Podstawy analizy fundamentalnej spółki

Slides:



Advertisements
Podobne prezentacje
Opracowanie Barbara Trybuchowska
Advertisements

Rodzaje analizy stosowanej przez inwestorów
KOSZT KAPITAŁU.
Modyfikacja parametrów kontraktów terminowych na akcje.
Charakterystyka rynku kapitałowego
Finanse przedsiębiorstwa (3)
Pojęcie i znaczenie w gospodarce rynku kapitałowego i pieniężnego
DROGA SPÓŁKI NA GIEŁDĘ załącznik nr 1 do scenariusza lekcji Droga spółki na Giełdę Papierów Wartościowych.
1 Wyniki za IV kwartał 2003 Warszawa, luty 2004.
„Rynek giełdowy dla małych i innowacyjnych firm”
Rynek regulowany vs. Alternatywny System Obrotu
RYNEK KAPITAŁOWY.
RYNEK KAPITAŁOWY.
Rynek kapitałowy Rynek kapitałowy - rynek, na którym podmioty gospodarcze pozyskują kapitał w drodze emisji instrumentów finansowych, głównie papierów.
PAPIERY WARTOŚCIOWE.
SPÓŁKI NA POLSKIEJ GIEŁDZIE
1 Analiza akcji – przypadek rynku efektywnego na poziomie słabym: ANALIZA FUNDAMENTALNA Katarzyna Cholawo Katarzyna Bilakiewicz
Giełda dla początkujących
Zarządzanie projektami
Opracowała Paulina Paciorek
Giełda papierów wartościowych.
Czym jest odroczony podatek dochodowy?
NewConnect – rynek akcji GPW Obowiązki informacyjne emitentów
Dr hab. Ewa Hellich, prof..SGH
Opracowali: Maksymilian Truś Karol Jarosz
RYNEK KAPITAŁOWY.
Fundusze inwestycyjne
Rola domu maklerskiego w procesie wprowadzania spółki na giełdę
Biznesplan.
Rynek finansowy Ekonometryczne modelowanie rynku i badanie koniunktury
Manfaktura Łódź. Praktyczna wiedza o NewConnect – oferta prywatna versus oferta publiczna. Dostęp inwestorów do rynku pierwotnego i rynku wtórnego.
Kreowanie wartości spółki - realizacja założonej wyceny.
Przygotował: Jakub Sieradzki
Analiza fundamentalna
Analiza ekonomiczno – finansowa
Analiza ekonomiczno – finansowa
Wejście spółki na GPW.
Mariola Więckowska – radca prawny Wsparcie emitenta przez Kancelarię prawną – możliwość, czy konieczność?
Określenie wartości (wycena) papierów wartościowych
Giełda. Jak dobrze inwestować?
Rachunek przepływów pieniężnych
Akcje i nie tylko....
Krótkoterminowe aktywa finansowe
POZYSKIWANIE KAPITAŁU NA RYNKU PUBLICZNYM OFERTA GIEŁDY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POZYSKIWANIE KAPITAŁU NA RYNKU PUBLICZNYM OFERTA GIEŁDY PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH.
Ekonomia stosowana 7 Giełda.
Giełda Papierów Wartościowych i jej mechanizmy
Walne zgromadzenie zgromadzenie wspólników Zagadnienia organizacyjno - prawne.
Rynek instrumentów dłużnych CATALYST
Analiza ekonomiczno – finansowa
Analiza Sprawozdań Finansowych spółki Mondi Świecie S.A.
Akcje Instrumenty o charakterze własnościowym. Instrumenty o charakterze własnościowym Akcje - najważniejszy element rynku kapitałowego. Akcja jest papierem.
Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych. 2 KDPW KDPW_CCP KDPW KDPW_CCP Komisja Nadzoru Finansowego Główny Rynek GPW, Bondspot, Catalyst, New Connect, OTC.
ANALIZA BILANSU.
ANALIZA SPRAWOZDANIA (RACHUNKU) PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
NADZÓR NAD RYNKIEM KAPITAŁOWYM. Historia Nadzór we Francji-lata 60 XIX w. Nadzór w Niemczech: lata 90.XIX w. USA 1934 r.:Security and Exchanfe Commission.
NewConnect – rynek akcji GPW Emil Stępień Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie Katowice, 6 lutego 2008 r.
Obligacje.
MONNARI TRADE S.A. Prezentacja wyników za I kwartał 2016 r.
Analiza ekonomiczna część I
Inwestowanie może być zdefiniowane, jako pewnego rodzaju wyrzeczenie się bieżącej konsumpcji dla osiągnięcia przyszłej, niepewnej korzyści. I.
Ćwiczenia Zarządzanie Ryzykiem Renata Karkowska, ćwiczenia „Zarządzanie ryzykiem” 1.
Giełda.
3. SPÓŁKA JAKO ELEMENT NADZORU KORPORACYJNEGO
Materiały analityczne DM BZ WBK
Giełda jako atrakcyjne miejsce pozyskania kapitału i wyceny firmy
Sektor MŚP w Polsce Struktura sektora przedsiębiorstw
Giełda jako atrakcyjne miejsce pozyskania kapitału i wyceny firmy
Papiery wartościowe.
Jak czytać tabele giełdowe
ZARZĄDZANIE PORTFELEM PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
Zapis prezentacji:

Podstawy analizy fundamentalnej spółki

Analiza techniczna Prognoza zachowania się cen akcji Narzędzie do podejmowania decyzji inwestycyjnych w papiery wartościowe Wykresy zwane formacjami technicznymi – wzory kształtowania się cen Wskaźniki agregujące informacje z przeszłości

Analiza fundamentalna Wybór i ocena spółki na podstawie danych ekonomicznych Analiza makroekonomiczna Analiza sektorowa Analiza sytuacyjna spółki Analiza finansowa spółki Wycena akcji

Analiza sytuacyjna (jakościowa) spółki Analiza wnętrza i otoczenia spółki Otoczenie: Bariery wejścia na rynek Stan konkurencji Siła nabywców Siła dostawców

Analiza wnętrza spółki Technologia Ludzie Kapitał Klienci Kultura organizacyjna

Analiza finansowa Sprawozdanie finansowe Bilans Rachunek zysków i strat Sprawozdanie z przepływów środków pieniężnych Informacja dodatkowa

Finansowa analiza wskaźnikowa Analiza pionowa i pozioma bilansu Wskaźniki: Płynności Zadłużenia Aktywności Rentowności

Analiza wskaźników rynku kapitałowego Zysk na akcję: EPS=zysk netto/ liczba akcji Dywidenda na akcję: DPS=dywidenda/liczba akcji Cena do zysku: P/E=cena akcji/EPS Stopa dywidendy: DY=DPS/P Cena do wartości księgowej: P/BV=P/BVPS Cena do przepływu gotówki: P/CF=P/CFPS Wskaźnik wypłaty dywidendy: PR=Dywidenda/zysk netto Wskaźnik pokrycia dywidendy: CR=zysk_netto/dywidenda

Efektywność rynku Rynek jest efektywny jeśli wszystkie dostępne informacje o akcji są natychmiast w sposób prawidłowy odzwierciedlane w cenie akcji

Typy efektywności Słaba forma efektywności Średnia forma efektywności Mocna forma efektywności

Rynki nie są efektywne, ponieważ: Informacja nie dociera do wszystkich inwestorów w tym samym czasie Czas analizowania informacji jest różny dla różnych inwestorów Na podstawie tych samych informacji inwestorzy mogą podjąć różne decyzje

Rodzaje informacji Informacje wtórne Informacje pierwotne Informacje giełdowe Informacje o otoczeniu spółki Informacje o spółce

Obowiązki informacyjne spółek publicznych Prospekt emisyjny Informacje przekzywane są w pierwszej kolejności KPWiG i GPW (lub CeTO), a następnie podawane są do publicznej wiadomości Informacje mogą być „zwyczajne” lub „nadzwyczajne”

Akty prawne Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi, art. 81 Rozporządzenie RM z dnia 16 października 2001 w sprawie szczegółowych warunków jakim powinien odpowiadać prospekt emisyjny oraz skrypt prospektu Rozporządzenie RM z dnia 16 października 2001 w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych

Spółki mają obowiązek informowania o: Akcjonariuszach posiadających co najmniej 5% lub 10% na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, zbywających lub nabywających akcje spółki Zmianach, co każde 2%, w liczbie posiadanych głosów ponad 10% głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy

Prospekt emisyjny spółki Prospekt emisyjny jest to dokument udostępniany przez spółkę w związku z planowaną emisją akcji

Prospekt emisyjny zawiera: Wstęp Podsumowanie i czynniki ryzyka Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w prospekcie Dane o emisji Dane o emitencie Dane o działalności emitenta Oceny i perspektywy rozwoju emitenta Dane o organizacji emitenta, osobach zarządzających, osobach nadzorujących oraz znacznych akcjonariuszach Sprawozdania finansowe Informacje dodatkowe Załączniki

Raport bieżący Nabycie, zbycie lub utrata aktywów o znacznej wartości Zawarcie lub wypowiedzenie znaczącej umowy Duże transakcje z podmiotami powiązanymi Zmiany w kapitale akcyjnym Zmiany w strukturze akcjonariatu Zmiana osób w zarządzie lub radzie nadzorczej Decyzja o połączeniu z innym podmiotem Zmiana formy prawnej spółki Decyzja o emisji obligacji Decyzja o umorzeniu akcji Prognozy wyników finansowych

Raporty okresowe Raport kwartalny (SA-Q) Raport półroczny (SA-P) Raport roczny (SA-R) Skonsolidowany raport kwartalny (SA-QS) Skonsolidowany raport półroczny (SA-PS) Skonsolidowany raport roczny (SA-RS)

Raport kwartalny (również skonsolidowany) Bilans Rachunek zysków i strat Rachunek przepływu środków pieniężnych Zestawienie zmian w kapitale własnym Komentarz Dane powinny dotyczyć danego kwartału Dane narastająco za wszystkie kwartały danego roku

Raport półroczny Półroczne sprawozdanie finansowe Komentarz zarządu na temat działalności gospodarczej spółki Raport biegłego rewidenta

Raport roczny Pismo prezesa zarządu do akcjonariuszy Roczne sprawozdanie finansowe Komentarz zarządu na temat działalności gospodarczej emitenta Opinia i raport biegłego rewidenta

Zasady przekazywania raportów Przekazanie raportu w dniu sesji na ktorej notowany jest walor Do godz. 9.30 i po 16.10– jeśli papiery notowane są w systemie notowań ciągłych Do godz. 10.30 oraz w godz. 11.45 – 14.15 i po 15.30 – jeśli papiery notowane są w systemie kursu jednolitego