Papiery wartościowe.

Prezentacja na temat: "Papiery wartościowe."— Zapis prezentacji:

1 Papiery wartościowe

2 Rodzaje papierów wartościowych
Akcja – papier wartościowy potwierdzający uczestnictwo posiadacza akcji w spółce akcyjnej Obligacja – papier wartościowy, w którym emitent stwierdza, że jest dłużnikiem właściciela obligacji i zobowiązuje się wobec niego do spełnienia określonego świadczenia (np. wypłaty odsetek) oraz wykupu w określonym terminie Prawo poboru – prawo do pierwszeństwa zakupu akcji nowej emisji Prawo do akcji (PDA) – prawo do otrzymania akcji nowej emisji po jej zarejestrowaniu przez sąd rejestrowy Certyfikat inwestycyjny – instrument finansowe emitowany przez fundusze inwestycyjne zamknięte

3 Prawo do akcji (1) Prawo do akcji (PDA) – papier wartościowy z którego wynika uprawnienie do otrzymania akcji nowej emisji spółki publicznej powstające z chwilą dokonania przydziału tych akcji i wygasające z chwilą zarejestrowania akcji w depozycie papierów wartościowych

4 Prawo do akcji (2) Prawo do akcji jest instrumentem krótkoterminowym i tymczasowym, gdyż powstaje w momencie zapisania na rachunkach papierów wartościowych subskrybentów praw powstałych w wyniku przydziału akcji. Istnieje do momentu przekształcenia go w akcje. Uprawnia do otrzymania wpłaconych przy subskrypcji kwot w przypadku, gdy akcje nie zostaną zarejestrowane przez sąd rejestrowy.

5 Prawo do akcji (3) Ramy czasowe praw do akcji (PDA)

6 Prawo poboru (1) Prawo poboru – to przywilej pierwszeństwa objęcia nowych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. Istnienie przywileju jest o tyle istotne, że w przypadku objęcia nowej emisji przez nowych akcjonariuszy nastąpiłoby tzw. rozwodnienie kapitału, czyli procentowe zmniejszenie udziału dotychczasowych akcjonariuszy w stosunku do sumy kapitału akcyjnego.

7 Prawo poboru (2) Prawo poboru może być przedmiotem obrotu jako samodzielny papier wartościowy. Dotychczasowi akcjonariusze mogą zrezygnować z przywileju objęcia akcji nowej emisji sprzedając prawo poboru na giełdzie. Inwestorzy, którzy chcą nabyć akcje nowej emisji spółki, a w dniu ustalenia prawa poboru nie byli jej akcjonariuszami, kupując prawa poboru mają taką możliwość.

8 Prawo poboru (3) Walne zgromadzenie może w interesie spółki podjąć uchwałę wyłączającą prawa poboru dla akcjonariuszy. Wymaga to jednak poparcia znaczącej większości głosów (co najmniej cztery piąte głosów).

9 Prawo poboru (4) Wartość prawa poboru zależy od różnicy pomiędzy ceną starych i nowych akcji oraz od liczby praw poboru potrzebnych do objęcia jednej nowej akcji.

10 Prawo poboru (5) Teoretyczną wartość prawa poboru ustala się: gdzie:
a – ostatni kurs akcji „z prawem poboru” b – cena emisyjna akcji nowej emisji n – liczba akcji „z prawem poboru” m – liczba akcji nowej emisji

11 Certyfikaty inwestycyjne
Certyfikaty inwestycyjne – papier wartościowy emitowany przez fundusze inwestycyjne zamknięte. Są tytułami uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych zamkniętych. Mogą być przedmiotem obrotu giełdowego.