Ocena ryzyka walutowego

Prezentacja na temat: "Ocena ryzyka walutowego"— Zapis prezentacji:

1 Ocena ryzyka walutowego
Prognoza ryzyka związanego z należnością przedsiębiorstwa denominowaną w EUR, której wartość bieżąca w PLN wynosi zł. Jan Kaczmarzyk

2 SYMULACJA HISTORYCZNA Rezultat pomiaru zmienności (w skali miesiąca)
Lp. Miara USDPLN EURPLN 1 Oczekiwana wartość 10 007,30 zł 9 997,16 zł 2 Odchylenie standardowe 418,30 zł 234,64 zł 3 Minimum 9 102,59 zł 9 298,00 zł 4 Maksimum 11 811,59 zł 10 851,33 zł 5 Rozstęp 2 709,00 zł 1 553,34 zł 6 Kwantyl 1,00% 9 241,09 zł 9 499,61 zł 7 Kwantyl 99,00% 11 414,52 zł 10 790,62 zł 8 Wartość zagrożona bezwz. 758,91 zł 500,39 zł 9 Liczebność 179 Ustalono na podstawie danych miesięcznych za (stooq.pl)

3 ZMIENNOŚĆ KURSU EUR/PLN Funkcja częstości
Zestawiając funkcję częstości ustaloną dla rozkładu empirycznego oraz funkcję częstości rozkładu normalnego należy stwierdzić, iż rozkład normalny wykazuje istotne rozbieżności względem rozkładu empirycznego. Porównanie wskazuje między innymi na występowanie efektu tzw. „grubych ogonów”.

4 ZMIENNOŚĆ KURSU EUR/PLN Funkcja dystrybuanty
Przyjmując 10% poziom istotności (prawdopodobieństwa), wartość należności w EUR będzie mniejsza bądź równa 9 742,79 zł. Funkcja dystrybuanty uwypukla niedopasowanie rozkładu teoretycznego do rozkładu empirycznego w aspekcie odzwierciedlania wartości przyszłej należności.

5 ZMIENNOŚĆ KURSU EUR/PLN Funkcja dystrybuanty
Z 99% poziomem ufności wartość początkowa należności w EUR wynosząca zł nie zmniejszy bardziej w skali miesiąca niż o 500,39 zł (wartość zagrożona bezwzględna). Zawiązanie rezerwy w kwocie 500,39 zł chroni przedsiębiorstwo w 99%. Istnieje 1% szans, że zawiązana rezerwa nie wystarczy na pokrycie ewentualnej straty.

6 Wrażliwość Poziomu należności w EUR na zmianę kursu USD/PLN
Jeżeli kurs USD/PLN wzrośnie o 10% w skali miesiąca, to należność w EUR w wyniku wzrostu kursu EUR może wzrosnąć o 0,42 x 10% czyli o 4,2%. Zmiany kursu USD/PLN wyjaśniają zmiany należności w EUR w 56,17 %.