Pobieranie prezentacji. Proszę czekać

Pobieranie prezentacji. Proszę czekać

Partnerstwo i Kapitał Finansowanie rozwoju firm przez fundusze private equity i venture capital Ryszard Kruk, Doradca Zarządu Enterprise Investors Białystok,

Podobne prezentacje


Prezentacja na temat: "Partnerstwo i Kapitał Finansowanie rozwoju firm przez fundusze private equity i venture capital Ryszard Kruk, Doradca Zarządu Enterprise Investors Białystok,"— Zapis prezentacji:

1 Partnerstwo i Kapitał Finansowanie rozwoju firm przez fundusze private equity i venture capital Ryszard Kruk, Doradca Zarządu Enterprise Investors Białystok, 13 listopada 2013 roku

2 Co to jest private equity/venture capital? Terminy venture capital i private equity, jak wiele innych terminów ze świata nowoczesnej gospodarki, nie doczekały się jeszcze odpowiedników w języku polskim. Private equity (PE) to pojęcie ogólniejsze: to wszelkie inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym, w celu osiągnięcia średnio- i długoterminowych zysków z przyrostu wartości kapitału. Fundusze PE mogą inwestować także w spółki publiczne, planujące wejście na giełdę w przyszłości, wymagające restrukturyzacji lub zmieniające właścicieli. Venture capital (VC) jest jedną z odmian private equity. Są to inwestycje dokonywane we wczesnych stadiach rozwoju przedsiębiorstw, służące uruchomieniu danej spółki lub jej ekspansji. Inną odmianą private equity są transakcje wykupów (buyouts), w ramach których fundusze kupują kontrolne pakiety udziałów w przedsiębiorstwach i starają się, aby wartość danej firmy znacząco wzrosła. Transakcje te są zazwyczaj w znacznej części finansowane długiem (leveraged buyouts – LBO). 2

3 Typowa struktura funduszu PE/VC 3 Inwestorzy prywatni Fundusz (np. PEF VI) Spółki portfelowe Firma zarządzająca (np. Enterprise Investors) Zespół zarządzający

4 Polski rynek private equity 41 firm zarządzających funduszami PE/VC Łączna wartość funduszy około 20 mld euro Dotychczasowe inwestycje w Polsce i w innych krajach regionu na łączną kwotę ponad 10 mld euro Do tej pory fundusze zainwestowały w ponad 800 spółek w Polsce i w regionie 4

5 Dlaczego PE/VC? 1.Kapitał 2.Partner 3.Cel 4.Strategia 1.Cierpliwy 2.Na dobre i złe 3.Budowanie wartości 4.Ustalana wspólnie i znana do exitu 5

6 Dlaczego i kiedy warto rozmawiać? Nigdy nie jest za wcześnie – ale nie start upy Na pierwsze spotkanie przyjdź z informacją w jakim kierunku chcesz rozwijać swoją firmę Biznes plan opracujemy razem Jeśli nawet nie dojdzie do transakcji to nie jest czas stracony – wszyscy się uczą 6

7 Proces inwestycyjny PE/VC Poszukiwanie projektów Pierwszy kontakt Określenie głównych warunków transakcji Analiza projektu Umowa inwestycyjna Współpraca I monitoring Wyjście z inwestycji 5-10% 1% Efektywność pierwszych kontaktów 2 – 6 miesięcy 3 – 5 lat ScreeningTerm SheetDue Diligence Investment Monitoring Exit … ilość sfinalizowanych transakcji 7

8 Zrozumieć partnera, czyli czego szukają fundusze PE/VC? Dynamicznie rozwijających się małych i średnich spółek o sprawdzonym modelu biznesowym, generujących przychody i zysk operacyjny Firm potrzebujących kapitału na rozwój Jasno sprecyzowanych planów strategicznych Ścisłej współpracy z innymi akcjonariuszami Najczęściej pakietu mniejszościowego wraz ze standardowym zestawem uprawnień 8

9 Co mogą zaoferować fundusze PE/VC? O co warto i należy pytać? Kapitał na ekspansję Wiedzę i doświadczenie Umiejętność budowania i rozwijania firm lokalnych i regionalnych Zatrudnianie ekspertów Dobre praktyki ładu korporacyjnego Kapitał zaangażowany w regionie CEE Zespół inwestycyjny Ilość inwestycji zrealizowanych w CEE Eksperci w ramach rad nadzorczych i zespołów menedżerskich Oferty publiczne na GPW 9

10 Enterprise Investors Kapitał inwestycyjny 2 mld EUR Łączne inwestycje 1,6 mld EUR Branże: produkcja, dobra konsumpcyjne, handel, usługi finansowe, telekomunikacja, informatyka, farmacja, ochrona zdrowia Inwestycje zrealizowane 130 firm Inwestycje zakończone91 firm Aktualnie w portfelu inwestycyjnym39 firm Oferty publiczne (GPW, NYSE)28 10

11 Strategia Inwestycyjna Filozofia: Inwestujemy w wysokiej jakości firmy z silnym potencjałem wzrostu ich wartości Wielkość inwestycji:1 – 5 (10) mln EUR (venture) 20 – 90 mln EUR (fundusz wykupowy) Udział własności:Od mniejszościowych (20%) do 100% Rodzaj transakcji:Wykup i/lub finansowanie rozwoju (nie angażujemy się w start-upy) Decyzja o inwestycji:Proces decyzyjny trwa 2-4 miesięcy Obecność w inwestycji:Z reguły 4 – 6 lat 11

12 Oferty publiczne spółek z portfela EI 12

13 Enterprise Venture Fund I Pierwszy fundusz typu venture capital w grupie Enterprise Investors 100 milionów EUR przeznaczone na finansowanie małych i średnich firm Największy fundusz tego typu w regionie CEE Kryteria inwestycyjne: Rodzaj finansowania: kapitał na rozwój i ekspansję Spółki: sprawdzony model biznesu, przychody, dodatni EBITDA Udziały: Większościowe lub znaczące mniejszościowe (powyżej 25%) Preferowane branże: sektory technologiczne (IT, internet, telekomy, media); life sciences (healthcare services, medical equipment, CRO); rynki konsumenckie (detal, usługi, produkcja). Region geograficzny: Europa Centralna i Wschodnia Wartość inwestycji: 1-5 milionów (możliwość finansowania do 10 ml) Zwrot min. 3x w ciągu 3-4 lat 13

14 FirmaUdziałyKrajBranża Rok inwestycji 10,2%PL Zarządzanie podmiotami z branży recyklingu metali nieżelaznych i elektroodpadów %PL Firma oferująca kompleksową obsługę w zakresie gospodarki paletowej %FI Niezależny broker reklamy internetowej %PL Firma działająca na rynku cyfrowej reklamy zewnętrznej %DE Firma tworząca oprogramowanie i systemy dla urządzeń przenośnych Inwestycje w portfelu EVF Jakich inwestycji szukamy?

15 Pozostałe inwestycje w portfelu EVF i wyjścia z inwestycji Rok inwestycji Rok inwestycji 32% PL 100% PL 55%PL 100% RO 41% EST 30% PL 25% PL Niezależny operator pocztowy specjalizujący się w dostarczaniu bezadresowych przesyłek na terenie Polski Firma oferująca usługi w zakresie zwrotu podatków dla osób pracujących za granicą Firma przechowująca komórki macierzyste z krwi pępowinowej Firma zarządząjąca siecią restauracji Sioux oraz Lizard King i Fever Spółka świadcząca usługi outsourcingu IT IT outsourcing Producent oprogramowania komputerowego FirmaUdziałyBranżaKrajUdziałyBranżaKrajFirma FirmaRodzaj wyjściaKrajBranża Rok wyjścia Inwestor strategiczny Polska Wyłączny przedstawiciel światowej klasy laboratoriów z dziedziny dermatologii i medycyny estetycznej 2012

16 Kontakt Enterprise Investors Enterprise Venture Fund I Tel (22) Fax (22) Warszawskie Centrum Finansowe ul. Emilii Plater 53, 31 i 29 piętro Warszawa 16


Pobierz ppt "Partnerstwo i Kapitał Finansowanie rozwoju firm przez fundusze private equity i venture capital Ryszard Kruk, Doradca Zarządu Enterprise Investors Białystok,"

Podobne prezentacje


Reklamy Google