Pobieranie prezentacji. Proszę czekać

Pobieranie prezentacji. Proszę czekać

1/9. D ORADZTWO T RANSAKCYJNE Finansowanie dla przedsiębiorstw - alternatywne źródła pozyskiwania finansowania Lokalne Forum Biznesu Ernst & Young Poznań,

Podobne prezentacje


Prezentacja na temat: "1/9. D ORADZTWO T RANSAKCYJNE Finansowanie dla przedsiębiorstw - alternatywne źródła pozyskiwania finansowania Lokalne Forum Biznesu Ernst & Young Poznań,"— Zapis prezentacji:

1 1/9

2 D ORADZTWO T RANSAKCYJNE Finansowanie dla przedsiębiorstw - alternatywne źródła pozyskiwania finansowania Lokalne Forum Biznesu Ernst & Young Poznań, 9 maja 2005 Krystyna Gottman-Narożna

3 3/9 Plan prezentacji n Motywacja do transakcji n Alternatywne źródła finansowania n Porównanie: giełda – transakcje prywatne n Przykładowe transakcje n Rola doradcy

4 4/9 Motywy i cele pozyskania finansowania sukces rynkowy, ambicje dalszego dynamicznego wzrostu pokonanie kolejnej bariery wzrostu, realizacja strategii rozwoju nasilenie konkurencji, konsolidacja rynku obrona przed przejęciem, ucieczka w przód kapitalizacja doświadczeń, dotychczasowej pozycji sukcesja władzy dywersyfikacja aktywówreinwestycja o wyższej stopie zwrotu restrukturyzacjaoptymalizacja kosztu kapitału

5 5/9 Źródła finansowania n Fundusze UE n Kredyt bankowy n Publiczna emisja papierów wartościowych na GPW (IPO, SPO) n Transakcje prywatne z udziałem inwestora finansowego lub branżowego n Inne – instrumenty hybrydowe, fundusze mezzanine

6 6/9 Giełda PLUSY n Prestiż i wiarygodność n Łatwy dostęp do kapitału w przyszłości (SPO – kolejne publiczne emisje) n Przejrzysta wycena spółki / płynność obrotu akcjami n Zachowanie kontroli (rozdrobniony akcjonariat) n Poprawa struktury kapitałowej i wskaźników finansowych n Niższe koszty dla większych transakcji MINUSY n Obowiązki informacyjne - wobec inwestorów, władz giełdy i jednocześnie wobec konkurencji n Ryzyko koniunktury rynków kapitałowych n Ograniczenie kontroli oraz możliwość całkowitej utraty kontroli w wyniku wrogiego przejęcia n Relatywnie wysokie koszty przeprowadzenia IPO oraz bieżących obowiązków informacyjnych

7 7/9 Transakcje prywatne PLUSY n Możliwość szybkiego przeprowadzenia – brak uregulowań prawnych n Elastyczność negocjowania warunków transakcji n Poufność transakcji n Możliwość zachowania funkcji wykonawczych lub nadzorczych n Dostęp do know-how n Potencjalne synergie (inwestor strategiczny) n Poprawa struktury kapitałowej i wskaźników finansowych MINUSY n Konieczność poddania się badaniu due diligence n Ograniczenie lub utrata kontroli n Obecność przedstawiciela inwestora w Zarządzie i/lub Radzie Nadzorczej n Konieczność podziału zysku

8 8/9 Przykładowe transakcje n Solid Security (2004) Þ Wartość transakcji: PLN 29.5m Þ Istota transakcji: pozyskanie finansowania na rozwój biznesu Þ Struktura: kredyt bankowy na warunkach znacząco lepszych od pierwotnie proponowanych przez bank, pakiet dodatkowych usług finansowych n Bauma (2004) Þ Wartość transakcji: EUR 10m Þ Istota transakcji: sprzedaż pakietu 84% akcji należących do inwestora finansowego i członków zarządu Þ Struktura: inwestor strategiczny (Ulma Coop, Hiszpania) n Bolix (2003) Þ Wartość transakcji: USD 40m Þ Istota transakcji: sprzedaż 100% udziałów należących do właściciela Þ Struktura: inwestor finansowy (fundusz VC)

9 9/9 Rola doradcy przy transakcji n Przygotowanie firmy, kadry zarządzającej i właścicieli do transakcji n Oszacowanie przedziału oczekiwanej wyceny n Wykorzystanie szerokiej znajomości rynku do przedstawienia listy najbardziej obiecujących inwestorów n Opracowanie optymalnej strategii sprzedaży w oparciu o doświadczenie transakcyjne n Przygotowanie dokumentacji transakcyjnej n Nawiązanie kontaktu z inwestorami i budowanie klimatu inwestycyjnego n Przygotowanie badania due diligence n Negocjacje umowy inwestycyjnej n Koordynacja prac wszystkich zespołów i zaangażowanie w celu osiągnięcia wspólnego sukcesu

10 10/9 Zespół Doradztwa Transakcyjnego Ernst & Young ul. Sienna Warszawa tel. +48 (22) fax +48 (22)


Pobierz ppt "1/9. D ORADZTWO T RANSAKCYJNE Finansowanie dla przedsiębiorstw - alternatywne źródła pozyskiwania finansowania Lokalne Forum Biznesu Ernst & Young Poznań,"

Podobne prezentacje


Reklamy Google