Jesteśmy tym, co powtarzamy. Więc perfekcja nie jest czynem, lecz przyzwyczajeniem. Arystoteles Anna Hejka Dyrektor Zarządzający H E Y KA C APITAL M ARKETS G ROUP Mini Case: Actebis, ABC Data

Konsekwencje: Zapaść rynku finansowania: mniejsza dostępność mniejsze kredyty i większy wkład własny wyższe koszty dłuższy proces due diligence i negocjowania umowy ostrzejsze kowenanty Spodziewany spadek sprzedaży i marży Niższe morale kluczowych pracowników Konieczność odłożenia IPO Kryzysy Sub-prime i LBO

ABC Data + Actebis Sł. i Czechy 7 jurysdykcji, 7 kultur, 7 języków, 3 systemy IT Wielopoziomowe finansowanie akwizycyjne Bankowość korporacyjna z 2 różnych epok Finansowanie kapitału obrotowego Przychody na poziomie 1,8 mld Bardzo niskie marże netto LBO + MBO IPO

Regionalny lider Największy gracz e-commerce w CEE: 90% zamówień i 75% sprzedaży + doskonały kontakt z klientami (kilka tysięcy) Ekonomia skali (3 kraje, przychody 900) Współpraca ze wszystkimi znaczącymi światowymi i lokalnymi dostawcami Lider na największym rynku regionu Skuteczny model biznesowy wprowadzany w rosnącą ilość krajów Profil ABC Data

Transakcja Wygraliśmy konkurencyjny proces (bez wyłączności) z m.in. Ingram Micro i TechDatą głównie dzięki: Ofertowanie po ABC Datę Przeprowadziliśmy DD, wynegocjowaliś- my LBO 6 spółek Actebis w: Zakres Transakcji Dania Polska Norwegia Czechy Szwecja Słowacja Zebrałam 272 mln finansowania akwizycyjnego i na kapitał obrotowy: od instytucji w Polsce i Danii. Zbieranie Funduszy na Zakup senior debt, bullet bonds with warrants, PIK mandatory convertible notes with call & put options atrakcyjnej strukturze transakcji miękkim zdolnościom negocjacji price. Skuteczne Negocjacje Zamknęliśmy transakcję bez Skandynawii, do której kupna byliśmy zmuszani, oszczędzając 4.4mln na wymianie waluty optymalnemu terminowi zamknięcia transakcji. Skuteczna Restrukturyzacja przychody 1.8bn i SRW 25% przychody 1.8bn i SRW 25%

Struktura Transakcji 16 m EUR/100% MCI Management Actebis Holding GMBH 20% ABC Data Holding S.A. ABC Data Holding S.A. ABC DATA s.r.o. Słowacja Actebis Computer s.r.o. Czechy Actebis Computer s.r.o. Czechy 90% ABC DATA Sp. z o.o. Polska ABC DATA Sp. z o.o. Polska 100% 10% 1 m EUR Obligacje zamienne Mezzanine 12 m EUR 21 m EUR 16 m EUR / 80% 70% transakcji było opłacone poprzez finansowanie akwizycyjne: obligacje zamienne i mezzanine Struktura finansowania: Wkład własny MCI (EUR 15M) Obligacje zamienne (EUR 12M) Mezzanine z BRE (EUR 21M)

Restrukturyzacja Zakres Działań Strategia Finansowanie F&P IPO IR Zakres Działań Strategia Finansowanie F&P IPO IR Wprowadzone zmiany: Kultura korporacyjna Umowa operacyjna z Optimusem secured (cash free) blocking minority position with warrants & supervisory board representation 88 mln finansowania kaptału obrotowego T/N+0.5% vs. 1W+1.1% First factoring (over 30 mln) MBO współ-inwestycja (PLN 7.3 mln PIK mandatory convertible notes) + plan opcyjny (1-szy w Polsce oparty na zachowaniu cen giełdowych konkurentów) dla kluczowych pracowników wsparty atrakcyjnym finansowaniem bankowym DD operacyjne i restrukturyzacja z naciskiem na # SKUs, marże (value drivers) i cykl konwersji gotówki + analiza strategiczna prowadząca do > skuteczności skalowalnego modelu biznesowego IPO na GPW + negocjacje z potencjalnymi spółka- mi do przejęcia w CEE i inwestorami strategicznymi Wprowadzone zmiany: Kultura korporacyjna Umowa operacyjna z Optimusem secured (cash free) blocking minority position with warrants & supervisory board representation 88 mln finansowania kaptału obrotowego T/N+0.5% vs. 1W+1.1% First factoring (over 30 mln) MBO współ-inwestycja (PLN 7.3 mln PIK mandatory convertible notes) + plan opcyjny (1-szy w Polsce oparty na zachowaniu cen giełdowych konkurentów) dla kluczowych pracowników wsparty atrakcyjnym finansowaniem bankowym DD operacyjne i restrukturyzacja z naciskiem na # SKUs, marże (value drivers) i cykl konwersji gotówki + analiza strategiczna prowadząca do > skuteczności skalowalnego modelu biznesowego IPO na GPW + negocjacje z potencjalnymi spółka- mi do przejęcia w CEE i inwestorami strategicznymi