ANALIZA ZYSKU I RENTOWNOŚCI

ZYSK KSIĘGOWY Zysk księgowy (bilansowy) = = przychody – koszty explicite (udokumentowane) Zysk księgowy w rachunku zysków i strat w zależności od miar przychodów i kosztów wyraża się jako: zysk ze sprzedaży, zysk operacyjny, zysk brutto i zysk netto Zysk brutto jest zbliżony do dochodu, będącego podstawą naliczania podatku dochodowego

ZYSK EKONOMICZNY (ponadnormalny, nadzwyczajny) Zysk ekonomiczny = przychody – koszty explicite (księgowe) – koszty implicite (ukryte, alternatywne) łącznie z zyskiem normalnym Zysk normalny – minimalny zysk, zachęcający przedsiębiorcę do kontynuacji danej działalności; czyli do nie przeniesienia czynników produkcji do alternatywnej działalności

Rachunek zysków i strat Wariant porównawczy: -ma cztery składniki przychodów ze sprzedaży: przychody ze sprzedaży produktów Zmiana stanu produktów (zwiększenie (+), zmniejszenie (-) Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby

Rachunek zysków i strat – wariant porównawczy (c.d.) Przedstawia koszty działalności operacyjnej w układzie rodzajowym Różnica między przychodami ze sprzedaży a kosztami operacyjnymi stanowi zysk ze sprzedaży

Rachunek zysków i strat – wariant kalkulacyjny 1.Zawiera tylko dwie pozycje przychodów: Przychody ze sprzedaży produktów Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 2.Przedstawia koszty w układzie kalkulacyjnym: Koszty wytworzenia produktów Wartość sprzedanych towarów i materiałów Koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu

Rachunek zysków i strat - wspólne elementy obu wariantów Zaczynają się od zysku ze sprzedaży Pozostałe przychody i koszty operacyjne Zysk na działalności operacyjnej Przychody i koszty finansowe Zysk brutto na działalności gospodarczej Zyski i straty nadzwyczajne Zysk brutto Podatek dochodowy Zysk netto

Analiza wstępna rachunku zysków i strat Ustalenie i ocena zmian w przychodach, kosztach i zyskach Badanie relacji między różnymi miernikami zysku Badanie struktury przychodów ze sprzedaży

Analiza szczegółowa rachunku zysków i strat Badanie czynników zysku, przychodów i kosztów Analizy porównawcze

Rentowność przedsiębiorstwa W liczniku wskaźnika rentowności mogą być różne mierniki zysku W mianowniku wskaźnika rentowności mogą być różne wielkości, np..: przychody ze sprzedaży, przychody ogółem, koszty uzyskania przychodów,aktywa, kapitał własny, zatrudnienie. Obowiązuje zasada adekwatności mierników z licznika i mianownika

Rentowność (deficytowość) przedsiębiorstwa – przykłady mierników Rentowność sprzedaży = Zysk ze sprzedaży : przychody ze sprzedaży Zysk operacyjny : przychody operacyjne Rentowność przychodów = zysk netto: przychody ogółem Rentowność aktywów = zysk netto : aktywa Rentowność kapitału własnego = zysk netto : kapitał własny

Rentowność aktywów – return on assets (ROA) Mianownik – średni stan aktywów ogółem Licznik: Zysk netto Zysk operacyjny Zysk netto + amortyzacja Można badać oddzielnie rentowność aktywów trwałych i obrotowych

Dezagregacja wskaźnika rentowności aktywów Zysk operacyjny : aktywa = Zysk operacyjny : przychody * przychody : aktywa Rentowność aktywów = Rentowność sprzedaży * obrotowość aktywów Formuła ta służy wyborowi polityki sprzedaży 1. Polityka ilości – wysoka obrotowość i niska rentowność sprzedaży (niskie ceny i duży obrót) 2. Polityka jakości – niska obrotowość i wysoka rentowność Podać przykład

Rentowność kapitału własnego- Return on Equity (ROE) ROE = zysk netto : kapitał własny Szczególnie ważny dla właścicieli Wpływa na wysokość dywidendy i wartość przedsiębiorstwa Wskaźnik syntetyczny podlegający dezagregacji na co najmniej trzy wskaźniki objaśniające (determinujące)

Dezagregacja wskaźnika rentowności kapitału własnego Zysk : kapitał własny = Zysk : aktywa * aktywa : kapitał własny Rentowność kapitału własnego = rentowność aktywów * mnożnik kapitału własnego (dźwignia finansowa) = rentowność sprzedaży * obrotowość aktywów * mnożnik kapitału własnego Wierzchołek piramidy Du Ponta