Pobieranie prezentacji. Proszę czekać

Pobieranie prezentacji. Proszę czekać

Perspektywy inwestycyjne na polskim rynku HoReCa Beauty and the Beasts M&A Services.

Podobne prezentacje


Prezentacja na temat: "Perspektywy inwestycyjne na polskim rynku HoReCa Beauty and the Beasts M&A Services."— Zapis prezentacji:

1 Perspektywy inwestycyjne na polskim rynku HoReCa Beauty and the Beasts M&A Services

2 Beauty and the Beasts M&A Services

3 Profil spółki 3 Beauty and the Beasts M&A Services Działalność głównie w segmencie restauracji z obsługą kelnerską (CDR) plus kilka restauracji w segmencie Premium Działalność skupiona głównie na rynku Polskim Spółka obecna na rynku regulowanym GPW w Warszawie od 2006 roku

4 Portfel marek 4 Beauty and the Beasts M&A Services

5 Trudna sytuacja finansowa 5 Beauty and the Beasts M&A Services Spółka przez dwa ostatnie lata była nierentowna na poziomie wyniku operacyjnego i wyniku netto Rosnące ryzyko dźwigni finansowej na skutek wzrostu zadłużenia krótkoterminowego Wynik z działalności operacyjnej Zobowiązania krótkoterminowe

6 Beauty and the Beasts M&A Services

7 Profil spółki 7 Beauty and the Beasts M&A Services Działalność oparta na umowach franchisingowych i joint venture Obecność w dwóch najpopularniejszych segmentach rynku restauracyjnego: restauracje szybkiej obsługi (QRS) oraz restauracje z obsługą kelnerską (CDR) Spółka obecna na rynku regulowanym GPW w Warszawie od 2005 roku

8 Portfel marek 8 Beauty and the Beasts M&A Services

9 Dywersyfikacja geograficzna 9 Beauty and the Beasts M&A Services

10 Ciągły rozwój 10 Beauty and the Beasts M&A Services Łączna liczba restauracji Przychody netto grupy

11 Akcjonariat 11 Beauty and the Beasts M&A Services

12 Dlaczego AmRest? 12 Beauty and the Beasts M&A Services Doświadczony Management i Akcjonariat Zarząd spółki posiada wieloletnie doświadczenie w branży restauracyjnej Główny akcjonariusz ma relatywnie długi horyzont inwestycyjny Ekspansja przez akwizycje w Europie Zachodniej Zakup hiszpańskiego operatora nieuwzględniony w wycenie giełdowej Odporność segmentu QRS na kryzys gospodarczy Konsumenci wybierają tańsze punkty gastronomiczne

13 13 Beauty and the Beasts M&A Services WYCENA Zgromadzono dane dotyczące spółek o podobnej działalności Zostały oszacowane prognozowane wyniki za 2011 I 2012 rok Zostały wybrane odpowiednie wskaźniki: P/E, EV/EBITDA Stworzony został model wyceniający AmRest i Sfinks

14 14 Beauty and the Beasts M&A Services AMREST spółka P/E EV/EBITDA 2011P2012P2011P2012P MCDONALD'S CORP 16,413,710,68,7 BURGER KING HOLDINGS INC 12,610,76,95,8 YUM! BRANDS INC 20,715,510,29,0 STARBUCKS CORP 23,318,110,88,6 DOMINO'S PIZZA INC 11,3 9,58,0 CKE RESTAURANTS INC 12,914,8n/a PANERA BREAD COMPANY 31,822,311,910,2 BRINKER INTERNATIONAL INC 14,213,56,66,2 mediana 15,314,29,68,6 Wycena (mln PLN) 1 188, , , ,2 Średnia z wycen 1 603,1 Wycena 1 akcji 94,6

15 15 Beauty and the Beasts M&A Services Nasza wycena: 94,6 Wycena giełdowa: 74,7 PLN19,9 różnicy czyli 27% Przy wycenie EV/S: PLN306 na akcje: Poprawa rentowności Świetne perspektywy na dalszy rozwój AMREST

16 16 Beauty and the Beasts M&A Services SFINKS Wyniki finansowe: Bardzo słaba sytuacja finansowa: Ponad 100 mln długu Ujemna wartość księgowa – 48,2 mln (3Q 10) Ujemny wynik na sprzedaży Metodą mnożnikową nie można wycenić spółki. Oznacza to wartość 0 PLN [mln PLN] P2011P2012P Przychody ze sprzedaży173,5158,3174,1191,5 EBITDA(24,0)(9,8)4,416,4 EBIT(41,0)(21,3)(12,1)(4,8) zysk netto(65,8)(26,7)(14,4)(6,4)

17 17 Beauty and the Beasts M&A Services SFINKS Zarząd ma przygotowaną strategię dla spółki (realizacja jest mało prawdopodobna) Prosty model opcji rzeczowej: Zakup Sfinksa to de facto zakup opcji na powodzenie strategii zarządu Próba wyceny tej opcji: założenia zarządu2011P2014P Przychody ze sprzedaży EBITDA1245 zysk netto(7,1)17,28 Wartość mnożnik: 2014 P/EEV/EBITDA zdyskontowana cena firmy (mln) 184,81 198,20 szansa na realizację40% Wartość opcji na 1 akcję 3,85 Ostateczna wartość akcji to 3,85 czyli poniżej aktualnego kursu giełdowego (5,18)

18 REKOMENDACJA 18 Beauty and the Beasts M&A Services

19 DZIĘKUJEMY ZA UWAGĘ ! 19 Beauty and the Beasts M&A Services Małgorzata Wodzińska Ariel Szczesiak Jan Uznański Jacek Ślusarski


Pobierz ppt "Perspektywy inwestycyjne na polskim rynku HoReCa Beauty and the Beasts M&A Services."

Podobne prezentacje


Reklamy Google