Analiza płynności finansowej przedsiębiorstwa

Płynność a wypłacalność Płynność – zdolność do terminowego regulowania zobowiązań Wypłacalność – zdolność do pokrycia długów posiadanymi aktywami Przedsiębiorstwo może być wypłacalne (w długim terminie) i równocześnie nie posiadać płynności krótkoterminowej

Metody pomiaru płynności finansowej Metody wskaźnikowe (statyczne) na podstawie bilansu Na podstawie analizy przepływów pieniężnych Metody mieszane

Wskaźnik bieżącej płynności finansowej (current ratio) Aktywa bieżące : zobowiązania bieżące Uwagi: W liczniku odjąć należności (12 mies.) W mianowniku odjąć zobowiązania (12 mies.) i dodać rezerwy krótkoterminowe oraz RMK Standard – od 1,2 do 2,0

Stopnie płynności aktywów bieżących 1. stopień (przyspieszony) mają środki pieniężne, krotkoterm.aktywa finansowe, zapasy produktów szybko zbywalnych 2. stopień (naturalny) mają należności inkasowane terminowo, niektóre zapasy 3.stopień (opóźniony) zapasy produktów trudno zbywalnych, produkcja w toku, materiały, należności przeterminowane

Wskaźnik płynności szybkiej (przyspieszonej – quick ratio) Licznik = aktywa bieżące – zapasy – RMK Mianownik = zobowiązania bieżące Standard = 1,0 lub wyżej

Wskaźnik natychmiastowej płynności (treasury ratio) Licznik – środki pieniężne i inne aktywa pieniężne Mianownik - zobowiązania bieżące o okresie zapadalności do 3 miesięcy Stopień pokrycia Norma – powyżej 1,0

Wskaźnik środków pieniężnych Licznik – inwestycje krótkoterminowe Mianownik – zobowiązania bieżące Stopień pokrycia zobowiązań bieżących akcjami i udziałami przeznaczonymi do obrotu (bez własnych, które są w kapitale własnym),papierami dłużnymi, stanowią- cymi formę lokaty, obligacjami i wekslami o terminie wykupu od 3 do 12 miesięcy i środkami pieniężnymi

Wskaźnik płynności gotówkowej Licznik – przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (nadwyżka pieniężna) Mianownik – zobowiązania bieżące Stopień pokrycia

Skutki utraty płynności Pogorszenie konkurencyjności Utrata elastyczności decyzyjnej Pogorszenie wyników finansowych Upadłość lub ograniczenie rozwoju

Metody poprawy płynności Restrukturyzacja długów (układ, konwersja) Program naprawczy

Determinanty płynności finansowej (model) Ab : Zb = Ab : Ao * Ao : Zo * Zo : Zb Ab – aktywa bieżące Ao - aktywa ogółem Zb – zobowiązania bieżące Zo - zobowiązania ogółem

Determinanty (cd) Nazwij relacje: Ab : Zb Wskaźnik bieżącej płynności Ab : Ao Wskaźnik struktury (udział Ab w Ao) Ao : Zo Wskaźnik pokrycia zob.og. aktywami og. Zo : Zb Wskaźnik struktury (odwrotność udziału Zb w Zo)

Determinanty (cd.2) Ab : Zb = Ab : Ao * Ao : Zd * Zd : Zb Nazwać nowe wskaźniki Ao : Zd Stopień pokrycia zob. długoter. aktywami ogółem Zd : Zb Proporcja między zadł. długoter. i bieżącym