Wycena opcji Barbara Załęska
Emery Bowlander Ekscentryczny, bardzo bogaty, wymagający inwestor prognozuje wzrost wartości akcji jest zainteresowany kupnem europejskiej opcji call
Opcja Daje prawo zakupu akcji Fellare (przemysł lotniczy) Cena wykupu $44 Termin zapadalności: za 12 tygodni
Wycena Wartość opcji w dniu wykonania to różnica między kursem akcji a $44 Bieżąca wartość opcji to zdyskontowana wartość opcji w dniu wykupu
Kurs akcji Modelowany jako zmienna o rozkładzie normalno- logarytmicznym Wartość oczekiwana: Gdzie Odchylenie standardowe:
Warunki początkowe modelu Bieżąca cena akcji $42 Zmienność historyczna 30% rocznie Roczna stopa procentowa 8%
Liczba symulacji- 5000
Analiza wyników
Prognoza kursu akcji
Zbieżność średniego kursu
Wyniki Średni kurs akcji w dniu wykupu: $42,74 z odchyleniem standardowym $2,74 Najwyższy otrzymany kurs: $73,85 Najniższy otrzymany kurs: $25,12
Histogram
Dystrybuanta wartości kursu akcji 39,38%
Wycena Średnia wypłata opcji to $1,92 Bieżąca wartość opcji to $1,89
Wynik modelu Blacka- Scholesa $1,88 (co przy poziomie istotności 5% nie daje podstaw do odrzucenia hipotezy o zgodności wyników)
Analiza wrażliwości