Opcje

Definicja Opcja to instrument finansowy, w którym kupujący ma prawo dokonać opisanej transakcji według z góry ustalonych warunków, a sprzedający ma obowiązek spełnić żądanie kupującego. Posiadacz opcji korzysta z tego prawa, tylko wtedy gdy jest to opłacalne. Skorzystanie z tego prawa to rozliczenie opcji.

Rodzaje opcji: opcje kupna, zwane opcją call opcje sprzedaży, zwane opcją put

Opcja kupna daje jej posiadaczowi prawo do zakupu kontraktu finansowego, będącego tu instrumentem pierwotnym (np.akcji), po określonej cenie, w ustalonym okresie.

Opcja sprzedaży daje jej posiadaczowi prawo do sprzedaży kontraktu finansowego, będącego tu instrumentem pierwotnym (np.akcji), po określonej cenie, w ustalonym okresie.

Wartość opcji zależy od: ceny wykonania, ceny instrumentu pierwotnego, długości okresu do terminu wygaśnięcia opcji, zmienności cen instrumentu pierwotnego, stopy wolnej od ryzyka.

Opcje call (kupna) long call (zakup opcji kupna) short call (wystawienie opcji kupna)

Zastosowanie opcji kupna przewidywany wzrost cen instrumentu bazowego (waluty, towaru); wzrost będzie na tyle znaczny, że pokryje koszt zakupu opcji (premię opcyjną) – long call przewidywany spadek lub niewielki wzrost instrumentu bazowego, a zmiany kursu nie pokryją uzyskanej ze sprzedaży premii opcyjnej – short call

Schemat long call (kupno opcji kupna) Zysk/Strata Zapłacona premia Maksymalna strata Zysk Kurs w dniu zamknięcia Kurs Kurs wykonania Break Even Point (próg opłacalności)

Schemat short call (sprzedaż opcji kupna) Zysk/Strata Break Even Point (próg opłacalności) Kurs wykonania Strata Kurs w dniu zamknięcia Otrzymana premia Maksymalny zysk Kurs

Opcje put (sprzedaży) long put (zakup opcji sprzedaży) short put (wystawienie opcji sprzedaży)

Zastosowanie opcji sprzedaży przewidywany spadek cen instrumentu bazowego (waluty, towaru); spadek będzie na tyle znaczny, że pokryje koszt zakupu opcji (premię opcyjną)- long put przewidywany wzrost lub niewielki spadek instrumentu bazowego, a zmiany kursu nie pokryją uzyskanej ze sprzedaży premii opcyjnej-short put

Long put – kupno opcji sprzedaży Zysk/Strata Zysk Kurs w dniu zamknięcia Zapłacona premia (maksymalna strata) Break Even Point (próg opłacalności) Kurs Kurs wykonania

Short put – sprzedaż opcji sprzedaży Zysk/Strata Break Even Point (próg opłacalności) Otrzymana premia (maksymalny zysk) Kurs wykonania Kurs Kurs w dniu zamknięcia

Przykładowe zyskowne transakcje na opcjach z terminem wygaśnięcia 7 dni: Historia transakcji Data Transakcji: Instrument: Cena wykonania: Dzień Wygaśnięcia: Nominał: K/S: Typ: Premia: Debet/Kredyt: Komentarz: 2009-05-11 08:36 USDJPY 98.56 2009-05-18 20 000.0 S Call 0.61 393.66 opcja otwarcie 2009-05-11 21:56 B -0.34 -225.75 opcja zamknięcie   Wynik na Transakcjach: 167.91

USDJPY,M15 Open:98,56 Close:97,42

Open:1,1345 Close:1,1291 Historia transakcji Wynik na Transakcjach: Data Transakcji: Instrument: Cena wykonania: Dzień Wygaśnięcia: Nominał: K/S: Typ: Debet/Kredyt: Komentarz: 2009-05-04 07:35 2009-05-08 07:16 USDCHF 1,1345 2009-05-11 20 000.0 S Call 451,34 -197,17 opcja otwarcia opcja zamknięcia Wynik na Transakcjach: 254,17 Open:1,1345 Close:1,1291

Wynik na Transakcjach: 322.83 Historia Transakcji: Id: Data Transakcji: Instrument: Cena Wykonania: Dzień Wygaśnięcia: Loty: K/S: Typ: Premia: Debet/ Kredyt: Komentarz: 41476 2009-04-19 23:22 EURUSD 1.3049 2009-04-27 0.20 S Call 0.0088 579.92 opcja 41477: otwarcia 41478 2009-04-19 23:28 USDCHF 1.1660 Put 0.0073 412.60 opcja 41479: otwarcia 41477 2009-04-20 22:15 K -0.0050 -342.52 opcja 41477: zamknięcie 41479 2009-04-22 11:23 -0.0056 -327.17 opcja 41479: zamknięcie Wynik na Transakcjach: 322.83

USDCHF,M15 Close:1,1681 Open:1,1660

EURUSD,M30 Open:1,3049 Close:1,2923

USDJPY,M15 Wynik na transakcjach : 216,33 Open:97,02 Close:95,80 Data Transakcji: Instrument: Cena wykonania: Dzień Wygaśnięcia: Loty K/S: Typ: Premia: Debet/Kredyt: Komentarz: 2009-05-12 14:27 2009-05-13 18:09 USDJPY 97,02 2009-05-19 0,20 S K Call 0.70 -0,36 462,54 -246,21 opcja otwarcie opcja zamknięcie Wynik na transakcjach : 216,33 USDJPY,M15 Open:97,02 Close:95,80