Oferta publiczna PKP Cargo. Podstawowe dane o emisji Istotne daty: 9-21 października - zapisy na akcje inwestorów indywidualnych 22 października - ustalenie.

Prezentacja na temat: "Oferta publiczna PKP Cargo. Podstawowe dane o emisji Istotne daty: 9-21 października - zapisy na akcje inwestorów indywidualnych 22 października - ustalenie."— Zapis prezentacji:

1 Oferta publiczna PKP Cargo

2 Podstawowe dane o emisji Istotne daty: 9-21 października - zapisy na akcje inwestorów indywidualnych 22 października - ustalenie ceny ostatecznej oraz przydział akcji 31 października - planowany debiut Pula przeznaczona dla drobnych wynosi 15 procent całej oferty. W razie dużego zainteresowania może ona wzrosnąć do 20. procent. Cała pula akcji w emisji: Sprzedaż do 21669007 akcji serii A Zapisy składamy w biurze maklerskim po cenie maksymalnej 74 zł na 1-500 akcji. Podmiotem oferującym i sprzedającym jest Dom Maklerski PKO Banku Polskiego

3 Dane finansowe

4 Argumenty za kupnem akcji wyceny analityków – pomiędzy 3 a 4 mld zł, przy kursie 74zł wychodzi 3,2mld zł Wskaźnik C/Z przy zakładanych 344 mln zł zysku = 9,3 (za 2013 r.) Wielkość firmy – duża (stabilna, jedyna z tej branży na GPW) Największa spółka przewozów towarowych w Polsce (drugim rynku w Europie) Wyniki firmy mocno zależne od koniunktury gospodarczej Część akcji nabędzie EBOIR (ok.. 5%) Zarząd obiecuje dywidendy od 30-50% zysku (ale dopiero od 2015 r.) Na zyski może mieć wpływ wdrażanie dyrektyw o ograniczeniu opłat za infrastrukturę (tory, itp.) W nowej perspektywie duże środki na infrasytrukturę kolejową powinny zmniejszyć koszty firmy (szybsze przejazdy – obecnie PKP Cargo jeździ o połowę wolniej niż średnia w UE) Niski wskaźnik cena/wartość księgowa (P/BV) – ale w kapitałochłonnych spółkach to norma

5 Argumenty przeciw Większościowym akcjonariuszem nadal będzie PKP Nie wiadomo co zrobią OFE Prawie 50% przychodów to transport węgla – zmiany, ekologia itp. Zyski za 2013 r. nadal niepewne (344 mln zł może nie być realne) Mocne związki zawodowe – trudniej restrukturyzować Pracownicy dostają swój pakiet akcji które mogą sprzedać za 2 lata Trudno wycenić spółkę gdyż brakuje jej odpowiedników na giełdach europejskich Pieniądze z oferty nie będą przeznaczone na inwestycje: 15% dla pracowników (premia prywatyzacyjna), reszta na spłatę długów PKP Uzależnienie od infrastruktury kolejowej PKP PLK Przez ostatnie 10 lat spółka miała 5 prezesów, którzy diametralnie różnie pokazują prognozy Groźba wejścia zagranicznych operatorów kolejowych 10 kluczowych klientów generuje 30% przychodów

6