Rynek funduszy inwestycyjnych w Polsce
Etapy rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce Od lipca 1992 do lutego 1998 – od utworzenia pierwszego funduszu do wejścia w życie ustawy o funduszach inwestycyjnych z 1997 roku Od marca 1998 do października 2001 – okres przekształcenia funduszy powierniczych w fundusze inwestycyjne Od listopada 2001 do lipca 2003 – okres gwałtownego rozwoju rynku funduszy po wprowadzeniu podatku Belki Od sierpnia 2003 do czerwca 2004 – okres hossy na rynku akcji i bessy na rynku papierów dłużnych. Realokacja środków ulokowanych w funduszach w kierunku funduszy akcyjnych Od lipca 2004 – okres po wejściu Polski do UE i dostosowania regulacji rynku funduszy inwestycyjnych do zasad jednolitego rynku usług finansowych UE.
Liczba TFI i i funduszy na rynku polskim Na koniec roku 2016 63TFI zarządzały 539 funduszami FIO lub SFIO oraz 865 funduszami FIZ
Aktywa funduszy inwestycyjnych w Polsce Źródło: KNF
Struktura rynku funduszy inwestycyjnych - 2013 Źródło: GUS
Aktywa netto funduszy inwestycyjnych – struktura I
Saldo nabyć i odkupów tytułów uczestnictwa TFI
Źródła zmiany wartości aktywów inwestycyjnych 2
Typologia polityk inwestycyjnych funduszy na rynku polskim Grupa Opis Konstrukcja i skład indeksu RPP Fundusze pieniężne i gotówkowe, inwestujące zebrane aktywa w depozyty bankowe lub instrumenty rynku pieniężnego IRFU rpp – indeks funduszy pieniężnych i gotówkowych, oparty na stawce WIBID 1M PDP Fundusze polskich papierów dłużnych, inwestujące posiadane aktywa w dłużne papiery wartościowe IRFU pdp – indeks funduszy papierów dłużnych, oparty na indeksie rynku obligacji skarbowych (IROS) SWP Fundusze stabilnego wzrostu, inwestujące od 0 do 50% aktywów na krajowym rynku akcji IRFU swp – indeks funduszy stabilnego wzrostu, oparty na WIG (20%) oraz IROS (80%) MIP Fundusze mieszane, inwestujące na krajowym rynku akcji średnio połowę zgromadzonych funduszy (zarówno 0-100% jak i 40-60%) IRFU mip – indeks funduszy mieszanych, oparty na WIG (50%) i IROS (50%) AKP Fundusze akcji polskich, dla których inwestycje na krajowym rynku akcji nie powinny być niższe niż 66% aktywów IRFU akp – indeks funduszy akcji polskich, oparty na WIG (75%) oraz indeksie WIBID 1M (25%) AKZ Fundusze akcji zagranicznych, dla których inwestycje na zagranicznych rynkach akcji nie powinny być niższe niż 66% aktywów Brak wspólnego indeksu PDU Fundusze dolarowych papierów dłużnych, inwestujące posiadane środki w dłużne papiery wartościowe denominowane w USD benchmark liczony na podstawie średniego oprocentowania 1-miesięcznych depozytów w USD (LIBOR) przeliczany na PLN PDE Fundusze „eurowych” papierów dłużnych, inwestujące posiadane środki w dłużne papiery wartościowe denominowane w EUR benchmark liczony na podstawie średniego oprocentowania 1-miesięcznych depozytów w EUR (EURIBOR) przeliczany na PLN
Typologia funduszy – nowe kategorie od roku 2007 Grupa Opis Konstrukcja i skład indeksu NIE Fundusze nieruchomości ALT Fundusze alternatywne, inwestujące w bardzo szerokie spektrum instrumentów finansowych SEK Fundusze sekurytyzacyjne PDX Fundusze zagranicznych papierów dłużnych, inwestujące posiadane aktywa w dłużne papiery wartościowe denominowane w innej walucie niż USD i EUR MIZ Fundusze mieszane inwestujące aktywa w instrumenty udziałowe i dłużne denominowane w walutach obcych
Struktura rynku funduszy inwestycyjnych według polityk inwestycyjnych na koniec 2006 roku
Struktura rynku funduszy inwestycyjnych według polityk inwestycyjnych na koniec 2010 roku
Struktura rynku funduszy inwestycyjnych według polityk inwestycyjnych na koniec 2015 roku
Struktura rynku funduszy inwestycyjnych według polityk inwestycyjnych na koniec 2015 roku – tylko fundusze publiczne
Struktura grupy funduszy mieszanych - 2015
Struktura rynku funduszy inwestycyjnych według polityk inwestycyjnych – 2000 - 2015
Struktura rynku funduszy inwestycyjnych według polityk inwestycyjnych - FIZ
Saldo nabyć i umorzeń tytułów uczestnictwa w podziale na strategie inwestycyjne – rok 2015 (mln PLN)
Saldo nabyć i umorzeń tytułów uczestnictwa w podziale na strategie inwestycyjne – rok 2016 (mln PLN)
Zmiana miesięczna aktywów TFI – 2016 (mld PLN)
FIZAN – mechanizm optymalizacji podatkowej
FIZAN – mechanizm optymalizacji podatkowej – 2017 (?)
Składniki portfeli funduszy inwestycyjnych – 2000 - 2016
Składniki portfeli funduszy inwestycyjnych cd. – 2000 - 2016
Struktura lokat funduszy inwestycyjnych - 2013 Źródło: GUS
Wartość inwestycji funduszy według waluty
Udział w rynku największych TFI
Udział w rynku największych TFI - 2
Udział w rynku największych TFI - 3
Udział w rynku największych TFI - 4
Największe TFI na rynku polskim - 2016
Udział funduszy inwestycyjnych w oszczędnościach gospodarstw domowych (mld PLN)
Udział aktywów netto w wybranych kategoriach makroekonomicznych 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 aktywa netto funduszy inwestycyjnych 134,5 76 95,7 120,1 114,9 146,1 189,1 208,9 wartość PKB (mld PLN) 1176,7 1275,4 1344,4 1416,4 1524,66 1595 1636 1690 udział funduszy (%) 11,40% 6,00% 7,10% 8,50% 7,50% 9,20% 11,6% 12,4% depozyty gospodarstw + aktywa netto funduszy 396,8 407,9 483,3 546,1 597 665,6 742,8 814,2 33,90% 18,60% 19,80% 22% 19,30% 22,00% 25,5% 25,7% Źródło: Raport roczny IZFiA 2013
Aktywa europejskiego rynku funduszy
WAN na głowę mieszkańca (tys EUR, 2014)
Koszty uczestnictwa w TFI na rynku polskim Opłata za zarządzanie Opłata manipulacyjna Fundusze akcyjne polskie uniwersalne 3,61% 4,04% Fundusze mieszane zrównoważone 3,59% 3,91% Fundusze mieszane stabilnego wzrostu 2,62% 2,87% Fundusze mieszane aktywnej alokacji 3,23% 3,22% Fundusze dłużne polskie uniwersalne 1,58% 1,31% Źródło: Gierczak, J., Udział funduszy mieszanych w strukturze polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, SGH, 2015
Koszty uczestnictwa w TFI na rynku polskim – problem kosztów funduszy zrównoważonych Źródło: Gierczak, J., Udział funduszy mieszanych w strukturze polskiego rynku funduszy inwestycyjnych, SGH, 2015
Koszty uczestnictwa w TFI na rynku polskim – fundusze polskie a zagraniczne
Fundusze zagraniczne w polsce Rejestr funduszy zagranicznych – stan na 31.12.2016. 56 funduszy wpisanych do rejestru w tym 46 prowadzące faktyczną działalność w zakresie zbywania i odkupywania tytułów uczestnictwa na terenie Polski
Aktywność funduszy zagranicznych na tle funduszy polskich Źródło: Komisja Nadzoru Finansowego
Sytuacja finansowa TFI