Wydział Matematyki, Fizyki i Chemii Ekonofizyka Adam Adamski Wydział Matematyki, Fizyki i Chemii Ekonofizyka Projekt Nobel ’14 Adam Adamski Katowice

Plan Prezentacji: 1.Wprowadzenie 2.Sylwetka noblistów 3.Działalność naukowa 4.Podsumowanie

Roberta C. Mertona oraz Myron Scholesa Nagroda Banku Szwecji im. Alfreda Nobla w dziedzinie nauk ekonomicznych w 1997 r. w dziedzinie ekonometrii za: „nowatorską metodę wyznaczania wartości instrumentów pochodnych” dla: 1. WPROWADZENIE

2.Sylwetki noblistów Robert Cox Merton Urodzony 31 lipca 1944 w Nowym Jorku B.S., Columbia University (Matematyka Inżynierska), 1966 M.S., California Institute of Technology (Matematyka Stosowana), 1967 Ph.D., Massachusetts Institute of Technology (Ekonomia), 1970

W 1993, Merton został członkiem Akademii Nauk Stanów Zjednoczonych Ameryki Merton był współzałożycielem funduszu hedgingowego należącego do Long-Term Capital Management, który uzyskiwał wysokie zwroty przez wiele lat aż do 1998 w którym fundusz stracił 4.6mld $ by na początku 2000 zostać zamknięty Ostatnia publikacja „The Crisis in Retirement Planning” lipiec Sylwetki noblistów

Nagrody: 1964 Faculty Scholar Award, Columbia University Salgo-Noren Award for Excellence in Teaching, Massachusetts Institute of Technology Graduate Student Council Teaching Award, Massachusetts Institute of Technology 1983 Leo Melamed Prize, University of Chicago 1985, 1986 First Prize, Roger Murray Prize Competition, Institute for Quantitative Research in Finance 1989 Distinguished Scholar Award, Eastern Finance Association 1993 International INA - Accademia Nazionale dei Lincei Prize, National Academy of Lincei, Rome 1993 FORCE Award for Financial Innovation, Fuqua School of Business, Duke University 1993 Financial Engineer of the Year Award, International Association of Financial Engineers 1997 Alfred Nobel Memorial Prize in Economic Sciences 1997 'Heroes Among Us,' Boston Celtics, Boston 1998 Inducted, Derivatives Hall of Fame, Derivatives Strategy Magazine 1998 Michael I. Pupin Medal for Service to the Nation, Columbia University 1999 Distinguished Alumni Award, California Institute of Technology 1999 Mathematical Finance Day Lifetime Achievement Award, Boston University 2002 Risk Hall of Fame, Risk Magazine 2003 Lifetime Achievement Award, Risk Magazine 2003 Nicholas Molodovsky Award, Association for Investment Management and Research (now CFA Institute) 2004 Graham and Dodd Award for the Best Perspectives Article in 2003, Financial Analyst Journal 2005 establishment of The Robert C. Merton (1970) Professorship in Financial Economics, Massachusetts Institute of Technology 2006 PRIMIA Higher Standard Award, Professional Risk Managers' International Association People of Power & Influence in Finance during the last 40 Years, 40th Anniversary, Institutional Investor magazine 2007 Profile, 20th Anniversary, Risk Magazine 2008 Distinguished Finance Educator Award, Financial Education Association 2008 First Annual Award for Foundational Contributions to Finance, Owen School of Management, Vanderbilt University 2009 Robert A. Muh Award in the Humanities, Arts, and Social Sciences, MIT 2009 Tjailing C. Koopmans Asset Award, Tilburg University 2009 Award of Excellence, The Hall of Excellence, Hastings-on-Hudson High School 2009 Sigma Xi, The Scientific Research Society, Life Member 2010 LECG Award for Outstanding Contributions to Financial Economics 2010 Kolmogorov Medal, University of London 2.Sylwetki noblistów

Myron Samuel Scholes Urodzony 7 stycznia 1941 w Kanadzie B.A., 1961 McMaster University in Hamilton M.B.A., 1964 University of Chicago Ph.D., 1970 Massachusetts Institute of Technology 2.Sylwetki noblistów

Pracował u Salomon Brothers, Long-Term Capital Management(razem z Mertonem), Platinum Grove Asset Management, the Chicago Mercantile Exchange W 2012, został autorem artykułu : 'Not All Growth Is Good' obrazującym wzrost PKB w USA 2.Sylwetki noblistów

3.Działalność naukowa Panowie Merton i Sholes zmienili sposób w jaki inwestorzy postrzegali giełdę wymyślenie oraz rozwinięcie modelu Blacka-Sholesa umożliwiło: Ograniczenie lub pozbycie się ryzyka Unormowało opcję na giełdzie

Model BS: C cena opcji call S cena jednostki(akcji,towaru) R stopa zwrotu T zapadalność L cena rozliczenia opcji σ współczynnik zmienności jednostki 3.Działalność naukowa

Wady modelu: Nie uwzglęgnia krachów Nie uwzglądnia opłat Zakłada proses stacjonarny log-normalny Nie uwzględnia dywidend 3.Działalność naukowa

Zalety modelu: Łatwy do liczenia Użyteczne przybliżenie Dobry model bazowy do rozwijania Odwracalny 3.Działalność naukowa

Robert Merton oraz Myron Scholes razem z Fischerem Blackiem, wypuścili pionierską formułę do wyceny opcji giełdowych. Opracowana przez nich metoda znalazła zastosowanie w wielu dziedzinach gospodarki. Jak również przyczyniła się do powstania nowych instrumentów finansowych, które ułatwiają wydajniejsze zarządzanie ryzykiem w społeczeństwie. 4.Podsumowanie

Bibliografia: x?facId= x?facId= on on /Myron-S-Scholes /Myron-S-Scholes

Dziękuje za uwagę