PRACA ZALICZENIOWA

STRUKTURA I DYNAMIKA AKTYWÓW Aktywa trwałe Struktura Dynamika 2002 2003 2004 2004/03 2004/02 76,4 73,0 75,1 110,3 107,6 Wartości niematerialne i prawne [%] 0,1 - Rzeczowe aktywa trwałe [%] 71,3 70,1 105,4 100,5 Należności długoterminowe Inwestycje długoterminowe [%] 5,0 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe [%] 1,6

STRUKTURA I DYNAMIKA AKTYWÓW OBROTOWYCH W LATACH 2002/2004

STRUKTURA I DYNAMIKA AKTYWÓW Aktywa obrotowe Struktura Dynamika 2002 2003 2004 2004/03 2004/02 Aktywa obrotowe [%] 23,6 27,1 24,9 98,7 115,9 Zapasy [%] 3,0 1,5 1,2 84,9 42,7 Należności krótkoterminowe [%] 9,4 8,7 8,0 99,4 93,4 Inwestycje krótkoterminowe [%] 10,9 16,4 15,7 102,4 157,5 Rozliczenia międzyokresowe [%] 0,3 0,5 0,1 12,8 26,3

STRUKTURA I DYNAMIKA AKTYWÓW OBROTOWYCH W LATACH 2002/2004

STRUKTURA I DYNAMIKA PASYWÓW Pasywa Struktura Dynamika 2002 2003 2004 2004/03 2004/02 Kapitał własny [%] 79,0 71,6 72,1 107,9 100,0 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania [%] 21,1 28,4 27,9 105,3 145,5 I. Rezerwy na zobowiązania [%] 0,2 6,5 7,5 124,3 4546,8 II. Zobowiązania długoterminowe [%] - III. Zobowiązania krótkoterminowe [%] 8,9 12,0 12,2 108,8 149,6 IV. Rozliczenia międzyokresowe [%] 9,9 8,2 88,7 75,4

STRUKTURA I DYNAMIKA PASYWÓW W LATACH 2002/2004

STRUKTURA KAPITAŁOWO - MAJĄTKOWA Nazwa wskaźnika 2002 2003 2004 Wskaźnik pokrycia aktywów stałych kapitałem własnym [%] 103,3 98,1 96,0 Wskaźnik pokrycia aktywów stałych kapitałem stałym [%] 117,5 112,5

ANALIZA RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT Przychody 2002 2003 2004 4.682.092 5.036.452 6.012.249 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 4.502.020 4.926.744 5.830.835 Pozostałe przychody operacyjne 145.916 84.712 140.053 Przychody finansowe 34.156 24.996 41.361

ANALIZA RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT Koszty 2002 2003 2004 4.610.987 5.019.546 5.795.824 Koszty sprzedanych produktów i materiałów 2.218.001 2.605.183 2.811.215 Koszty sprzedaży - Koszty ogólnego zarządu 2.341.045 2.411.050 2.915.264 Pozostałe koszty operacyjne 47.989 3.313 68.846 Koszty finansowe 3.952 499

ANALIZA RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT W LATACH 2002/2004

ANALIZA RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT Zestawienie 2002 2003 2004 Przychody 4.682.092 5.036.452 6.012.249 Koszty 4.610.987 5.019.546 5.795.824

ANALIZA RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT Przychody Struktura Dynamika 2002 2003 2004 2004/03 2004/02 Przychody netto ze sprzedaży produktów, tworzyw i materiałów [%] 96,2 97,8 97,0 118,4 129,5 Pozostałe przychody operacyjne [%] 3,1 1,7 2,3 165,3 96,0 Przychody finansowe 0,7 0,5 165,5 121,1

ANALIZA RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT Koszty Struktura Dynamika 2002 2003 2004 2004/03 2004/02 Koszty sprzedanych produktów, tworzyw i materiałów [%] 48,1 51,9 48,5 107,9 126,7 Koszty ogólnego zarządu [%] 50,8 48,0 50,3 120,9 124,5 Pozostałe koszty operacyjne 1,0 0,1 1,2 2078,1 143,5 Koszty finansowe 12,6

ANALIZA RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT W LATACH 2002/2004

WSTĘPNA ANALIZA CASH FLOW Przypływy środków pieniężnych z działalności 2002 2003 2004 Operacyjnej + Inwestycyjnej - Finansowej

ANALIZA WSKAŹNIKOWA Nazwa wskaźnika 2002 2003 2004 2,3 1,9 1,7 2,0 1,8 Wskaźnik bieżącej płynności finansowej 2,3 1,9 1,7 Wskaźnik płynności przyspieszonej 2,0 1,8 1,6 Wskaźnik środków pieniężnych 1,1 1,0

OCENA AKTUALNEJ PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ Nazwa wskaźnika 2002 2003 2004 Cykl kapitały obrotowego netto 59 53 35 Cykl zapasów w dniach - 9,3 4,8 Cykl zapasów surowców i materiałów w dniach 97 96 Cykl zapasów wyrobów w dniach 8,6 4,2 Cykl należności w dniach 37,6 30,7 Cykl zobowiązań bieżących 51,1 55,1 Cykl zobowiązań krótkoterminowych 43,7 44,6 Cykl zobowiązań wobec dostawców 41,1 43,3 Cykl środków pieniężnych -4,2 -19,6

OCENA AKTUALNEJ PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ W LATACH 2002/2004

RENTOWNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI SPRZEDAŻY Rentowność sprzedaży Nazwa wskaźnika 2002 2003 2004 Stopa marży brutto [%] 50,7 47,1 51,8 Rentowność sprzedaży [%] -1,3 -1,8 1,8 Rentowność operacyjna sprzedaży [%] 0,9 -0,2 2,9 Rentowność sprzedaży brutto [%] 1,5 0,3 3,6 Rentowność sprzedaży netto [%] 1,4 Rentowność brutto [%] 1,6 Gotówkowa rentowność sprzedaży [%] 7,2 9,0 12,6

RENTOWNOŚĆ SPRZEDAŻY W LATACH 2002/2004

RENTOWNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI SPRZEDAŻY Rentowność aktywów Nazwa wskaźnika 2002 2003 2004 Rentowność aktywów [%] - 0,3 3,7 ROAo [%] -0,1 3,0 ROA [%] 6,3 10,2 Rentowność aktywów trwałych [%] 0,4 5,0 Rentowność aktywów obrotowych [%] 1,2 14,2 Pieniężna stopa zwrotu z aktywów [%] 7,9 12,5 Pieniężna stopa zwrotu z aktywów trwałych [%] 10,5 16,9 Pieniężna stopa zwrotu z aktywów obrotowych [%] 31,0 48,2

RENTOWNOŚĆ AKTYWÓW W LATACH 2002/2004

RENTOWNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI SPRZEDAŻY Rentowność kapitału Nazwa wskaźnika 2002 2003 2004 Rentowność kapitału własnego (ROE) [%] - 0,4 5,1 Rentowność kapitału stałego (ROI) [%] Pieniężna stopa zwrotu kapitału własnego [%] 10,4 17,4 Pieniężna stopa zwrotu kapitału stałego [%] 9,0 14,7

RENTOWNOŚĆ KAPITAŁU W LATACH 2002/2004

ANALIZA CZYNNIKOWA RENTOWNOŚCI W OPARCIU O MODEL DUPONTA Wyniki finansowe netto 2002 2003 2004 65.180 Rentowność sprzedaży netto 2002 2003 2004 0,0145 0,0034 0,0371 : Rentowność aktywów 2002 2003 2004 0,0117 0,0029 0,0355 Przychody netto ze sprzedaży 2002 2003 2004 4.502.020 4.926.744 5.830.835 x Rotacja aktywów 2002 2003 2004 0,8098 0,8669 0,9571 : Rentowność kapitału własnego 2002 2003 2004 Aktywa ogółem 2002 2003 2004 5.559.705 5.683.372 6.092.013 : (1 - u) Zobowiązania ogółem 2002 2003 2004 1.168.529 1.614.388 1.700.238 Struktura kapitału (u) 2002 2003 2004 : Kapitał ogółem 2002 2003 2004 5.559.705 5.683.372 6.092.013

KONIEC