Pobierz prezentację
Pobieranie prezentacji. Proszę czekać
OpublikowałRuta Butrym Został zmieniony 9 lat temu
1
Internal1 Witamy na drugim dniu konferencji
2
Internal Transakcje walutowe w dobie kryzysu Co robić jak nie ma (sensownego) rynku?
3
Internal Trzy „hot potatoes” −jak Skanska zabezpiecza ryzyka −jak inaczej można zabezpieczyć ryzyka −co na to księgowi
4
Internal Nasze podejście do ryzyk walutowych „Skanska zabezpiecza 95% znanych ryzyk finansowych” stosujemy hedge accounting zysk na projektach ma być zyskiem wynikającym z realizacji a nie spekulacji walutami
5
Internal Jakie instrumenty by czuć się bezpiecznym Na etapie przetargu: -wycena kursu -plain vanilla options Na etapie realizacji: -forward -na okres realizacji -cash flow hedge -rolowania -rzadziej opcje lub proste struktury
6
Internal Koszt pieniądza w czasie „Time value of money”
7
Internal Truizmy −Wycena punktów swapowych −dyferencjał stóp procentowych −Kryzys płynnościowy −stopy szaleją −Płytkość rynków
8
Internal Fakty o naszym rynku
9
Internal Rynek finansowy To taki wielki globalny bazar, na którym codziennie sprzedaje się i kupuje specyficzne towary - instrumenty finansowe: waluty: $, zł, €, ¥, £ lokaty kredyty inne produkty strukturalne ( instrumenty pochodne)
10
Internal Tak wygląda nasz bazar teraz….
11
Internal Co oferuje Ci rynek? −Punkty swapowe: −bid offer spread wynosi 12 gr −punkty powyżej roku (bid) są ujemne lub (offer) ekscytująco drogie (15 gr) −Opcja eur/pln put na 3M −premia 6% - 8%
12
Internal Efekt: Plain vanilla wydaje się za skomplikowane
13
Internal Co robić −Szybka decyzja o skróceniu forwardów −uwaga na element spekulacyjny −Hedging naturalny −uwaga na ukryte waluty (NDF) −Janosik −Nadal bądź ostrożny przy dużych transakcjach
14
Internal Co robić? −Zaskoczeni? −Elegancja i efektywność tkwi w prostych rozwiązaniach
15
Internal Forwardy −Budujesz system monitoringu rynku stóp procentowych −obecne punkty swapowe na rok: ponad 1000 −obecny spread: 600 −Powolne dochodzenie −Co na to audytorzy? −hedge accounting
16
Internal Hedging naturalny? −Tak samo jak zawsze −planuj −Rozliczasz sztuczne kursy na projekty −udajesz, że jest hedge −Księgowi i audytorzy muszą być po Twojej stronie
17
Internal Płynność −Nagle masz na kontach dużo walut −pamiętaj o swojej płynności −01 stycznia pomógł
18
Internal Jak się mają stopy? −Kwotowanie z 10 września −bid offer spread: poniżej 100 na okres do 1 roku, nadal 300 – 500 na dłuższe okresy −punkty (bid) sensowne: 1240 na 12M
19
Internal Co teraz?
20
Internal Co teraz? Forwardy: −powoli powrót do normalności −nadal okresy powyżej roku trudne Hedging naturalny: −poczekać aż się rozliczy −z lekką nutką ….. Duże transakcje
21
Internal21 Dziękuję za uwagę
Podobne prezentacje
© 2024 SlidePlayer.pl Inc.
All rights reserved.