Ryzyko obligacji notowanych na GPW Justyna Pronobis r.
2 Plan prezentacji Rodzaje ryzyka Klasyfikacja obligacji Wnioski
3 Rodzaje ryzyka Ryzyko kredytowe – bankructwo emitenta Ryzyko stopy procentowej – gdy stopy procentowe rosną, cena obligacji maleje Ryzyko inflacji – duże dla obligacji stałokuponowych Ryzyko płynności - dla sprzedaży obligacji przed terminem do wykupu obligacji
4 Klasyfikacja obligacji Emitent: Skarb Państwa – obligacje skarbowe – niskie ryzyko kredytowe Jednostki samorządu terytorialnego – obligacje komunalne – wysokie ryzyko płynności Przedsiębiorstwa – obligacje korporacyjne – wysokie ryzyko kredytowe
5 Klasyfikacja obligacji Oprocentowanie: zerokuponowe – OK niskie ryzyko stopy procentowej stałe – WS wysokie ryzyko stopy procentowej zmienne – WZ0118 (WIBOR 6M) – niskie ryzyko stopy procentowej indeksowane – IZ0816 (stopa inflacji) – niskie ryzyko inflacji
6 Wnioski Inwestując w obligacje, należy określić: apetyt na ryzyko inwestora kierunek zmian stopy procentowej Dobrać odpowiednie obligacje, np.: dla osoby preferującej niskie ryzyko i prognozującej wzrost stóp procentowych – TZ1112, RAD0912 (krótki termin, oprocentowanie zmienne) dla osoby preferującej wysokie ryzyko i prognozującej spadek stóp procentowych – WS0429, WAW1019 (długi termin, oprocentowanie stałe)