Swapy i ich zastosowania Linda Hakim Magdalena Lis

Swap- zawarcie dwóch umów natychmiastowej i terminowej, dotyczących wymiany różnicy płatności między stronami w odniesieniu do tych samych ilości instrumentów bazowych.

Najważniejsze rodzaje swapów - pierwszej generacji procentowy walutowy walutowo-procentowy

PIERWSZY SWAP PROCENTOWY 7-letnie obligacje stałe % w USD fundusze o zmiennym % poniżej LIBOR Deutsche Bank Kontrahenci LIBOR – x% Stała st. %

SWAP PROCENTOWY Warunki kontraktu: 160 mln zł % zmienne- 3M WIBOR % stałe- 13% płatność co kwartał Elektrownia Łaziska PKO S.A. 3m WIBOR 3m WIBOR Stała stopa 13% Citi Bank

PIERWSZY SWAP WALUTOWY pośrednik: Salomon Brothers Bank Światowy: USD IBM: DEM lub CHF

SWAP WALUTOWY Chase Manhattan Bank <->Bank Handlowy bony skarbowe -> swap

SWAP WALUTOWO-PROCENTOWY Polkomtel S.A. Citibank (Wielka Brytania) oraz Bank Handlowy (Polska) 90 mln $ oraz 95 mln €  PLN okres 5 lat % zmienne  % stałe

RZĄDOWE SWAPY transakcje wymiany płatności odsetkowych (IRS) w walucie krajowej – 4,8 mld PLN transakcje typu FX SWAP- €/PLN 1,5 mld € oraz $/PLN 0,2 mld $ koszt pozyskania środków był znacznie niższy od kosztu emisji krótkoterminowych bonów transakcje były neutralne dla poziomu długu, jak również deficytu budżetowego raportowanego do Komisji Europejskiej

Zastosowanie

Zastosowanie swapów Obniżenie kosztów finansowania przedsiębiorstwa

Obniżenie kosztów finansowania Koszty pozyskania środków dla firm FoodCo i CarCorp Oprocentowanie stałe Oprocentowanie zmienne FoodCo 7% LIBOR + 10 CarCorp 9% LIBOR + 60

Obniżenie kosztów finansowania 7,8% FoodCo CarCorp 6-miesięczna stopa LIBOR 7% 6-miesięczna ZYSK stopa 90 pkt bazowych 60 pkt bazowych LIBOR + 60

Zastosowanie swapów obniżenie kosztów finansowania przedsiębiorstwa ochrona przed ryzykiem stopy procentowej i ryzykiem walutowym

Ochrona przed ryzykiem stopy procentowej i walutowym stała stopa procentowa w Euro LIBOR Odsetki Odsetki w USD w EUR wg LIBOR wg stałej stopy procentowej Procter and Gamble Deutsche Bank

Zastosowanie swapów obniżenie kosztów finansowania przedsiębiorstwa ochrona przed ryzykiem stopy procentowej i ryzykiem walutowym spekulacja

Spekulacja 8% 10% LIBOR LIBOR 10% Partner II swapu Partner I swapu Firma A Wierzyciel

Zastosowanie swapów obniżenie kosztów finansowania przedsiębiorstwa ochrona przed ryzykiem stopy procentowej i ryzykiem walutowym spekulacja arbitraż regulacja zadłużenia w czasie

Zalety swapów mogą zapewnić dostęp do rynków nieosiągalnych tradycyjnymi metodami dostosowanie do specyficznych potrzeb stron wymiana płatności przez dowolnie długi okres forma ubezpieczenia od ryzyka rynkowego wspieranie zarządzania aktywami i pasywami firmy lub innej instytucji finansowej

Dziękujemy za uwagę!