INŻYNIERIA FINANSOWA IPO Jak powstają nowoczesne narzędzia finansowe. Udany debiut – wejście spółki na giełdę.

Geneza IF Początki IF Szczyt popularności Kryzys Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Definicja IF Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Definicja cd. Ujęcie anglosaskie Ujęcie francuskie Ujęcie „luksemburskie” Ujęcie polskie Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Inżynieria finansowa a innowacje; stymulanty Przepływy pieniężne Zyski Zestaw ryzyk Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Dźwignia w IF Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Rodzaje dźwigni Finansowa Prawna Fiskalna Operacyjna Ekonomiczna Informacyjne Zasobów ludzkich Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Dźwignia finansowa Inwestycje, a dźwignia finansowa Corporate finance, a dźwignia finansowa Ryzyko a dźwignia finansowa Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Dźwignia prawna Zwiększenie kontroli, przy minimalizacji kosztów Dźwignia kontroli Instrumenty hybrydowe Optymalizacja prawna i statutowa Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Dźwignia fiskalna Szukanie optymalnych systemów podatkowych Wykorzystywanie odpowiednich narzędzi Niezwykle trudna i kosztowna Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Inżynieria finansowa w bankowości inwestycyjnej Inżynieria kapitałów własnych Inżynieria zadłużenia Inżynieria zarządzania ryzykiem Inżynieria majątkowa i fiskalna Inżynieria dystrybucji Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

IPO Jak i czy wprowadzać spółkę na giełdę? Jakub Sieradzki Bankowość Inwestycyjna

Cele i korzyści debiutu na giełdzie CEL GŁÓWNY: Maksymalizacja wartości wpływów z emisji i zapewnienie rosnącego trendu Korzyści: marketing, wiarygodność, uporządkowanie, grupa kapitałowa, programy motywacyjne Czy istnieją negatywne aspekty debiutu giełdowego? Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

4 podstawowe sposoby wprowadzania akcji spółki na giełdę Oferta publiczna Lokowanie Oferta dla pośredników Prezentacja Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Regulacje Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych („ustawa o ofercie i spółkach”) Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi („ustawa o obrocie”) Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o nadzorze nad rynkiem kapitałowym Ustawa z dnia 21 lipca 2006 r. o nadzorze nad rynkiem finansowym Ustawa z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach Regulamin Giełdy w brzmieniu przyjętym Uchwałą Nr 1/1110/2006 Rady Giełdy z dnia 4 stycznia 2006 r. Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Private placement Skierowanie Pre-IPO Lock-up (twarde, miękkie) Cenowy Czasowy Kombinowany „Ustawowy” Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Private placement cd. Usługi związane z Pre-IPO Dom maklerski Biegły rewident Doradca finansowy Doradca prawny Agencja PR Usługi Pre-IPO a bank inwestycyjny Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Determinanty IPO Czy emisja jest najwłaściwszym sposobem pozyskania kapitału? Ilość Equity story Pojemność kapitałowa Struktura oferty Wzrost wartości ceny akcji, a dywidenda IPO a SPO Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Usługi banku inwestycyjnego w procesie emisji Prospekt emisyjny Red herring Forma jednolita albo 3 dokumenty (rejestrowy, ofertowy, podsumowujący) Opłaty Doradztwo Od decyzji regulatora do decyzji giełdy o dopuszczeniu do obrotu giełdowego Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Usługi banku inwest... cd. Przygotowanie i rozliczenie IPO Best-efforts underwriting System open pricing i advanced pricing Sposoby ustalania ceny (road show) Uplasowanie IPO All or non underwriting Max-min inderwriting Konsorcja Allotment & allocation Cena emisyjna Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki

Underwtiring Prowizja Subemisja inwestycyjna Subemisja usługowa Firm commitment Best effort Bankowość Inwestycyjna Jakub Sieradzki