„Rynek giełdowy dla małych i innowacyjnych firm” 20 września 2010r. Konińska Izba Gospodarcza ul. Powstańców Wielkopolskich 16, 62-510 Konin dr Tomasz Nowaczyk

Giełda jako źródło kapitału Pozyskanie kapitału własnego poprzez emisję akcji IPO - pierwsza oferta publiczna Status spółki publicznej

Plusy i minusy zostania spółką publiczną Pozyskiwanie kapitału własnego poprzez emisję akcji Wzrost wiarygodności kredytowej Wzrost prestiżu i rozpoznawalności spółki Płynność akcji i ich wycena rynkowa Dywersyfikacja majątku właścicieli Minusy Koszty upublicznienia i obrotu Obowiązki informacyjne i jawność działania Podział zysku Nacisk na zwiększanie bieżących zysków Ryzyko utraty kontroli Wahania kursów akcji

Rynek New Connect Emitenci: Inwestorzy: Forma prawna platformy obrotu: małe spółki o przewidywanej kapitalizacji do 20 mln zł i wartości oferty od kilkuset tysięcy do kilkunastu mln zł spółki innowacyjne, rozwojowe, o krótkiej historii działalności, ale z potencjałem wzrostu uzyskanie statusu spółki publicznej Inwestorzy: VC/PE wyspecjalizowane fundusze zamknięte, fundusze asset-management inwestorzy indywidualni akceptujący wyższe ryzyko w zamian za wysokie stopy zwrotu Forma prawna platformy obrotu: spółki dopuszczone do obrotu będą notowane w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez GPW (poza rynkiem regulowanym)

Dlaczego New Connect Niewielkie wymogi formalne wobec spółek Nieskomplikowane procedury Niskie koszty debiutu i notowań Pomoc Autoryzowanego Doradcy

Wymogi wobec spółek Forma prawna spółki akcyjnej Nieograniczona zbywalność akcji W stosunku do spółki nie może toczyć się postępowanie upadłościowe bądź likwidacyjne Wartość nominalna akcji wynosi co najmniej 0,10 zł Sporządzenie dokumentu informacyjnego

Autoryzowany Doradca firma inwestycyjna lub inny podmiot świadczący usługi związane z obrotem gospodarczym (m.in.: doradztwo finansowe, prawne, audyt finansowy) wpisany na listę Autoryzowanych Doradców prowadzoną przez GPW – www.NewConnect.pl spółka podpisuje z Autoryzowanym Doradcą umowę o współpracy rolą AD jest wspomaganie spółki w przygotowaniu debiutu i współpraca przez minimum rok funkcjonowania na New Connect

Obowiązki Autoryzowanego Doradcy badanie, czy sporządzenie dokumentu informacyjnego w związku z ubieganiem się o wprowadzenie do obrotu danych instrumentów finansowych nastąpiło zgodnie z wymogami ASO badanie, czy spełnione zostały warunki wprowadzenia instrumentów finansowych emitenta do obrotu w ASO współdziałanie z emitentem w zakresie wypełniania przez emitenta obowiązków informacyjnych bieżące doradzanie emitentowi w zakresie dotyczącym funkcjonowania jego instrumentów finansowych w alternatywnym systemie,

Droga do debiutu Decyzja spółki do rozpoczęciu starań o wejście na NC Kontakt z Autoryzowanym Doradcą Weryfikacja aspiracji spółki Umowa z Autoryzowanym Doradcą Przekształcenie firmy w spółkę akcyjną Uchwała walnego zgromadzenia Przygotowanie dokumentu informacyjnego Wniosek o dematerializację i rejestracja akcji w KDPW Wniosek do GPW o wprowadzenie do obrotu Decyzja GPW / zatwierdzenie dokumentu informacyjnego Pierwsze notowanie

Struktura dokumentu informacyjnego wstęp czynniki ryzyka osoby odpowiedzialne za informacje w dokumencie informacyjnym dane o emitencie sprawozdania finansowe załączniki

Formy debiutu: private placement czy oferta publiczna skierowana do nie więcej niż 99 podmiotów dokument informacyjny zatwierdzany przez AD i przez giełdę Oferta publiczna dowolna liczba adresatów prospekt emisyjny lub memorandum zatwierdzane przez KNF

Koszty wprowadzenia spółki i notowania na New Connect Koszty przygotowania emisji Koszty przeprowadzenia emisji Opłaty na rzecz ASO Opłaty na rzecz KDPW

Opłaty na rzecz ASO i KDPW Opłata za wprowadzenie do obrotu w ASO instrumentów finansowych - 3 000 zł Opłata roczna za notowanie instrumentów finansowych w ASO - 3 000 zł Roczna opłata za uczestnictwo emitenta w KDPW - 6 000 zł Opłata z tytułu rejestracji akcji w KDPW - 0,01% wartości rynkowej, nie mniej niż 2 500 zł i nie więcej niż 100 000 zł

Koszty debiutu W roku 2008 najniższy koszt debiutu wyniósł 0,63% pozyskanej z emisji kwoty W oparciu o dane o emisjach spółek do września 2009 średni koszt debiutu można szacować na ok. 10% pozyskanej z emisji kwoty Średnie koszty przeprowadzenia oferty wyrażone kwotowo to ok. 220 tys zł

Obowiązki informacyjne spółek Raporty okresowe: półroczne i zaudytowane roczne Raporty bieżące: przekazywanie informacji o wszelkich okolicznościach lub zdarzeniach, które mogą mieć istotny wpływ na sytuację gospodarczą, majątkową lub finansową emitenta lub w ocenie emitenta mogłyby w sposób znaczący wpłynąć na cenę lub wartość notowanych instrumentów finansowych Przestrzeganie zasad corporate governance

Transakcje pre-IPO Pre-IPO to emisja akcji dla inwestorów prywatnych, która poprzedza debiut spółki na giełdzie Zwykle organizowana przez dom maklerski, lub doradcę, który będzie później przygotowywał IPO Od momentu objęcia akcji w ramach pre-IPO do debiutu mija z reguły ok. półtora roku

Dziękuję za uwagę