Kongres Gospodarki Elektronicznej Warszawa 21 marca 2006 Wykorzystanie instrumentów elektronicznych i kierunki rozwoju z perspektywy GPW Adam Maciejewski Dyrektor Działu Notowań i Rozwoju Rynku Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Kongres Gospodarki Elektronicznej Warszawa 21 marca 2006

Niniejsza prezentacja przedstawia tylko wybrane aspekty rynku usług elektronicznych z punktu widzenia GPW

Polski rynek kapitałowy (w wąskim rozumieniu) główne etapy ewolucji 0. BRAK RYNKU 1. RYNEK SKONCENTROWANY (do 2005) 2. RYNEK ZDEKONCENTROWANY (od 2006)

Wpływ UE Market in Financial Instruments Directive (MiFID) to fundamenty rynku kapitałowego w UE

MiFID – niektóre konsekwencje Decentralizacja obrotu IF / wzrost konkurencji Rynki zorganizowane Rynki regulowane Alternatywne Systemy Obrotu Firmy inwestycyjne – transakcje bezpośrednie Transakcje cywilnoprawne

Aktualna struktura rynku REGULACJA 3 USTAWAMI GPW MTS CeTO RYNEK REGULOWANY RYNEK ZORGANIZOWANY Alternatywne systemy obrotu Transakcje bezpośrednie Umowy cywilno – prawne POZA RYNKIEM REGULOWANYM

GPW – główne etapy ewolucji / rewolucji technologicznej Fundamenty: obrót zdematerializowanymi instrumentami obrót elektroniczny Etapy ewolucji/rewolucji Etap I - notowania jednolite na PC, notowania ciągłe na tablicy Etap II – AS 400 – pełna automatyzacja, system zamknięty Etap III – WARSET – MMTP - GL – 4 polskich ISVs Etap IV – WARSET – MMTP/FIX - n ISVs (GL, OrcSoftware, RTS, LIST…) Powszechność dostępu przez Internet Dostęp z dowolnego miejsca na świecie Automatyczne systemy transakcyjne Zmieniona rola maklera giełdowego Pełna automatyzacja komunikatów tekstowych

WARSET - architektura

Niezawodność Rok DOSTEPNOSC SYSTEMU 2000 99,95% 2001 99,93% 2002 99,85% 2003 100,00% 2004 99,96% 2005 Benchmark WFE 99,45% (2004)

Transakcje giełdowe

Aktywność Polaków na rynku kapitałowym Inwestorzy na giełdzie za pośrednictwem instytucji finansowych: 11,7 mln poprzez OFE, 1,4 mln poprzez TFI oraz 311 tys. poprzez IKE Akcje na rachunkach OFE na koniec 2005 r. były warte ok. 28 mld zł tj. o 31% więcej niż na koniec 2004 r. 853 tys. rachunków inwestycyjnych, z czego 23% było aktywnych

GPW i Internet (1) 853 tys. rachunków inwestycyjnych, z czego 114 tys. rachunków internetowych. Integracja technologiczna rachunków bankowych i inwestycyjnych We wszystkich kategoriach instrumentów, już ponad 50% zleceń składana jest przez Internet. Udział Internetu w obrotach inwestorów indywidualnych stale rośnie, choć największą dynamikę widać na rynku terminowym, szczególnie na rynku opcji.

Udział Internetu w obrotach giełdowych (wartościowo) inwestorów indywidualnych (%)

GPW i Internet (2) System 4BrokerNet – internetowy system do komunikacji z Członkami GPW, udostępniania oprogramowania, platforma do zawierania transakcji szczególnych (BISO) Platforma START – do nawiązywania kontaktów między małymi spółkami poszukującymi kapitału a inwestorami kwalifikowanymi Szkolna Internetowa Gra Giełdowa InfoGiełda – kontakt on-line przez Internet z inwestorami, transmisja obrad WZA

32 członków GPW Domy maklerskie – 15 Biura maklerskie (Banki prowadzące działalność maklerską) – 4 Banki (Departamenty skarbcowe) – 5 Zdalni członkowie – 8 (Concorde Securities, Fischer Partners, Wood & Company, Credit Suisse Securities, JP Morgan Securities, Raiffeiesn Centrobank, HVB Bank, Kepler Equities)

37 dystrybutorów informacji Członkowie giełdy – 16 Agencje zagraniczne – 13 Agencje krajowe – 8

GPW – wyzwania (1) Konkurencja Współpraca jakość innowacyjność niezawodność niskie koszty powszechność dostępu Współpraca dystrybucja informacji via GPW – transakcje bezpośrednie i ASO optymalizacja rozwiązań sieciowych hurtownie danych zacieśnienie współpracy w grupie kapitałowej

GPW – wyzwania (2) Rosnąca liczba zleceń i transakcji – całkowita i w krótkich odstępach czasu, współpraca automatycznymi systemami transakcyjnymi

Dynamiczny rozwój rynku opcji GPW – wyzwania (3) Dynamiczny rozwój rynku opcji

Wyzwania dają nam SIŁĘ