Zajęcia 3 Polityka pieniężna.

Slides:



Advertisements
Podobne prezentacje
Narodowy Bank Polski.
Advertisements

Rynek pieniężny, kursy walutowe i ceny w długim okresie
Dochody i wydatki w gospodarce otwartej. Analiza międzyokresowa
Makroekonomia I Ćwiczenia
Finanse międzynarodowe
INSTRUMENTY I REALIZACJA POLITYKI PIENIĘŻNEJ
FINANSE PUBLICZNE I SYSTEM FINANSOWY PAŃSTWA
Narodowy bank centralny
Czy możliwy jest wzrost inwestycji przedsiębiorstw w 2011 r.?
Inflacja: przyczyny i skutki
Dochody i wydatki gospodarce otwartej
Pieniądz i polityka pieniężna
Ekonomia inflacja, oczekiwania i wiarygodność
SYSTEM BANKOWY Finanse
Polityka pieniężna – zagadnienia podstawowe
BANK CENTRALNY I JEGO FUNKCJE
Wpływ kryzysu finansowego na polski sektor bankowy
Źródło: Ciak J. Polityka budżetowa, Wyd. Dom Organizatora, Toruń 2002
Polityka makroekonomiczna i stałe kursy walutowe.
Polityka monetarna państwa
NBP.
Charakterystyka finansów publicznych
POLITYKA MONETARNA Wykonała Izabela Łabęda.
OPRACOWAŁA KRYSTYNA KOCHAJEWSKA
Narodowy Bank Polski funkcje i znaczenie banku centralnego
Finanse Zbigniew Kuryłek
Funkcje Banku Centralnego UE ze szczególnym uwzględnieniem
INFLACJA.
Wpływ systemu ubezpieczeń społecznych na gospodarkę.
System Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych
Pojęcie, rodzaje i pomiar inflacji
Deficyt budżetowy a dług publiczny
Model krzyża Keynsowskiego
Model krzyża Keynsowskiego.
Optymalny System Monetarny
Wykład 11 WNE UW Jerzy Wilkin
Podstawy makroekonomii
Uwarunkowane i bezwarunkowe operacje interwencyjne w przypadku zwykłym oraz w okresie kryzysu płynności na rynku pieniężnym i walutowym. Wioleta Kisio.
Dr inż. Ewa Mazurek-Krasodomska
Pieniądz LEGENDA r - stopa procentowa M - ilość pieniądza (M1)
Podstawy makroekonomii
Model gospodarki otwartej w pełni zintegrowanej z gospodarką światową
Kolejne zajęcia: Zajęcia 1: B. Winiarski (red.), Polityka Gospodarcza, Wyd. PWN, Warszawa 2006, s Zajęcia 2: B. Winiarski (red.), Polityka Gospodarcza,
Narodowy Bank Polski Mgr Przemysław Mazurek. Podstawowe wiadomości NBP jest bankiem centralnym Rzeczypospolitej Polskiej. Wypełnia zadania określone w.
Europejski System Banków Centralnych Agnieszka Kociuba
Rynek pieniężny i walutowy: dostosowania w długim okresie
Niska inflacja i niskie bezrobocie jako cele polityki stabilizacyjnej.
John Maynard Keynes.
CELE POLITYKI PIENIĘŻNEJ
Zajęcia 3 Polityka pieniężna.
Dr Urszula Banaszczak - Soroka. Bank Polski ( 1828 – 1886) Polska Krajowa Kasa Pożyczkowa (1918 – 1924 tymczasowo pełniła rolę banku emisyjnego) Bank.
1 BANKOWOŚĆćwiczenia 1 UNIWERSYTET WARSZAWSKI WYDZIAŁ ZARZĄDZANIA Bankowość Marcin Ignatowski Warszawa 2013.
Bankowość Zajęcia 1 Wydział Zarządzania UW, Aleksandra Luterek.
Euro w Polsce: szansa, czy zagrożenie?. Szanse +
BYĆ PRZEDSIĘBIORCZYM - nauka przez praktykę Projekt współfinansowany przez Unię Europejską w ramach Europejskiego Funduszu Społecznego.
INFLACJA Wykonał:PawełSochacki Kl.1 Te. Rodzaje inflacji Inflacja popytowa Inflacja popytowa Inflacja pieniężna Inflacja pieniężna Inflacja pieniężna.
TEORIE STABILIZACJI I DOSTOSOWAŃ Wykład 6 1. Dostosowanie - pojęcie 2  Pojawiło się w kontekście problemów płatniczych (po podwyżce cen ropy naftowej.
INFLACJA Inflacja to wzrost przeciętnego poziomu cen i dóbr w gospodarce. Czysta inflacja jest przypadkiem szczególnym, który pojawia się wtedy, kiedy.
CELE POLITYKI PIENIĘŻNEJ
Zajęcia 3 Polityka pieniężna.
Szkoła Główna Handlowa w Warszawie Instytut Rynków i Konkurencji
Zajęcia 3 Polityka pieniężna.
MAKROEKONOMIA Kierunek ZARZĄDZANIE - Wykład Studia II stopnia
mgr Małgorzata J. Januszewska
Polityka fiskalna, monetarna... i polityczno-pieniężne różności
Kolejne zajęcia: Zajęcia 1: B. Winiarski (red.), Polityka Gospodarcza, Wyd. PWN, Warszawa 2006, s Zajęcia 2: B. Winiarski (red.), Polityka Gospodarcza,
Rola Państwa w gospodarce
POPYT PODAŻ INFLACJA Na wstępie... CZYM JEST RYNEK? Rynek to ogół warunków ekonomicznych, w których dochodzi do zawierania transakcji wymiennych Prościej?
BANKOWOŚĆ dr Radosław Winiarski Zakład Bankowości i Rynków Pieniężnych Katedra Systemów Finansowych Gospodarki Wydział Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego.
Rola Państwa w gospodarce
Zapis prezentacji:

Zajęcia 3 Polityka pieniężna

Materiały: B. Winiarski, r. 20 (pomijamy instrumenty pp.) Dokument RPP „Założenia polityki pieniężnej na 2015 rok” (strona NBP)

Negatywne skutki wysokiej i niestabilnej inflacji (materiały) Komplikuje rachunek ekonomiczny, powodując nieoptymalną alokację zasobów (trudno jest ocenić koszty i zyski związane z inwestycjami) Osłabia skłonność do oszczędzania (a w konsekwencji – osłabia wzrost gospodarczy finansowany z funduszu oszczędności), powoduje wzmożone zakupy konsumpcyjne, ucieczkę od pieniądza (np. zakup złota), a w skrajnych sytuacjach – uruchamia wymianę barterową Prowadzi do dewaluacji waluty krajowej – efektem inflacji (obniżenie wartości nabywczej pieniądza) jest najczęściej obniżenie jej kursu (obniżenie wartości pieniądza względem waluty obcej), co prowadzi do dalszego podrożenia importu i wzrostu inflacji

Negatywne skutki wysokiej i niestabilnej inflacji – c.d. (materiały) Powoduje ucieczkę kapitału za granicę (zakupy waluty obcej) – co przyczynia się do dalszego osłabienia waluty Zmienia redystrybucję dochodów i majątku: Zyskuje sektor publiczny kosztem sektora prywatnego (inflacja jako ukryty podatek) Zyskują dłużnicy kosztem wierzycieli (umowy są zawierane w kwotach nominalnych) Zyskują posiadacze dóbr majątkowych których ceny rosną (np. nieruchomości) kosztem posiadaczy oszczędności w pieniądzu Tracą grupy ludności o stałych dochodach nominalnych (pracownicy najemni, odbiorcy niewaloryzowanych świadczeń społecznych) oraz dysponujący mniejsza siłą przetargową

Inflacja jako „ukryty podatek” (materiały) Jeśli do 100% istniejących złotówek rząd "dodrukuje" 5% (początkowe 100% staje się 95,2% nowej ilości pieniądza- inflacja 4,8%), to wartość dotychczasowo istniejących pieniędzy w całej gospodarce proporcjonalnie się pomniejszy (do 95,2%); emitujący: zyskuje 4,8% „dodrukowanych” pieniędzy jako wprowadzający nowy pieniądz na rynek – ostatni kupuje towary, produkty bądź usługi po "starych" cenach Wzrost nominalnych dochodów przy progresywnej stopie podatkowej sprawia że szybciej zostają osiągnięte wyższe progi podatkowe i rośnie skala podatków (tzw. taksflacja)

Podstawowe pojęcia – deflacja (materiały) Skutki deflacji: zmniejszenie opłacalności produkcji (w przypadku regulacji rynkowych uniemożliwiających obniżenie kosztów produkcji – np. płac) wzrost siły nabywczej pracującej części społeczeństwa (tylko w przypadku zamrożenia płac). konsumpcja i zamówienia przemysłu są odsuwane w czasie (w oczekiwaniu na niższe ceny), co napędza recesję.

Podstawowe stopy procentowe NBP (XII 2014) - (www.nbp.pl) (materiały) Stopa procentowa: Oprocentowanie Stopa referencyjna 2,0 Stopa lombardowa 3,0 Stopa depozytowa 1,0 Stopa redyskonta weksli 2,25 Stopa rezerwy obowiązkowej 3,50

Ewolucja inflacji w Polsce Inflacja I - względem analogicznego miesiąca roku poprzedniego Inflacja IV - wskaźnik inflacji średniorocznej (średnia inflacji I z ostatnich 12 miesięcy) Źródło: money.pl 8

Ewolucja inflacji w Polsce Inflacja I - względem analogicznego miesiąca roku poprzedniego Inflacja IV - wskaźnik inflacji średniorocznej (średnia inflacji I z ostatnich 12 miesięcy) Źródło: money.pl 9

Źródło: NBP, Raport o inflacji, lipiec 2014, s. 19.

Ewolucja inflacji w Polsce

Cena ropy naftowej

Kurs złotego do euro Źródło: money.pl

Definicja polityki pieniężnej Polityka pieniężna – świadome i celowe oddziaływanie władzy państwowej na gospodarkę za pomocą regulowania podaży pieniądza krajowego. Politykę pieniężną wyznacza i realizuje bank centralny.

Cele NBP

Cele banków centralnych (materiały) Współcześnie banki centralne przez stabilność cen rozumieją inflację na tyle niską, aby nie wywierała ona negatywnego wpływu na inwestycje, oszczędności i inne ważne decyzje podejmowane przez uczestników życia gospodarczego = zasada neutralności pieniądza w długim okresie Banki centralne traktują stabilność cen symetrycznie, co oznacza, że reagują zarówno na zagrożenia inflacyjne, jak i deflacyjne.

Antycykliczna polityka pieniężna Jak powstają bańki spekulacyjne?

Funkcje Banku Centralnego (materiały) 1) Emisyjna – NBP ma wyłączne prawo emitowania znaków pieniężnych będących prawnym środkiem płatniczym w Polsce. NBP określa wielkość emisji oraz moment wprowadzenia do obiegu, odpowiada za płynność pieniądza. Ponadto organizuje obieg pieniądza i reguluje ilość pieniądza w obiegu.

Funkcje Banku Centralnego (materiały) 2) Bank banków – NBP w stosunku do banków pełni funkcje regulacyjne, które mają na celu zapewnienie bezpieczeństwa depozytów zgromadzonych w bankach NBP dba o stabilność i bezpieczeństwo sektora bankowego. NBP organizuje system rozliczeń pieniężnych, prowadzi bieżące rozrachunki międzybankowe uczestniczy w międzybankowym rynku pieniężnym Pełniąc funkcję banku banków sprawuje kontrolę nad działalnością banków i nadzoruje systemy płatności w Polsce Jest pożyczkodawcą ostatniej instancji

Funkcje Banku Centralnego (materiały) 3) Centralny Bank Państwa (bank gospodarki narodowej): prowadzi bankową obsługę budżetu państwa, prowadzi rozrachunki bankowe rządu i centralnych instytucji państwa, państwowych funduszy celowych, państwowych jednostek budżetowych oraz realizuje ich zalecenia płatnicze

Szoki gospodarcze i stabilizacyjna pp Wstrząsy popytowe: Wstrząsy podażowe: 21

STRATEGIE POLITYKI PIENIĘŻNEJ Strategia monetarna Oddziaływanie na stopę procentową Oddziaływanie na kurs walutowy Strategia bezpośredniego celu inflacyjnego Różnice między strategiami wynikają z tego jaki cel pośredni wybierze bank centralny.

Oddziaływanie za pomocą stopy procentowej

Oddziaływanie za pomocą stopy procentowej Przyczyny ograniczonego oddziaływania stóp procentowych na gospodarkę: (Winiarski, s. 365-366).

Zasady polityki kursowej w Polsce (materiały) Od 12 kwietnia 2000 r. kurs złotego jest kursem płynnym i nie podlega żadnym ograniczeniom. Bank centralny nie stawia sobie za cel określenia z góry poziomu kursu złotego do innych walut. Zastrzega sobie jednak prawo do interwencji. NBP może wpływać jedynie jako uczestnik rynku w ramach operacji otwartego rynku

Interwencje NBP Źródło:http://analizatechniczna.blox.pl/tagi_b/682/dolar.html

Interwencje NBP http://miropress.wordpress.com/2011/09/23/pilne-interwencja-nbp-na-rynku-walutowym/

Strategia bezpośredniego celu inflacyjnego (BCI)

Strategia BCI Argumenty za strategią BCI: Por. Winiarski, s. 372.

Ramy realizacji strategii BCI przez RPP (s. 10-12) …

Uwarunkowania polityki pienieżnej w 2015 roku Zewnętrzne: … Wewnętrzne