Sylwia Ratyńska KONTRAKTY FUTURES.  kontrakty forwards nie są przedmiotem obrotu giełdowego  zawarcie kontraktu forwards nie pociąga za sobą konieczności.

Prezentacja na temat: "Sylwia Ratyńska KONTRAKTY FUTURES.  kontrakty forwards nie są przedmiotem obrotu giełdowego  zawarcie kontraktu forwards nie pociąga za sobą konieczności."— Zapis prezentacji:

1 Sylwia Ratyńska KONTRAKTY FUTURES

2  kontrakty forwards nie są przedmiotem obrotu giełdowego  zawarcie kontraktu forwards nie pociąga za sobą konieczności wniesienia depozytu zabezpieczającego  kontrakty futures cechuje standaryzacja  kontrakty futures są rozliczane codziennie  w przypadku kontraktów forwards rozliczenie następuje w konkretnym terminie zapadalności  dla kontraktów futures istnieje rynek wtórny (wysoka płynność) FORWARD vs FUTURES

3  W obrocie giełdowym znajdują się kontrakty terminowe na indeksy WIG20 i mWIG40, na waluty USD, EURO i CHF, na akcje 22 spółek. Od 18 października 2013 dostępne są również kontrakty terminowe na WIBOR i obligacje skarbowe.  Giełda, jako organizator obrotu kontraktami opracowuje standard kontraktu, czyli szczegółową charakterystykę kontraktu. Procedury rozliczania, ewidencjonowania oraz wysokość depozytu zabezpieczającego określa KDPW pełniący rolę izby rozliczeniowej. DOSTĘPNOŚĆ KONTRAKTÓW FUTURES

4 Grupa kontraktówInstrument bazowyData rozpoczęcia notowania Kontrakty na indeksy WIG20 23.09.2013 mWIG4018.02.2002 Kontrakty na akcje 22.10.2001 Kontrakty na kursy walut USD/PLN25.09.1998 EUR/PLN31.05.1999 CHF/PLN30.09.2008 Kontrakty na WIBOR 1, 3 i 6M WIBOR18.10.2013 Kontrakty na obligacje Krótko-, średnio- i długoterminowe obligacje SP 18.10.2013 KLASYFIKACJA KONTRAKTÓW FUTURES

5 Parametry standaryzacji:  wielkość kontraktu (wolumen)  termin wykonania  sposób rozliczenia (warunki dostawy)  kwotowanie Oznaczenie miesięcy wygasania:  H – marzec  M – czerwiec  U – wrzesień  Z – grudzień STANDARYZACJA KONTRAKTÓW FUTURES

6 Struktura nazwy skróconej kontraktu: F XYZ Krr Przykład:  FW20U1420 Instrument bazowy - indeks WIG20 Miesiąc wygaśnięcia - wrzesień 2014 (3 piątek)  FUSDM15  FKGHH14 NAZWA SKRÓCONA KONTRAKTU

7 Każdy kontrakt terminowy notowany na giełdach posiada odpowiednią wartość kontraktu, która jest iloczynem kursu kontraktu oraz mnożnika.  Kontrakty na indeksy: 20 zł – mnożnik, Mnożnik x kurs kontraktu = wartość kontraktu Jednostka notowania: punkty indeksowe  Kontrakty na akcje: 100 lub 1000 – mnożnik, Kurs kontraktu x liczba akcji/kontrakt = wartość kontraktu Jednostka notowania: PLN/jedna akcja  Kontrakty walutowe: wielkość kontraktu: 1000 USD/EUR/CHF Jednostka notowania: PLN/100 USD, PLN/100 EUR, PLN/100 CHF KONTRAKTY FUTURES

8 KlasaW20 - właściwy depozyt zabezpieczający7,4% - wstępny depozyt zabezpieczający7,4% KlasaW40 - właściwy depozyt zabezpieczający6,0% - wstępny depozyt zabezpieczający6,0% KlasaUSD - właściwy depozyt zabezpieczający4,8% - wstępny depozyt zabezpieczający4,8% KlasaEUR - właściwy depozyt zabezpieczający2,8% - wstępny depozyt zabezpieczający2,8% KlasaCHF - właściwy depozyt zabezpieczający4,6% - wstępny depozyt zabezpieczający4,6% WIELKOŚCI DEPOZYTÓW

9 KlasaPKO - właściwy depozyt zabezpieczający9,8% - wstępny depozyt zabezpieczający9,8% KlasaPKN - właściwy depozyt zabezpieczający9,6% - wstępny depozyt zabezpieczający9,6% KlasaKGH - właściwy depozyt zabezpieczający13,4% - wstępny depozyt zabezpieczający13,4% KlasaPZU - właściwy depozyt zabezpieczający6,4% - wstępny depozyt zabezpieczający6,4% KlasaTVN - właściwy depozyt zabezpieczający11,6% - wstępny depozyt zabezpieczający11,6% WIELKOŚCI DEPOZYTÓW

10 PRZYKŁADOWE NOTOWANIA

11  http://www.gpw.pl/kontrakty_terminowe_instrumenty  http://www.pochodne.gpw.pl/index.php?page=notowania_kon traktow_terminowych  http://www.dmbzwbk.pl/_items/dmbzwbk.pl/pdf/edukacja/d m_edu_kontrakty_terminowe_101215.pdf  http://bossa.pl/edukacja/kontrakty/na_waluty/  http://www.stopazwrotu.pl/tekst.php?tid=121  http://stocktraders.pl/futures-vs-forwards/  www.kdpwccp.pl/pl/zarzadzanie/Parametry/MPKR/fullKM_ZA R.xls ŹRÓDŁA

12 Sylwia Ratyńska DZIĘKUJĘ ZA UWAGĘ