Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym – przegląd za 2004 r. 7 czerwca 2005 

Prezentacja na temat: "Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym – przegląd za 2004 r. 7 czerwca 2005 "— Zapis prezentacji:

1 Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym – przegląd za 2004 r. 7 czerwca 2005 

2 PricewaterhouseCoopers Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym Strona 2 7 czerwca 2005 Rok 2004 – rokiem nowych rekordów W 2004 roku łączna wartość transakcji kapitałowych w sektorze energetycznym wyniosła 123 mld USD. Liczba transakcji wzrosła znacząco z 398 w 2003 roku do 459 w 2004 roku. Łączna wartość transakcji kapitałowych na rynku krajowym podwoiła się w stosunku do wartości zanotowanych w 2000 i 2001 roku. Łączna wartość transakcji transgranicznych jest bliska najwyższych poziomów z lat 1998 i 2002. Zakup PSEG przez Exelon Corporation za 26,1 mld USD ustanowił nowy rekord wartości pojedynczej transakcji. Transakcje kapitałowe w sektorze energii elektrycznej i gazu według wartości 7 czerwca 2005

3 PricewaterhouseCoopers Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym Strona 3 7 czerwca 2005 Analiza przyczyny Integracja pionowa i pozioma były nadal podstawowymi powodami zawarcia ponad połowy transakcji. Tendencje konsolidacyjne objawiały się również w dalszym łączeniu się sektorów energii elektrycznej i gazu. Z wyjątkiem transakcji związanych z wycofywaniem się z rynku, transakcje kapitałowe o skali światowej były rzadkością. Nadal rosło uczestnictwo funduszy inwestycyjnych w transakcjach kapitałowych. 40 największych transakcji – analiza przyczyn zawierania transakcji w latach 2002-2004

4 PricewaterhouseCoopers Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym Strona 4 7 czerwca 2005 Uczestnicy transakcji – zmiana struktury terytorialnej transakcji Liczba transakcji kapitałowych gwałtownie wzrosła zarówno w Europie, jak i w Ameryce Północnej. Podczas gdy liczba transakcji zawieranych w Europie była nadal największa, Ameryka Północna wyprzedziła Europę pod względem ich wartości. W 2004 roku znacznie wzrosła także aktywność w rejonie Azji i Oceanii. Największe zaangażowanie finansowe dotyczyło jednak międzynarodowych konsorcjów 10 największych transakcji transgranicznych i krajowych w 2004 r. Wartość transakcji (mln USD) Nazwa firmy przejmowanejNazwa firmy przejmującej 1. 26 095Public Service Enterprise Group Inc PSEG (USA) Exelon Corp (USA) 2. 9 634ENEL SpA (Włochy)Giełda Papierów Wartościowych 3. 5 678National Grid Transco plc (Wielka Brytania) SSE plc, Borealis, Infrastructure Management Inc and Ontario Teachers Pension Fund 4. 5 489Edison Mission Energy (USA) International Power plc Mitsui & Co Ltd (Wielka Brytania) 5. 3 720TXU Corp (USA)Singapore Power Limited 6. 3 373Electric Power Development Co Ltd (Japonia) Giełda Papierów Wartościowych 7. 3 016Elsam A/S (Dania)Danish Oil & Natural Gas DONG A/S (Dania) 8. 2 931Texas Genco Holdings Inc (USA) GC Power Acquisition LLC (USA) 9. 2 687Hidroelectrica del Cantabrico S.A. (Hiszpania) EDP (Partugalia) 10. 2 503National Grid Transco plc (Wielka Brytania) CKI Holdings Ltd, Li Ka-Shing Foundation, United Utilities plc

5 PricewaterhouseCoopers Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym Strona 5 7 czerwca 2005 Czynniki skłaniające inwestorów do zawierania transakcji Ameryka Północna Restrukturyzacja była głównym motywem aktywności na amerykańskim rynku fuzji i przejęć. Wartość zawartych transakcji wzrosła ponad trzykrotnie – z 18,2 mld USD do 57,9 mld USD. Dominowały transakcje w sektorze energii elektrycznej. Dobra koniunktura na tym rynku powinna się utrzymać (sektor jest nadal podzielony - duże możliwości konsolidacyjne). Transakcje transgraniczne i krajowe

6 PricewaterhouseCoopers Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym Strona 6 7 czerwca 2005 Czynniki skłaniające inwestorów do zawierania transakcji Europa Na rynku europejskim zanotowano gwałtowne odbicie w górę w porównaniu ze względnie słabymi wynikami roku 2003. Łączna wartość zawartych transakcji wzrosła z 17 mld USD do 48,8 mld USD. Wiele transakcji odzwierciedlało postępującą konsolidację „rynków regionalnych”. Ważną rolę odegrały transakcje w sektorze gazowym. Transakcje transgraniczne i krajowe

7 PricewaterhouseCoopers Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym Strona 7 7 czerwca 2005 Czynniki skłaniające inwestorów do zawierania transakcji Azja i Oceania W 2004 roku liczba transakcji w rejonie Azji i Oceanii istotnie wzrosła. Łączna wartość transakcji w tym regionie wzrosła z 6,2 mld USD do 15,1 mld USD. Aktywność w tym regionie była zdominowana przez regionalnych graczy. Odnotowano wzrost transakcji na rynku przedsiębiorstw gazowych. Dalsze perspektywy dla regionu są bardzo optymistyczne. Transakcje transgraniczne i krajowe

8 PricewaterhouseCoopers Transakcje kapitałowe w sektorze energetycznym Strona 8 7 czerwca 2005 Patrząc w przyszłość Rynek transakcji kapitałowych w sektorze energetycznym powraca do swojej dawnej aktywności. Wyłączając z analizy transakcję Exelonu, prawie trzy czwarte całej wartości transakcji przypada na drugą połowę roku. Spodziewamy się raczej utrzymania poziomu aktywności na rynku transakcji kapitałowych w sektorze energetycznym niż dalszego gwałtownego wzrostu. Na wszystkich największych rynkach jest jeszcze miejsce na dalszą konsolidację i ekspansję.

9 Kontakt z nami © 2004 PricewaterhouseCoopers. All rights reserved. “PricewaterhouseCoopers” refers to the network of member firms of PricewaterhouseCoopers International Limited, each of which is a separate and independent legal entity. *connectedthinking is a trademark of PricewaterhouseCoopers.  Zespół do spraw sektora energetyczno – paliwowego Olga Grygier Partner Usługi doradcze Tel.: +48 22 523 4214 E-mail: olga.grygier@pl.pwc.com Katarzyna Rozenfeld Wicedyrektor Zespół ds. sektora energetyczno-paliwowego Usługi doradcze Tel.: +48 22 523 4693 E-mail: katarzyna.rozenfeld@pl.pwc.com Sekcja energetyczna www.pwc.com/pl/energetyka