Fundusze inwestycyjne

Prezentacja na temat: "Fundusze inwestycyjne"— Zapis prezentacji:

1 Fundusze inwestycyjne
Tendencje Sebastian Buczek Prezes Zarządu Quercus TFI S.A. Warszawa, styczeń 2008 r. 1

2 Wyniki akcyjnych funduszy inwestycyjnych w Polsce w latach 1998-2007
Średnia dla fi Benchmark Różnica Liczebność Najlepszy fi Najgorszy fi 13,94% 13,93% 0,02% 3 15,36% 11,07% 18,14% 17,07% 1,07% 8 22,28% 14,00% 15,77% 14,54% 1,23% 11 20,83% 11,84% 16,39% 16,84% -0,45% 12 20,86% 11,31% 22,45% 24,58% -2,14% 27,26% 17,00% 27,38% 29,31% -1,93% 14 37,85% 21,58% 24,78% 26,09% -1,31% 15 34,63% 19,50% 24,73% 25,91% -1,18% 17 34,25% 18,75% 25,17% 23,11% 2,06% 18 37,96% 17,36% 2007 10,94% 9,77% 1,17% 22 33,10% 2,49%

3 Wyniki akcyjnych funduszy inwestycyjnych
w Polsce w latach – konkluzje Relatywne wyniki należy analizować w różnych odcinkach czasu Im dłuższy okres obserwacji, tym rozpiętość wyników mniejsza Biorąc pod uwagę fakt, że wyniki akcyjnych funduszy inwestycyjnych w Polsce są obciążone bardzo wysokimi opłatami za zarządzanie (ok. 4% rocznie), można stwierdzić, iż zarządzający funduszami należycie wykonują postawione przed nimi zadania Można byłoby nawet dowodzić, że polscy zarządzający są relatywnie lepsi od zarządzających z rynków rozwiniętych 3

4 Opłaty a fundusze inwestycyjne
Panuje powszechna opinia, że polskie fundusze są najdroższe w UE Jest to jednak tylko częściowo zgodne z rzeczywistością Faktycznie poziom opłat za zarządzanie jest u nas najwyższy… … ale w przypadku opłat dystrybucyjnych polskie fundusze nie są zwykle tak drogie, jak zagraniczne W najbliższych latach powinniśmy być świadkami powolnego dostosowania opłat za zarządzanie funduszami w Polsce w stosunku do innych krajów Tendencja ta powinna rozpocząć się od najdroższych funduszy zrównoważonych 4

5 Nowe TFI na polskim rynku
Przed przystąpieniem Polski do UE praktycznie nie było możliwości otrzymania licencji przez prywatne TFI w Polsce Pionierami okazały się Opera TFI i Investors TFI, oba podmioty odniosły duży sukces (AUM 1,5 i 0,9 mld zł na k r.) Obecnie na zgodę KNF oczekuje ok. 10, najczęściej bardzo niszowych, TFI 5

6 Nowe TFI na polskim rynku
W perspektywie kilku najbliższych lat umacniać powinny się „dwa bieguny” na rynku TFI – największe podmioty, powiązane z wiodącymi bankami detalicznymi oraz małe, wyspecjalizowane, prywatne TFI Jak dotychczas rynek wewnętrzny jest na tyle obszerny, że polskie TFI nie wychodzą ze swoją ofertą do inwestorów w innych krajach Udział w rynku 2005 2006 2007 5 największych 66,0% 65,8% "Średniacy" 33,1% 32,5% 29,9% Prywatne 0,9% 1,5% 4,4% 6

7 Dziękuję za uwagę 7