2 E2 Oznacza to, że np. ucieczka od lokat zmusi banki do podniesienia ich atrakcyjności. Y2 Y1 Przypadek obniżenia produkcji ( przeciwna interpretacja i skutki, równowaga w E2 ).

i i0 Y Y0 LM0 E0 LM1 LM2 E1 E2 Y1 Y2 Nowy punkt równowagi ma współrzędne ( i0 , Y1 ) . Restrykcja monetarna zmniejsza produkcję i przesuwa krzywą LM równolegle w lewo. Natomiast ekspansja monetarna ( tj.  M > 0 ) prowadzi do zwiększenia produkcji ( większa ilość pieniądza może obsłużyć większą produkcję ) i przesuwa krzywą LM równolegle w prawo .

Model IS - LM i IS LM E iE YE Y W punkcie E stopa procentowa określona na rynku pieniężnym tak zbilansuje zamierzone oszczędności i inwestycje, że wytworzona zostanie produkcja, której sprzedaż wywoła popyt na pieniądz równy jego podaży.

Polityka ekonomiczna państwa a) ekspansywna polityka fiskalna Gdy D G > 0 , to rośnie popyt, wzrośnie też produkcja. Y LM i Y0 i0 IS0 IS1 E2 Ostateczne skutki ekspansji fiskalnej : wzrost produkcji ; wzrost stopy % . i2 E0 E1 Y2 Y1 To „efekt wypychania” ( gruba czarna strzałka ), tj. wzrost wydatków rządowych podnosząc stopę procentową zmniejszy prywatne inwestycje ( „wypchnie” je z rynku ) . Przy produkcji równej Y1 na rynku pieniężnym pojawi się niedobór pieniądza. Wywoła to wzrost jego ceny czyli stopy procentowej, po którym nastąpi obniżenie Y z Y1 do Y2 .

b) restrykcyjna polityka fiskalna Gdy D G < 0 , to obniżający się popyt pociągnie za sobą spadek produkcji. Przy produkcji zmniejszonej ( do Y1 ) nadmiar pieniądza spowoduje obniżenie stopy procentowej Y Y0 i0 LM IS0 i IS1 E1 E0 i „niechciany” wzrost produkcji ( do Y2 ) . i2 E2 To przeciwieństwo efektu wypychania : miejsce zmniejszonych zamówień rządowych zajmują przedsiębiorcy prywatni. Y1 Y2 Ostateczne skutki restrykcji fiskalnej : - obniżenie produkcji ; obniżenie stopy % .

c) ekspansywna polityka monetarna Gdy D M > 0 ( tj. LM w prawo ), to obniży się „cena” pieniądza, a po spadku stopy procentowej wzrośnie produkcja. Wzrastająca produkcja zwiększy popyt na pieniądz i podniesie poziom stopy procentowej ( punkt E2 ). LM0 IS i Y i0 Y0 LM1 E0 i2 E2 E1 i1 Ostateczne skutki ekspansji monetarnej : obniżenie stopy % ; - wzrost produkcji . = Y1 Y2

d) restrykcyjna polityka monetarna Obniżenie podaży pieniądza ( D M < 0 ) przesuwając LM spowoduje wzrost jego „ceny”, a to wpłynie na obniżenie produkcji, co zmniejszy transakcyjny popyt na pieniądz i przyniesie spadek i . LM0 i i0 Y0 Y IS LM1 E1 i1 E2 i2 E0 Y2 Ostateczny skutek restrykcji monetarnej to podniesienie stopy procentowej i obniżenie produkcji.

e) polityka mieszana - policy mix Współcześnie politykę fiskalną stosuje rząd, a politykę monetarną bank centralny. Niekoniecznie rozumieją potrzeby społeczeństwa i gospodarki w ten sam sposób ! Żaden z przypadków polityki MIX nie jest wykluczony. polityka fiskalna ekspansywna restrykcyjna - wzrost stopy procentowej - wzrost / spadek produkcji - spadek produkcji - wzrost / spadek stopy pprocentowej restrykcyjna polityka monetarna - wzrost produkcji - spadek / wzrost stopy procentowej - spadek stopy procentowej ekspansywna - spadek / wzrost produkcji

Przykład: rząd chce ożywić produkcję, stosuje ekspansję fiskalną, kontra banku Przykład: rząd chce ożywić produkcję, stosuje ekspansję fiskalną, ale bank widzi to inaczej ! Ekspansja fiskalna przesunie krzywą IS0 w prawo do IS1 , produkcja wzrośnie z Y0 do Y1. i Y IS0 E0 LM0 Y0 IS1 Niedobór pieniądza w E1 podniesie stopę procentową, nastąpi znany efekt wypychania, produkcja obniży się do Y2 . E2 Y2 E1 Y1 Skutek ekspansji fiskalnej to wzrost produkcji z Y0 do Y2 .

Jeżeli jednak bank uzna rządową próbę ożywienia produkcji za szkodliwą dla gospodarki, za niesłuszną, może ją skontrować ! W odpowiednim momencie po ekspansji fiskalnej bank może zastosować restrykcję monetarną, a więc przesunąć LM0 w lewo do LM1 . IS1 E2 E1 Y1 Y2 i Y IS0 E0 LM0 Y0 LM1 E3 Gospodarka znajdzie się w E3 , wyjściowe Y0 mimo ekspansji fiskalnej nie ulegnie zmianie ! Po kontrze banku skuteczność polityki rządu okazała się zerowa.

Skuteczność polityki ekonomicznej zależy od współpracy bądź konfliktu pomiędzy autorami pociągnięć fiskalnych i monetarnych