Modelowanie lokowania aktywów

Slides:



Advertisements
Podobne prezentacje
Rozdział XIV - Ubezpieczenia życiowe
Advertisements

dr Przemysław Garsztka
Modele dwumianowe dr Mirosław Budzicki.
Kontrakty Terminowe Futures
1 Założenia do ustawy o wypłacie emerytur kapitałowych PIU.
Symulacja zysku Inwestycje finansowe. Problem zKasia postanowiła oszczędzać na samochód i wybrała fundusze inwestycyjne zKasia chce ulokować w funduszach.
Symulacja zysku Sprzedaż pocztówek.
Modelowanie lokowania aktywów
Symulacja cen akcji Modelowanie lokowania aktywów.
Modelowanie lokowania aktywów
Dr inż. Bożena Mielczarek
Model ciągły wyceny opcji Blacka – Scholesa - Mertona
Analiza portfeli dwu- oraz trzy-akcyjnych
Portfel wielu akcji. Model Sharpe’a
Współczynnik beta Modele jedno-, wieloczynnikowe Model jednowskaźnikowy Sharpe’a Linia papierów wartościowych.
Statystyczne parametry akcji
Instrumenty o charakterze własnościowym Akcje. Literatura Jajuga K., Jajuga T. Inwestycje Jajuga K., Jajuga T. Inwestycje Luenberger D.G. Teoria inwestycji.
Granica efektywna zbioru możliwości inwestycyjnych Linia rynku kapitałowego Linia papierów wartościowych.
Granica efektywna zbioru możliwości inwestycyjnych Linia rynku kapitałowego Linia papierów wartościowych.
Instrumenty o charakterze własnościowym - akcje
Olimpia Markiewicz Dominika Milczarek-Andrzejewska AKTYWA RYZYKOWNE
Algorytm Rochio’a.
Niepewności przypadkowe
Ubezpieczanie portfela z wykorzystaniem zmodyfikowanej strategii zabezpieczającej delta Tomasz Węgrzyn Katedra Matematyki Stosowanej Akademia Ekonomiczna.
Zysk Absolutny Zyskuj niezależnie od sytuacji na rynku Opis Strategii.
Autor: Klaudia Pieniądz kl.IIb
Model CAPM W celu prawidłowego wyjaśnienia zjawisk zachodzących na rynku kapitałowym, należy uwzględnić wzajemne oddziaływania na siebie inwestorów. W.
Wycena opcji Dr inż. Bożena Mielczarek. Wahania ceny akcji z Cena jednostki podlega niewielkim wahaniom dziennym (miesięcznym) wykazując jednak stały.
Symulacja zysku Inwestycje finansowe. Problem zKasia postanowiła oszczędzać na samochód i wybrała fundusze inwestycyjne zKasia chce ulokować w funduszach.
Wycena instrumentów rynku kapitałowego
Biuro turystyczne Dr inż. Bożena Mielczarek. Sprzedaż wczasów zBiuro turystyczne Akropol uważa, że w lecie 2014 roku popyt na wczasy do Grecji będzie.
Fundusze inwestycyjne
Modelowanie lokowania aktywów
JAK ZAINWESTOWAĆ PIENIĄDZE BOGATEJ CIOCI?
Biuro turystyczne Dr inż. Bożena Mielczarek. Sprzedaż wczasów zBiuro turystyczne Akropol uważa, że w lecie 2014 roku popyt na wczasy do Grecji będzie.
Dr inż. Bożena Mielczarek
Symulacja zysku Inwestycje finansowe. Problem zKasia postanowiła oszczędzać na samochód i wybrała fundusze inwestycyjne zKasia chce ulokować w funduszach.
Dr inż. Bożena Mielczarek
Dr inż. Bożena Mielczarek
Modelowanie lokowania aktywów
Plan zajęć: Czynniki kształtujące wartość firmy Podstawowe pojęcia
Zarządzanie portfelem inwestycyjnym
MS Excel - wspomaganie decyzji
Badania operacyjne, Solver
Agnieszka Ciąćka Emilia Skrzypiec
Określenie wartości (wycena) papierów wartościowych
Rynki aktywów. Różne ceny w okresie 1 i 2 u Cena konsumpcji w okresie 1 wynosi 1  Cena konsumpcji w okresie 2 wynosi p2, np. p2=p1(1+  gdzie 
Analiza portfeli dwu- oraz trzy-akcyjnych
Określenie wartości (wycena) papierów wartościowych
OPCJE Ograniczenia na cenę opcji
© Marek Capiński WSB-NLU, Wartość narażona na ryzyko – zastosowanie opcji.
Granica efektywna zbioru możliwości inwestycyjnych Linia rynku kapitałowego Linia papierów wartościowych.
Portfel efektywny Granica efektywna zbioru możliwości inwestycyjnych Linia rynku kapitałowego Regresja liniowa.
OPCJE NA GPW Zespół Rekomendacji i Analiz Giełdowych
MODELOWANIE ZMIENNOŚCI CEN AKCJI
ANALIZA PRODUKCJI I PRZYCHODÓW
Analiza portfeli dwu- oraz trzy-akcyjnych
Statystyczne parametry akcji Średnie Miary rozproszenia Miary współzależności.
Wycena opcji Barbara Załęska. Emery Bowlander Ekscentryczny, bardzo bogaty, wymagający inwestor prognozuje wzrost wartości akcji jest zainteresowany kupnem.
1 Sprigg Lane Ewa Korczyc Urszula Borowska. 2 Prezentacja sytuacji Firma Sprigg Lane Natural Resources jest częścią Sprigg Lane Company zajmującej się.
Analiza portfeli dwu- oraz trzy-akcyjnych. Portfel dwóch akcji bez możliwości krótkiej sprzedaży W - wartość portfela   W = a P 1 + b P 2   P 1 -
Modele rynku kapitałowego
Wprowadzenie do inwestycji. Inwestycja Inwestycja – zaangażowanie określonej kwoty kapitału na pewien okres czasu w celu osiągnięcia w przyszłości przychodu.
INFLACJA Wykonał:PawełSochacki Kl.1 Te. Rodzaje inflacji Inflacja popytowa Inflacja popytowa Inflacja pieniężna Inflacja pieniężna Inflacja pieniężna.
Bankowość Zajęcia 6 Wydział Zarządzania UW, Aleksandra Luterek.
Modele rynku kapitałowego
Instrumenty finansowe
Wprowadzenie do inwestycji
Zajęcia 1 – Zasady współpracy i zaliczenia
ZARZĄDZANIE PORTFELEM PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH
Zapis prezentacji:

Modelowanie lokowania aktywów Portfel inwestycyjny Modelowanie lokowania aktywów

Portfel inwestycyjny Jak podzielić portfel inwestycyjny na akcje (A), bony skarbowe (B) i obligacje (O), aby w perspektywie 5 lat spodziewany zysk wyniósł co najmniej 10% przy minimalnym ryzyku? 1. Metodą błądzenia geometrycznego generujemy 500 symulowanych wartości akcji, bonów skarbowych i obligacji za pięć lat. Zakładamy, że aktualna cena to 1 zł. (Zwróćmy uwagę na korelację cen naszych inwestycji!)

Przeklejonych 500 (x3) wartości z powtórzeń Próbne udziały – muszą się sumować do 1: SUMA(C3:E3) G6=SUMA.ILOCZYNÓW(C6:E6;$C$3:$E$3) H6=(G6/$B$1)^(1/5)-1 B1 - początkowa wartość portfela (chcemy zainwestować 1 zł) G6 – końcowa wartość portfela uzyskana metodą symulacyjną - ponieważ liczymy średni roczny zysk z 5 lat Przeklejonych 500 (x3) wartości z powtórzeń

Badania c.d. Wklejamy 500 (x3) symulowanych wartości do nowego arkusza Wprowadzamy próbne udziały poszczególnych rodzajów inwestycji i sumujemy je do jednego (chcemy zainwestować 100% naszych oszczędności) Końcowa wartość portfela = końcowa wartość akcji + końcowa wartość bonów skarbowych + końcowa wartość obligacji Korzystamy z formuły SUMA.ILOCZYNÓW

Podział portfela Średnia i odchylenie z kolumny „Roczny zysk” Wyznaczamy średni roczny zysk oraz odchylenie standardowe z 500 symulowanych portfeli Za pomocą dodatku Solver (patrz następny slajd) ustalamy udział poszczególnych rodzajów inwestycji, który przyniesie oczekiwany roczny zysk w wysokości co najmniej 10% przy minimalnym odchyleniu standardowym

Podział portfela - Solver Minimalizujemy odchylenie standardowe rocznego zysku portfela: K6 Zmieniane komórki są udziałami poszczególnych rodzajów inwestycji: C3, D3, E3 Musimy rozdzielić 100% pieniędzy na trzy inwestycje: F3=1 Spodziewany roczny zysk musi wynosić co najmniej 10 %: K4>=0,1 Nie jest dozwolona krótka sprzedaż: udziały muszą mieć wartości nieujemne: C3, D3, E3 >=0 Minimalizujemy odchylenie standardowe

Skład portfela UWAGA! Proponowany skład portfela: wyniki mogą być różne. Solver znajduje rozwiązanie lokalne a nie globalne Proponowany (optymalny) skład portfela Zadane warunki brzegowe są spełnione

Zadanie nr 5 Należy zebrać notowania roczne z 30 lat dla dwóch dowolnych instrumentów finansowych (akcje, obligacje, bony skarbowe,…) Dla danych historycznych obliczyć średnią arytmetyczną logarytmicznych stopę zwrotu (dryf) oraz odchylenie standardowe (zmienność) Poprzez symulację wyznaczyć cenę tych instrumentów w horyzoncie 3-letnim, przyjmując jako początkową cenę – ich aktualną cenę nabycia (z danych źródłowych). Symulację przeprowadzić dwiema metodami: (1) bootstrappingiem i (2) modelem błądzenia geometrycznego. Wyniki porównać W kolejnym kroku budujemy portfel inwestycyjny. Załóżmy, że chcemy zainwestować 1000 zł. Jaką kwotę powinniśmy przeznaczyć na jeden i drugi instrument, aby nasz zysk był jak najwyższy przy założeniu, że dopuszczamy ryzyko (mierzone odchyleniem standardowym) maksymalnie na poziomie 15%? Model proszę nagrać na płytę i dołączyć wydrukowany opis rozwiązania (1 kartka dwustronna)