Symulacja cen akcji Modelowanie lokowania aktywów

Problem zChcemy ocenić ryzyko związane z przyszłymi dochodami z inwestycji. zWykorzystamy podejście zwane bootstrappingiem. Podejście to zakłada, że przyszłość jest podobna do przeszłości. Jeżeli chcemy zasymulować cenę akcji Spółki w przyszłym roku, możemy przyjąć, że procentowa zmiana akcji w każdym miesiącu może być z równym prawdopodobieństwem taka sama, jak jedna z ostatnich (na przykład) 60 procentowych zmian miesięcznych ceny tych akcji.

Model - dane 60 notowań historycznych

Rozwiązanie zMetoda bootstrappingu: yZbieramy dane historyczne o zmianie cen akcji, np. z 60 miesięcy yDla każdego z następnych 12 miesięcy generujemy liczbę całkowitą między 1 a 60. yMiesiąc 1: Jeżeli dostaniemy liczbę 7, to jako zysk dla miesiąca nr 1 przyjmujemy zysk Spółki z siódmego miesiąca historycznego yPowtarzamy to dla 11 następnych miesięcy

Model główny W5=WYSZUKAJ.PIONOWO(V5;$L$4:$P$63;3;FAŁSZ) X5=U5+W5*U5 Cena końcowa z miesiąca 1 staje się ceną początkową w miesiącu 2, itd

Rozwiązanie zZa pomocą tabeli danych generujemy 1000 scenariuszy dla cen Spółki w ciągu jednego roku i procentowego jednorocznego zysku z naszej inwestycji

1000 Powtórzeń U20=(X16-U5)/U powtórzeń – funkcja TABELA

Wyniki Wyniki: po roku cena powinna podskoczyć (między 33 zł a 36 zł). Nasz jednoroczny zysk powinien się kształtować na poziomie od 17% do 25%

Ryzyko Wyznaczamy szanse (ryzyko) zysku/ straty: mamy duże szanse na zysk (około 60%) a na zysk wyższy niż 10% - ponad 40% szans

Zadanie domowe Zadanie nr 3: należy zebrać miesięczne notowania dla dwóch dowolnych spółek giełdowych z okresu 5 lat, a następnie zbudować model symulujący cenę akcji spółek w perspektywie 3 lat. Wykorzystując wiedzę o rozkładach losowych założyć, że prawdopodobieństwo przyszłych zmian cen akcji zależy głównie od danych zebranych w ostatnich okresach (im starsze dane, tym mają mniejsze znaczenie w przewidywaniach; im nowsze dane – tym mają większy udział w prognozach). Wyznaczyć: ryzyko mierzone odchyleniem standardowym, poziom bezpieczeństwa i poziom aspiracji (przyjąć indywidualnie). Wyniki porównać. Ocenić ryzyko inwestowania w akcje wybranych spółek. Forma: model wgrany na płytę + 1 kartka wydrukowana (plik z omówieniem wgrany na płytę).

Zadanie domowe Zadanie nr 4: na podstawie pliku Notowania cen akcji.xls należy zbudować model symulujący cenę Akcji, Bonów i Obligacji w perspektywie 5 lat. UWAGA! W poszczególnych symulacjach jednorocznych należy wykorzystać jedną liczbę losową do wygenerowania numeru scenariusza. Gotowy model należy przynieść na zajęcia nr 4 – będziemy z niego korzystali na zajęciach L12=ZAOKR.DO.CAŁK($C$11+($E$11-$C$11+1)*H12)