Papiery wartościowe

Rodzaje papierów wartościowych Akcja – papier wartościowy potwierdzający uczestnictwo posiadacza akcji w spółce akcyjnej Obligacja – papier wartościowy, w którym emitent stwierdza, że jest dłużnikiem właściciela obligacji i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego świadczenia (np. wypłaty odsetek) oraz wykupu w określonym terminie Prawo poboru – prawo do pierwszeństwa zakupu akcji nowej emisji Prawo do akcji (PDA) – prawo do otrzymania akcji nowej emisji po jej zarejestrowaniu przez sąd rejestrowy Certyfikat inwestycyjny – instrument finansowe emitowany przez fundusze inwestycyjne zamknięte

Prawo do akcji (1) Prawo do akcji (PDA) – papier wartościowy z którego wynika uprawnienie do otrzymania akcji nowej emisji spółki publicznej powstające z chwilą dokonania przydziału tych akcji i wygasające z chwilą zarejestrowania akcji w depozycie papierów wartościowych

Prawo do akcji (2) Prawo do akcji jest instrumentem krótkoterminowym i tymczasowym, gdyż powstaje w momencie zapisania na rachunkach papierów wartościowych subskrybentów praw powstałych w wyniku przydziału akcji. Istnieje do momentu przekształcenia go w akcje. Uprawnia do otrzymania wpłaconych przy subskrypcji kwot w przypadku, gdy akcje nie zostaną zarejestrowane przez sąd rejestrowy.

Prawo do akcji (3) Ramy czasowe praw do akcji (PDA)

Prawo poboru (1) Prawo poboru – to przywilej pierwszeństwa objęcia nowych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. Istnienie przywileju jest o tyle istotne, że w przypadku objęcia nowej emisji przez nowych akcjonariuszy nastąpiłoby tzw. rozwodnienie kapitału, czyli procentowe zmniejszenie udziału dotychczasowych akcjonariuszy w stosunku do sumy kapitału akcyjnego.

Prawo poboru (2) Prawo poboru może być przedmiotem obrotu jako samodzielny papier wartościowy. Dotychczasowi akcjonariusze mogą zrezygnować z przywileju objęcia akcji nowej emisji sprzedając prawo poboru na giełdzie. Inwestorzy, którzy chcą nabyć akcje nowej emisji spółki, a w dniu ustalenia prawa poboru nie byli jej akcjonariuszami, kupując prawa poboru mają taką możliwość.

Prawo poboru (3) Walne zgromadzenie może w interesie spółki podjąć uchwałę wyłączającą prawa poboru dla akcjonariuszy. Wymaga to jednak poparcia znaczącej większości głosów (co najmniej cztery piąte głosów).

Prawo poboru (4) Wartość prawa poboru zależy od różnicy pomiędzy ceną starych i nowych akcji oraz od liczby praw poboru potrzebnych do objęcia jednej nowej akcji.

Prawo poboru (5) Teoretyczną wartość prawa poboru ustala się: gdzie: a – ostatni kurs akcji „z prawem poboru” b – cena emisyjna akcji nowej emisji n – liczba akcji „z prawem poboru” m – liczba akcji nowej emisji

Certyfikaty inwestycyjne Certyfikaty inwestycyjne – papier wartościowy emitowany przez fundusze inwestycyjne zamknięte. Są tytułami uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych zamkniętych. Mogą być przedmiotem obrotu giełdowego.