Pułapki związane z inwestowaniem na rynku NewConnect Forum NewConnect, Zakopane 2008 r.

Po co inwestujemy na NewConnect?

Po co inwestujemy na NewConnect? (2)

Po co inwestujemy na NewConnect? (3)

Jakie mamy szanse na znaczące zyski? na każdą nowonarodzoną firmę przypada jedna która umiera (wg badań Eurostat ) 50% przedsiębiorstw nie jest w stanie przetrwać dłużej niż pierwszych 5 lat swojej działalności (wg badań Eurostat ) w USA ten odsetek jest jeszcze wyższy niż w Europie źródło: Raport o stanie sektora MSP w Polsce w latach , PARP Warszawa 2003 r. Wykres 1 Wskaźnik przeżycia przedsiębiorstw po 3 latach

Jakie mamy szanse na znaczące zyski? (2) Firmy notowane na AIM i OTCBB: wskaźnik umieralności na AIM – 2% czy 30%? ceny 20% firm wprowadzanych na AIM spadły o więcej niż 50%, ceny 13% spółek podwoiły się, tylko 15% startupów w USA odnosi sukces, tylko jeden na 100 startup high tech zarabia. źródło: Small Business Administration

Jakie mamy szanse na znaczące zyski? (3) Małe i średnie spółki w Polsce: pierwszy rok działalności przeżywa 61%, 4 lata przeżywa już tylko 31%, 40% spółek z NewConnect jest młodsza niż 5 lat. źródło: Raport o stanie przedsiębiorstw MSP w Polsce w latach , PARP Warszawa 2007 r. Rok utworzenia Liczba przedsiębiorstw zarejestrowanych Współczynnik przeżycia pierwszego roku (w %) Współczynnik przeżycia do roku 2005 (w %) ,531, ,535, ,450, ,6 Tabela 1. Współczynnik przeżywalności przedsiębiorstw utworzonych w latach

Jakie mamy szanse na znaczące zyski? (4) Małe i średnie spółki w Polsce c.d.: współczynnik przeżycia dla firm: - budowlanych (25%), hoteli i restauracji – 22% - transportowych, obsługujących nieruchomości i inne firmy bariery popytowe bariery podażowe

Jaka jest świadomość zagrożeń wśród inwestorów? Inwestowanie w spółki wchodzące na NewConnect: daje możliwość szybkiego osiągnięcia wysokiej stopy zwrotu to szansa na duże zyski głównie w długim terminie wymaga wiedzy i doświadczenia wiąże się z dużym ryzykiem, które równoważy szansa na wysokie zyski wiąże się ze zbyt wysokim ryzykiem 33% 18% 33% 69% 25% źródło: badanie grupy 503 inwestorów DM BOŚ – marzec 2008

Jaka jest świadomość zagrożeń wśród inwestorów? (2) źródło: badanie grupy 503 inwestorów DM BOŚ – marzec 2008 Niedocenianie ryzyka Zbyt mała dywersyfikacja Zbyt małe kapitały

Jak sobie radzą zawodowcy? Przewaga funduszy venture capital nad inwestorami NC: wartość dodana dla spółek: - nadzór właścicielski (przestrzeganie celów spółki, określanie parametrów oceny pracy zarządu) - pomoc w rekrutacji kluczowych pracowników - pomoc w ekspansji na nowe rynki - doradztwo strategiczne (np. budowa planu restrukturyzacji) - doradztwo finansowe - zwiększenie wiarygodności spółki dywersyfikacja rozkładanie inwestycji na fazy i ścisła kontrola realizacji zapisy w umowach minimalizujące ryzyko agencyjne

Jak sobie radzą zawodowcy? (2) Inwestycje PE/VC w Polsce w 2006 r.: rekordowe napływy kapitału – 937 mln EUR polskie PE/VC zainwestowały 294 mln EUR średnia wielkość inwestycji – 6,4 mln EUR 72% kapitału zainwestowane w spółki z portfeli funduszy 94% inwestycji w spółki dojrzałe struktura branżowa inwestycji: - 56% telekomunikacja / media - 21% produkcja – inne - 14% usługi finansowe źródło: rocznik EVCA 2007

Jak sobie radzą zawodowcy? (3) Inwestycje PE/VC w Polsce w 2006 r.: 53% kwoty dezinwestycji przez giełdę 15% sprzedaż innemu funduszowi PE/VC 14% sprzedaż inwestorowi strategicznemu źródło: rocznik EVCA 2007 NewConnect jako kolejna metoda wyjścia

Na co zwracać uwagę przy emisjach? Autoryzowani Doradcy zakres działalności inwestycje własne kontrolna rola AD ocena pracy AD - ranking Money.pl i Gazety Prawnej - stopy zwrotu Animatorzy

Na co zwracać uwagę przy emisjach? (2) Analiza spółki: moda na sektory zarządzający i strategia - cel emisji - stadium rozwoju spółki i produktu - wpływ nowych akcjonariuszy cena

Na co zwracać uwagę przy emisjach? (3) zakładana stopa zwrotu horyzont inwestycyjny dywersyfikacja branżowa sposób i szansa na wyjście ze spółki rezygnacja z projektu

Najlepsza platforma transakcyjna w opinii inwestorów indywidualnych, wyróżniona m.in. za: najwyższą jakość, funkcjonalność, łatwość i wygodę obsługi. (ranking Forbesa r. i 2007 r., ranking Parkietu 2007 r.) Dziękuję za uwagę Centrala: ul. Marszałkowska 78/80, Warszawa tel.: , Michał Wojciechowski Doradca Zarządu DM BOŚ S.A.